Heineken: l’attività birraria in Messico torna a crescere nel terzo trimestre

Heineken ha dichiarato che nel terzo trimestre l’attività birraria in Messico è tornata a crescere, ma avverte che la ripresa resta incerta dopo un avvio debole del 2026.

Tra luglio e settembre il gruppo olandese ha registrato in Messico un aumento dei volumi e dei ricavi netti, sostenuto dalla maggior parte dei canali di vendita. In una conference call con gli investitori, il direttore finanziario di Heineken, Harold van den Broek, ha affermato che Messico e Brasile sono tornati a crescere, ma ha definito la ripresa in entrambi i mercati «molto fragile» dopo aver parlato con i team locali.

Le dichiarazioni della società indicano un miglioramento del mercato più rapido del previsto per il management, nonostante resti esposto alle pressioni sui bilanci delle famiglie, sui prezzi e sul clima economico generale. Per il settore delle bevande, l’inversione di tendenza in due dei maggiori mercati della birra della regione è seguita con attenzione, perché può influenzare le decisioni su prezzi, distribuzione e piani di produzione ben oltre una singola azienda.

Van den Broek ha affermato che i punti vendita tradizionali sono stati tra i principali motori della crescita in Messico. Anche le notizie locali hanno sottolineato il ruolo della rete di negozi SIX di Heineken e dei piccoli esercizi di quartiere. La società sta esaminando uno per uno questi punti vendita per perfezionare l’assortimento consigliato e assicurarsi che i prezzi praticati sul mercato siano rispettati.

I progressi in Messico hanno riguardato diverse fasce del portafoglio Heineken. Nel suo aggiornamento sull’andamento dell’attività, Heineken N.V. ha dichiarato che Miller High Life ha trainato la crescita nel segmento premium, mentre Tecate Original, Indio e Dos Equis Lager hanno contribuito all’aumento delle vendite di birre mainstream. La società ha riferito che il Messico è cresciuto nel trimestre, senza però comunicare un tasso di crescita specifico per il Paese.

La cautela del management riflette la rapidità con cui le condizioni erano cambiate all’inizio dell’anno. Van den Broek ha affermato che Heineken ha affrontato il 2026 con prudenza, a causa degli alti tassi di interesse, dell’incertezza politica e della difficoltà di prevedere l’andamento dell’economia statunitense, fattori che avrebbero potuto ripercuotersi sul Messico. Ha aggiunto che la tenuta del mercato della birra nel terzo trimestre è stata una sorpresa positiva, ma che è ancora troppo presto per parlare di un ritorno stabile a una crescita sostenuta per la categoria.

I risultati complessivi di Heineken hanno mostrato la stessa inversione di tendenza. Nella relazione semestrale di agosto, Heineken Holding N.V. aveva registrato un calo dei volumi nelle Americhe. Nell’aggiornamento sull’andamento dell’attività pubblicato a ottobre, la società indicava invece Messico e Brasile tra i mercati tornati a crescere.

Nel complesso delle Americhe, nel terzo trimestre i volumi totali sono aumentati del 2,1%, mentre i ricavi netti sono cresciuti del 3,1%, anche grazie a una base di confronto più favorevole. A livello globale, Heineken ha registrato una crescita organica del 4,8% dei volumi totali e del 4,6% dei ricavi netti. Sulla base di questi risultati, il gruppo ha confermato le previsioni per il 2026, che indicano una crescita dell’utile operativo compresa tra il 2% e il 6%.

Il management ha inoltre affermato che parte del lavoro consiste nel correggere problemi creati dalla stessa società. Van den Broek ha riconosciuto che Heineken ha introdotto una certa volatilità nelle proprie politiche di prezzo. Ha detto che il gruppo ha recuperato parte della quota di mercato, ma resta al di sotto del livello a cui punta.

Questo ha spinto la società ad adottare un approccio più misurato in Messico, dove la convenienza resta un fattore centrale per la domanda. La strategia ha previsto aumenti moderati dei prezzi e modifiche all’offerta sugli scaffali, oltre a nuovi prodotti pensati per riconquistare o fidelizzare i consumatori. In pratica, significa bilanciare i marchi premium con etichette rivolte a un pubblico più ampio, cercando al tempo stesso di non spingere i prezzi oltre il livello accettato dai consumatori.

Un esempio citato dal management è la rapida crescita di Amstel Ultra. Il marchio, introdotto in Messico nel 2018, è stato posizionato per competere per gli stessi consumatori a cui si rivolge Michelob Ultra di Grupo Modelo, puntando su un basso contenuto calorico e di carboidrati. Questo segmento di mercato ha acquisito importanza, mentre i produttori di birra cercano di raggiungere i consumatori interessati a prodotti più leggeri senza abbandonare la categoria.

La competizione è stata abbastanza intensa da arrivare nelle aule di tribunale. Nel 2026 una controversia sull’identità visiva delle lattine è tornata alla Corte Suprema del Messico, a conferma del valore che questo segmento ha acquisito per i maggiori produttori di birra.

Per Heineken, la ripresa in Messico offre un sostegno necessario dopo un primo semestre difficile, ma le parole della società suggeriscono che non ci siano ancora elementi sufficienti per dichiarare una piena ripresa. Il fatto che la crescita sia stata legata ai negozi tradizionali, a una gestione attenta dei prezzi e ad alcuni marchi indica inoltre che la domanda migliora in modo disomogeneo, non su tutti i fronti. Questo è rilevante per i produttori di birra e per le altre aziende del settore delle bevande, perché Messico e Brasile sono spesso indicatori di quanto margine abbiano i produttori per aumentare i prezzi, dove debbano investire nell’esecuzione delle strategie di vendita al dettaglio e con quale rapidità possano aumentare la produzione senza rischiare una nuova inversione della domanda dei consumatori.