Акции алкогольных компаний выросли после того, как демократы получили контроль над Конгрессом

В среду, 4 ноября, акции алкогольных компаний выросли после того, как демократы получили контроль над Конгрессом на промежуточных выборах во вторник, 3 ноября. Инвесторы рассчитывают, что смена власти в Вашингтоне позволит ослабить торговое и миграционное давление, от которого пострадали пивоваренные и ликёроводочные компании.

Акции Constellation Brands, продающей в США продукцию Modelo и Corona, подорожали на 7,4% — это самый значительный внутридневной рост компании с апреля, сообщает Bloomberg. Также выросли котировки Boston Beer, Brown-Forman и Molson Coors: трейдеры рассчитывали на изменения политики, которые могли бы помочь индустрии напитков, столкнувшейся со снижением потребления на внутреннем рынке.

Динамика отражает мнение Уолл-стрит о том, что производители алкоголя могут оказаться среди выгодоприобретателей, если новый Конгресс выступит против отдельных направлений политики администрации Трампа. Пивоваренные компании прежде всего следили за миграционной политикой. В секторе крепких напитков инвесторы ждали любых признаков того, что торговая напряжённость с Канадой может ослабнуть.

Аналитик Bank of America Питер Галбо повысил рекомендацию по акциям Constellation, отметив, что контроль демократов над Конгрессом снизил риск дальнейшего ужесточения миграционной политики. По его словам, это было важным негативным фактором для пивного бизнеса компании. В записке, на которую ссылается Bloomberg, Галбо указал, что на латиноамериканских потребителей приходится около 40% пивного бизнеса Constellation в США, а ужесточение миграционной политики снижало спрос, сокращая численность этой группы и ограничивая возможности для общественных встреч.

Constellation уже отмечала такое давление на отдельных рынках. Ранее в комментариях для аналитиков компания сообщала, что в регионах с высокой долей латиноамериканского населения ситуация оставалась сложной, хотя давление начало ослабевать.

Это важно не только для одной компании. Инвесторы рассматривают итоги выборов как возможный источник облегчения для отрасли, одновременно сталкивающейся с двумя проблемами: снижением спроса в США и ограниченным доступом к важному экспортному рынку. Сокращение торговых барьеров с Канадой могло бы помочь производителям крепких напитков вернуть утраченные места на полках. Ослабление миграционного давления могло бы уменьшить нагрузку на некоторые пивные компании, для которых ключевую роль играют определённые группы потребителей. Такие результаты не гарантированы и будут зависеть от политических решений, но одной этой возможности оказалось достаточно, чтобы поднять котировки в секторе.

Особое внимание инвесторов привлекла Brown-Forman из-за присутствия компании на канадском рынке. Производитель виски Jack Daniel’s и бурбона Woodford Reserve пострадал после того, как канадские провинции убрали многие американские алкогольные бренды с полок магазинов в ответ на пошлины президента Дональда Трампа на канадскую продукцию. Bloomberg сообщает, что инвесторы покупали акции в расчёте на ослабление напряжённости между двумя странами.

Аналитик TD Cowen Симус Кэссиди заявил, что смягчение торговой напряжённости пойдёт на пользу Brown-Forman, хотя продажи виски в Канаде составляют лишь небольшую часть бизнеса компании. По данным Bloomberg, Кэссиди отметил, что такой поворот стал бы существенной компенсацией слабости в других сегментах компании, где продажи снижаются или растут медленно.

Данные отрасли показывают, насколько значительным было падение. Совет по дистиллированным спиртным напиткам США сообщил, что с 2025 года, когда американскую продукцию в основном убрали с полок канадских магазинов, продажи крепкого алкоголя в Канаду сократились на 70% — с $232 млн до $72 млн. По данным Bloomberg, на Канаду приходится около 3% продаж Brown-Forman. На фоне замедления бизнеса в США экспортная выручка стала для компании из Луисвилла важнее.

Акции Boston Beer и Molson Coors также выросли в рамках общего подъёма котировок алкогольных компаний, хотя реакция рынка, описанная Bloomberg, не была столь подробно связана с факторами, специфичными для этих компаний. Похоже, инвесторы торговали акциями сектора, исходя из общей идеи: более благоприятная политическая обстановка может снять часть давления с компаний, которым трудно добиться роста.

Рост котировок произошёл на фоне непростой ситуации в отрасли. Согласно недавнему опросу Gallup, доля американцев, которые говорят, что употребляют алкоголь, остаётся близкой к историческому минимуму, хотя среднее количество выпиваемых напитков немного увеличилось. Bloomberg также сообщал, что в 2025 году расходы на алкоголь упали до рекордно низкого уровня: домохозяйства испытывали экономические трудности, а некоторые потребители переходили на альтернативы, например напитки с ТГК.

Эти тенденции спроса помогают понять, почему рынок так остро отреагировал на политическое событие. У алкогольных компаний было мало поводов для оптимизма. Пивовары сталкивались с замедлением потребления и изменением социальных привычек. Производителям крепких напитков приходилось иметь дело с ослаблением внутреннего спроса и, в некоторых случаях, с торговыми ответными мерами за рубежом. В таких условиях даже перспектива сокращения торговых барьеров с Канадой или снижения давления на ключевые группы потребителей пива в США привела в среду, 4 ноября, к резкому росту котировок.