Reyes Beverage Group приобретет бизнес RNDC в 11 регионах на фоне банкротства

Волна сделок, вызванная банкротством Republic National Distributing Co. (RNDC), меняет структуру дистрибуции алкогольной продукции в США: все больше торговли вином, крепкими напитками и пивом сосредоточивается в руках меньшего числа компаний, а внимание вновь обращено на законы штатов, регулирующие смену оптовых дистрибьюторов производителями.

RNDC, ранее занимавшая второе место в стране среди оптовых продавцов вина и крепких напитков, в конце июля подала заявление о защите от кредиторов в соответствии с главой 11 Кодекса США о банкротстве и с тех пор распродает активы в отдельных регионах, сообщает отраслевое издание BevX. Крупнейшим покупателем на данный момент стала Reyes Beverage Group: компания согласилась принять бизнес в 11 регионах, включая Техас, Флориду и Колорадо, — в общей сложности 38 млн коробов.

Другие направления бизнеса RNDC также переходят к новым владельцам. Ожидается, что Keg 1 River City завершит сделку по приобретению операций RNDC в Кентукки в конце октября. В Мичигане Great Lakes Wine & Spirits сообщила 9 октября о заключении соглашений по оставшемуся бизнесу RNDC в штате, а Imperial Beverage и Vintage Wine Co. договорились разделить портфель вин. Для завершения этих сделок в Мичигане требуется одобрение суда по делам о банкротстве; их закрытие ожидается в период с 30 октября по 15 ноября.

На распаде RNDC расширила бизнес и компания Martignetti. В сентябре она заплатила 14,5 млн долларов плюс стоимость товарных запасов за брокерский бизнес RNDC в сегменте крепких напитков в 17 штатах с контролируемой продажей алкоголя, где власти напрямую участвуют в его дистрибуции или реализации.

Консолидация затрагивает не только рынок вина и крепких напитков. По данным BevX, Reyes приобрела бизнес Western Maryland Distributing в Мэриленде, Пенсильвании и Западной Вирджинии. Martignetti также договорилась о покупке Girardi Distributors — оптового дистрибьютора Anheuser-Busch и Constellation.

Колорадо стало одним из наиболее наглядных примеров того, как подобные сделки могут обернуться судебными спорами. Constellation, Mark Anthony Brands и Sierra Nevada предприняли шаги для расторжения соглашений о дистрибуции с Coors Distributing. По данным BevX, Sierra Nevada и Mark Anthony переходят к Reyes. Coors Distributing заявила, что поставщики не объяснили причины расторжения договоров, и утверждает, что эти шаги нарушают закон Колорадо о франчайзинговых соглашениях в пивной отрасли. Компания попросила суд в Денвере приостановить переходы до решения арбитра по спору.

Этот судебный конфликт отражает более широкую проблему алкогольного бизнеса. В отличие от многих других отраслей, поставщики в США обычно не могут свободно менять каналы сбыта или напрямую продавать продукцию розничным продавцам, если отношения с дистрибьютором портятся. В большинстве штатов по-прежнему действует трехуровневая система регулирования алкоголя, созданная после отмены сухого закона в 1933 году. Она разделяет рынок на производителей, дистрибьюторов и розничных продавцов, а законы штатов о франчайзинговых соглашениях зачастую затрудняют поставщикам расторжение договоров с оптовиками без веских оснований или соблюдения формальной процедуры.

Нынешнюю волну поглощений уже называют структурным сдвигом в оптовой торговле. Национальная ассоциация оптовых продавцов пива (National Beer Wholesalers Association), которая проводит на этой неделе встречу в Орландо, обозначила эту тенденцию как «The Great Convergence» («Великое слияние»). Это название отражает, как пивные дистрибьюторы, винные компании и брокеры крепких напитков осваивают направления друг друга посредством приобретений и передачи контрактов.

Регуляторы также пристальнее следят за влиянием дистрибьюторов на рынок. 2 октября Федеральная торговая комиссия (FTC) урегулировала дело о ценовой дискриминации в отношении Southern Glazer’s Wine and Spirits — крупнейшего в США дистрибьютора вина и крепких напитков. Как сообщает BevX, на Southern Glazer’s приходится около 33% бутылок, продаваемых в стране. Согласно соглашению сроком на шесть лет компания не вправе взимать с расположенных поблизости независимых розничных продавцов существенно больше, чем с крупных сетевых конкурентов, за ту же бутылку при продажах пяти крупнейшим сетям в 26 штатах. За соблюдением условий будет следить независимый контролер.

Southern Glazer’s не признала вину и заявила, что не ожидает существенного влияния предписания FTC на свой бизнес. Критики соглашения считают, что его недостаточно, поскольку оно не обязывает компанию возместить предполагаемую переплату за прошлые периоды. За три недели до урегулирования дела с FTC Southern Glazer’s согласилась выплатить 12,5 млн долларов и заключить соглашение о непривлечении к уголовной ответственности в связи со схемой подкупа в Калифорнии.

Давление со стороны регуляторов и сделки, вызванные банкротством, разворачиваются в рамках системы, существенно различающейся от штата к штату. Один из членов FTC отметил в заявлении по делу Southern Glazer’s, что эти различия могут затруднять применение федерального законодательства в делах о ценах на алкоголь. Та же разрозненность правил влияет на споры о расторжении контрактов, правах на территории и переходе поставщиков к новым дистрибьюторам.

Для компаний напиточной отрасли последствия могут проявиться сразу. По мере объединения оптовиков и освоения ими новых территорий у производителей и импортеров могут меняться маршруты доставки, складская инфраструктура, внимание к брендам и переговорные возможности. Крупный поставщик может получить более широкий охват благодаря расширенной сети дистрибуции, тогда как небольшие бренды могут опасаться, что в более крупном портфеле им будут уделять меньше внимания при продажах. Ситуация может затронуть и розничных продавцов: если в регионе больше брендов окажется под контролем меньшего числа оптовиков, это может повлиять на переговоры о ценах, варианты доставки и доступ к полкам. Конкретные последствия будут зависеть от законодательства штатов, судебных решений и того, как новые владельцы интегрируют приобретенный бизнес.

Контраст с другими странами остается разительным. На многих зарубежных рынках производитель может продавать продукцию напрямую ресторану или розничному продавцу. В США для этого обычно требуется лицензированный оптовый дистрибьютор. Возможности прямых продаж потребителям с доставкой также ограничены. По данным отраслевой ассоциации, американские производители крафтовых крепких напитков могут отправлять продукцию потребителям лишь примерно в 10 штатах, поэтому большинство производителей зависит от оптового звена для доступа к рынку.

Следующие этапы продажи активов RNDC — получение одобрения суда и завершение сделок в установленные сроки в ближайшие недели. Тем временем разбирательство в Колорадо может показать, насколько сильно законы штата о франчайзинговых соглашениях способны замедлить смену дистрибьютора пивными поставщиками. Вместе эти процессы определяют, какие компании будут контролировать среднее звено алкогольного бизнеса в США и насколько свободно производители вина, пива и крепких напитков смогут поставлять продукцию в магазины, бары и рестораны.