La Chine fait état d’une hausse de l’activité de l’hébergement en octobre, portée par les déplacements de la fête nationale

Le Bureau national des statistiques de Chine a indiqué le 31 octobre que l’activité du secteur de l’hébergement dans le pays s’était améliorée en octobre par rapport à septembre et était restée en phase d’expansion, au-dessus du seuil de 50 points. Dans le même temps, l’indice plus général des services a légèrement baissé, signalant une stagnation de l’ensemble du secteur.

Ce résultat laisse penser que les hôtels et autres établissements d’hébergement de Chine continentale ont bénéficié d’une demande accrue liée aux voyages pendant les vacances de la fête nationale, alors que l’économie des services dans son ensemble a montré peu de dynamisme. Le Bureau des statistiques a indiqué que l’amélioration de l’hébergement s’inscrivait dans une hausse plus générale de plusieurs activités destinées aux consommateurs et liées aux dépenses de vacances.

Le Bureau n’a pas publié la valeur exacte de l’indice de l’hébergement pour octobre dans son commentaire sur les indices mensuels des directeurs d’achat. Il est donc impossible de calculer l’ampleur de l’amélioration à partir de la note officielle. Le communiqué indique toutefois clairement que l’indicateur est resté supérieur à 50, seuil qui marque une expansion par rapport au mois précédent, et qu’il a progressé par rapport à septembre.

À l’inverse, l’indice d’activité des services dans leur ensemble a reculé de 0,2 point en octobre, à 50. Une valeur de 50 indique l’absence de changement global par rapport au mois précédent : le tableau général des services est donc celui de la stagnation, plutôt que d’une nette croissance ou contraction.

Cette différence est importante, car l’indice de l’hébergement ne décrit pas l’ensemble de l’économie des services. Il signale plutôt un mois plus favorable pour un segment lié aux voyages, au sein d’un secteur bien plus vaste qui comprend notamment la finance, les transports, les services d’information et les activités liées à l’immobilier. Les données d’octobre indiquent que la demande liée aux vacances a suffi à soutenir les entreprises de l’hébergement, alors même que l’activité globale des services a perdu un peu de son élan.

L’indicateur de l’hébergement est un indice de diffusion : il mesure le sens de l’évolution d’un mois sur l’autre à partir des réponses à une enquête. Il ne rend pas compte de la croissance en pourcentage du chiffre d’affaires, du taux d’occupation, du prix des chambres ou du nombre de nuitées. Une valeur supérieure à 50 signifie que davantage de répondants ont fait état d’une amélioration que d’une dégradation de la situation. En l’absence de valeur exacte de l’indice, le communiqué officiel ne permet pas d’estimer précisément l’ampleur de l’expansion en termes économiques.

Le Bureau des statistiques a relié la meilleure performance de l’hébergement et d’autres secteurs liés aux voyages à la consommation pendant les vacances de la fête nationale. Cette explication correspond à l’importance saisonnière de cette période, l’une des plus chargées de l’année pour les déplacements en Chine, durant laquelle le tourisme intérieur stimule souvent la demande d’hôtels, de restaurants et de transports de voyageurs.

Le communiqué d’octobre ne donne toutefois qu’une vision limitée du secteur. Dans son commentaire publié, le Bureau n’a pas fourni de comparaison sur un an pour l’hébergement et n’a pas communiqué suffisamment de détails pour mesurer à quel point le secteur a connu une croissance plus rapide ou plus lente que les autres branches des services. Il s’est contenté d’indiquer de manière générale que la situation s’était améliorée par rapport à septembre.

La valeur de 50 pour l’indice global des services laisse également penser que les progrès des activités liées aux voyages ont été compensés par une activité plus faible ou plus lente ailleurs. Pour les entreprises et les investisseurs, le tableau est donc contrasté : les dépenses des voyageurs semblent avoir soutenu l’hébergement en octobre, mais les services dans leur ensemble n’ont pas connu une expansion généralisée.

Le rapport d’octobre vient étayer l’idée que les dépenses de vacances peuvent encore créer des poches de dynamisme dans l’économie intérieure chinoise, en particulier dans les secteurs étroitement liés aux déplacements et aux loisirs. Dans le même temps, la stagnation de l’ensemble des services montre que ces gains n’ont pas été assez importants pour faire progresser sensiblement le secteur au-delà du seuil qui sépare l’expansion de l’absence de changement.

L’indice de l’hébergement étant resté supérieur à 50, les données officielles indiquent une expansion de ce segment d’un mois sur l’autre. Mais le Bureau n’ayant pas communiqué sa valeur exacte, le communiqué ne permet de tirer qu’une conclusion sur le sens de l’évolution : le secteur de l’hébergement en Chine s’est amélioré en octobre, tandis que les services dans leur ensemble ont stagné.