Ardgowan asegura 3 millones de libras para sostener su whisky envejecido

Distil, grupo británico propietario de marcas como Blackwoods Gin and Vodka, RedLeg Spiced Rum y Blavod Black Vodka, informó el pasado 9 de julio de una nueva operación financiera en Ardgowan Distillery Company Limited, participada en la que mantiene una posición minoritaria. La actualización llega pocas semanas después de la conversión en acciones de un préstamo convertible que Distil tenía en esa destilería escocesa.

Según comunicó la empresa al mercado londinense, Ardgowan captó 1.070.500 libras mediante la emisión de 42.820 nuevas acciones a un precio de 25 libras por título. Esa colocación representa el 9,3% del capital emitido de la destilería y se ofreció a los accionistas ya presentes en la sociedad.

Distil explicó que no acudió a esa ampliación por una decisión ligada a la gestión de su tesorería. El consejo optó por dar prioridad a sus reservas de caja y, por ese motivo, no suscribió acciones en la oferta. Como consecuencia, su participación en Ardgowan bajó del 10,5% a alrededor del 9,6%, aunque conserva 48.247 acciones.

La compañía señaló que esta captación forma parte de una operación más amplia para simplificar el balance de Ardgowan. Dentro de ese proceso se incluyó la conversión de todos los pagarés convertibles en acciones, una medida sobre la que Distil ya había informado el pasado 22 de junio.

El dinero obtenido con la emisión se destinará a saldar otras deudas dentro del negocio. Una vez realizado ese paso, Ardgowan ha podido activar el siguiente tramo, de 2 millones de libras, de su línea de crédito renovable con Nationwide Building Society, entidad que opera con la marca Virgin Money.

Distil indicó que esa financiación adicional amplía de forma clara el margen de liquidez de Ardgowan y le permite seguir acumulando existencias de whisky de malta para su envejecimiento. En una destilería joven o en fase de desarrollo, esa capacidad es básica porque el producto necesita pasar años en barrica antes de poder salir al mercado con valor comercial.

La operación tiene interés para el sector de las bebidas alcohólicas porque asegura recursos para mantener el ritmo de llenado y guarda del whisky. Ese punto puede influir más adelante en la disponibilidad de producto y en la estabilidad de una cartera de destilados premium, un segmento donde los plazos largos y la financiación pesan mucho en la planificación industrial.

El comunicado fue difundido como información relevante al mercado británico. La persona responsable de organizar su publicación en nombre de Distil fue Don Goulding, presidente ejecutivo del grupo. La empresa cotiza en AIM, el mercado alternativo de Londres para compañías de menor tamaño.

Ardgowan se ha convertido en una pieza seguida con atención dentro del negocio del whisky escocés por su necesidad de financiar inventario durante largos periodos antes de generar ingresos plenos por ventas maduras. En ese tipo de proyectos, cada ampliación de capital o tramo bancario sirve para cubrir gastos operativos, ordenar deuda y sostener el almacenamiento del destilado mientras gana edad.

Para Distil, la decisión de no acudir a la emisión evita un mayor uso inmediato de caja propia, aunque supone aceptar una dilución en su peso accionarial. La empresa mantiene así exposición a Ardgowan sin elevar su desembolso en esta fase. El movimiento también muestra una pauta habitual entre grupos pequeños del sector: preservar liquidez en la matriz mientras las participadas buscan fondos propios o bancarios para continuar sus planes productivos.

La actualización remitida al mercado no incorpora cambios sobre el número absoluto de acciones que posee Distil en Ardgowan, pero sí modifica su porcentaje por el aumento del capital total emitido. Ese ajuste es relevante para los inversores porque refleja cómo evoluciona la posición económica del grupo dentro del proyecto escocés tras las últimas operaciones societarias.

Con esta inyección y con el acceso al nuevo tramo bancario, Ardgowan gana tiempo financiero para seguir formando stock envejecido. En el negocio del whisky, esa reserva futura es uno de los activos más valiosos, ya que condiciona tanto el volumen disponible para embotellar como la capacidad comercial cuando lleguen al mercado las primeras partidas con más edad.