08-06-2026
L’industria vinicola italiana è entrata nel 2026 sotto pressione dopo un difficile 2025 segnato da vendite più deboli, esportazioni in rallentamento e margini in contrazione, secondo un nuovo studio Mediobanca citato da WineMeridian e realizzato con il supporto della Fondazione Qualivita.
Il rapporto, basato su 255 delle maggiori società vinicole italiane costituite in forma societaria, ciascuna con ricavi superiori a 20 milioni di euro e un fatturato complessivo di 12 miliardi di euro, descrive un mercato diventato più rigido, selettivo e polarizzato. Le vendite totali sono diminuite del 2,8% nel 2025 rispetto all’anno precedente. Le esportazioni sono scese del 3,4%, mentre le vendite interne hanno perso il 2,2%.
I dati indicano un rallentamento diffuso piuttosto che una battuta d’arresto isolata. Le aziende più piccole sono state colpite più duramente dei concorrenti maggiori. I produttori con ricavi inferiori a 30 milioni di euro hanno registrato un calo medio del 3,5%, a conferma di come la scala stia diventando sempre più importante mentre la domanda si indebolisce e i costi restano difficili da tagliare.
Il rapporto afferma che il cambiamento strutturale più marcato riguarda i consumi. Il consumo pro capite di vino in Italia è sceso a 35,6 litri nel 2025, rispetto ai 38 litri del 2022, con una flessione del 9,4%. Circa l’80% dei produttori ha dichiarato di aver visto una chiara contrazione della domanda interna e circa due terzi si aspettano che la tendenza al ribasso continui nel medio termine.
Quel calo dei volumi ha avuto un effetto sproporzionato sulla redditività. Mentre i ricavi sono diminuiti di meno del 3%, la performance operativa è peggiorata in misura più marcata. L’EBITDA è sceso del 4,2%, l’EBIT del 9,5% e l’utile netto del 7,5%. Il divario suggerisce che molti produttori stanno sostenendo costi fissi che non possono essere adeguati rapidamente quando le vendite si indeboliscono, soprattutto le imprese con attività ad alta intensità di capitale. In questo gruppo, il fatturato è diminuito del 3,7%.
Lamberto Frescobaldi, presidente di Unione Italiana Vini, ha affermato che i dati mostrano una forte compressione dei margini e una struttura dei costi non abbastanza flessibile per le attuali condizioni di mercato. Ha sostenuto che le risposte tradizionali non sono più sufficienti mentre il settore affronta sia cali strutturali dei consumi sia pressioni geopolitiche. Tra le misure che ha definito urgenti c’è un controllo più stretto della produzione attraverso rese inferiori, con l’obiettivo di proteggere il valore ed evitare sovrapproduzione in un momento in cui i prezzi del vino sfuso sono sotto pressione.
Anche i mercati esteri si sono spostati in modi rilevanti per i produttori italiani. Il calo più marcato si è registrato negli Stati Uniti, dove le esportazioni sono diminuite del 6,3%. Ciononostante, gli Stati Uniti restano di gran lunga il principale mercato dell’Italia in Nord America. Le spedizioni verso i Paesi dell’Unione europea sono diminuite del 2,8%, mentre il Regno Unito si è dimostrato più stabile, con esportazioni in calo solo dello 0,7%.
Anche i canali di vendita all’interno dell’Italia si sono indeboliti. Il canale horeca, che comprende ristoranti e bar, è sceso del 2,0% in valore ma rappresentava comunque il 17,2% delle vendite totali. Enoteche e wine bar hanno perso il 5,1%, riflettendo una spesa discrezionale più debole e una domanda meno costante per gli acquisti specializzati. Le vendite dirette sono diminuite dell’1,0%. Anche i canali online hanno perso terreno: i siti web aziendali sono scesi del 2,4% e le piattaforme di e-commerce di terze parti del 3,6%.
Non tutte le categorie hanno performato allo stesso modo. Gli spumanti hanno retto meglio dei vini fermi, con un calo dell’1,5% rispetto al -3,3% dei vini fermi. Per fascia di prezzo, la fascia intermedia ha sofferto di più, con un -3,1%. I vini base sono scesi del 2,7%, mentre i vini premium hanno limitato le perdite al 2,2%, suggerendo che marchi più forti e un posizionamento più alto abbiano offerto una certa protezione.
Il quadro regionale è rimasto disomogeneo ma ha mostrato leader noti. Il Veneto ha mantenuto il suo posto come prima regione vinicola italiana, rappresentando circa un quarto dei volumi prodotti e oltre il 35% del valore nazionale, oltre a guidare le esportazioni con una quota superiore al 35%. L’Emilia-Romagna ha seguito con l’8,8% del valore e il Piemonte con il 7,6%. La Puglia si è distinta per il divario tra la sua quota di volume, pari al 15,2%, e la sua quota di valore, pari al 7,4%, ma ha registrato il miglior return on equity del Paese con il 7,1%. La Toscana ha guidato per margine EBIT con il 15,5%, mentre l’Abruzzo ha segnato un return on investment dell’8,1%.
Tra le singole aziende, Cantine Riunite-GIV è rimasta la maggiore per vendite nel 2025 con 635,1 milioni di euro, seguita da Argea con 462,9 milioni e Italian Wine Brands con 395,9 milioni. Caviro ha superato i 300 milioni di euro attestandosi a 351,3 milioni. Alcuni gruppi sono rimasti fortemente orientati all’export nonostante il rallentamento, tra cui Fantini Group, con esportazioni pari al 95,7% delle vendite, e Argea al 93,8%.
Anche con risultati più deboli, molti produttori continuano a vedere valore di lungo periodo nel settore. Il rapporto afferma che il 70% delle aziende continua a considerare il vino un comparto attraente, sebbene attraversi un severo processo di selezione.
La loro risposta si concentra su diversificazione, espansione dei mercati e maggiore controllo gestionale. Circa il 72% delle aziende ha indicato la diversificazione dell’offerta come principale leva competitiva, mentre il 64% ha puntato sull’apertura di nuovi mercati e molti hanno sottolineato anche sforzi di marketing più incisivi. La metà ha affermato che il controllo diretto dell’intera filiera produttiva e commerciale è ormai il modello preferito per difendere il valore del prodotto.
Gli investimenti sono proseguiti nonostante utili inferiori. L’investimento totale è aumentato del 3,5% nel 2025 rispetto all’anno precedente. La spesa è stata indirizzata soprattutto alle attività di cantina nel 90% dei casi, ai piani di efficienza energetica nel 77% e alle nuove tecnologie digitali o industriali nel 57%. I budget pubblicitari hanno invece seguito la direzione opposta, diminuendo del 5,4%.
Il rapporto indica inoltre il sistema delle denominazioni italiane come fattore di stabilizzazione. I vini a denominazione DOP o IGP rappresentano ora il 79% del valore totale nazionale del vino attraverso 522 denominazioni. Oltre 440 modifiche ai disciplinari tra il 2022 e il 2025 suggeriscono che i produttori stiano adattando gli standard alle pressioni ambientali e alle mutevoli aspettative dei consumatori.
Per ora il settore sta bilanciando prudenza e ottimismo cauto. Secondo l’indagine, il 58% dei principali produttori prevede che le vendite tornino a crescere nel corso del 2026, ma tale ripresa dovrebbe dipendere meno dall’espansione dei volumi che da una disciplina dell’offerta più rigorosa, da una gestione migliore e da un posizionamento più forte nelle categorie premium e legate all’origine.