Bodegas Riojanas rivede i conti 2025, perdita da 8,6 milioni di euro

Bodegas Riojanas, uno dei produttori storici della regione spagnola della Rioja, ha riformulato i conti finanziari 2025, riportando perdite più pesanti mentre la società entra in una nuova fase sotto il controllo del gruppo vinicolo Vintae e dopo una procedura di ristrutturazione con il sostegno del tribunale.

I conti rivisti indicano perdite consolidate per il 2025 pari a 8,6 milioni di euro, superiori a quelle precedentemente comunicate dopo che la società ha incorporato oltre quattro milioni di euro di rettifiche legate al secondo semestre dell'anno. Il nuovo consiglio ha affermato che tali poste non erano state riflesse in precedenza e che la revisione aveva l'obiettivo di presentare un quadro più accurato della situazione finanziaria della società prima di avviare un piano di rilancio.

La pubblicazione dei dati aggiornati arriva poco dopo che Vintae, tramite Gevisa Wine Capital, è diventata proprietaria del 90% del capitale sociale di Bodegas Riojanas. Il cambio di controllo è seguito a una ristrutturazione approvata dai creditori e ratificata dai tribunali, secondo la società.

Bodegas Riojanas ha affermato che l'operazione includeva un'iniezione di capitale da 12 milioni di euro per cancellare il debito finanziario. A ciò si è affiancata una linea di finanziamento aggiuntiva fino a cinque milioni di euro per sostenere l'attività e la fase successiva di sviluppo della società.

La cantina ha chiuso il 2025 con ricavi pari a 13,54 milioni di euro, in calo del 15,8% rispetto all'anno precedente. Il margine lordo è sceso a 4,22 milioni di euro. La società ha detto che il calo è stato determinato in larga parte dalle rettifiche di valutazione delle rimanenze incluse nei conti rivisti.

Nonostante il calo dei ricavi, l'azienda ha mantenuto un forte focus sui vini di fascia più alta. Le etichette Reserva e Gran Reserva hanno rappresentato il 67% delle vendite totali, una quota che la società ha detto restare ben al di sopra del peso di tali categorie nell'insieme della denominazione Rioja.

I cambiamenti segnano la prima completa revisione finanziaria da quando Vintae ha preso il controllo ed è stato insediato un nuovo consiglio. Richi Arambarri, figura di primo piano in Vintae, ricopre la carica di presidente dal 15 luglio. La nuova leadership ha detto di star lavorando per normalizzare i rapporti con clienti e fornitori, aggiornare gli obblighi fiscali e normativi e definire un modello di gestione volto a ripristinare la sostenibilità a lungo termine della cantina.

Tra i primi passi annunciati dal consiglio vi è l'impegno dei nuovi amministratori a non percepire compensi finché la società continuerà a registrare risultati negativi e fino a quando non raggiungerà una posizione finanziariamente sostenibile. La misura sembra pensata per inviare un segnale a creditori, partner commerciali e dipendenti che lo sforzo di rilancio sarà gestito con attenzione e che il controllo dei costi sarà centrale nel risanamento.

La riformulazione dei conti è importante perché stabilisce la base di partenza per i piani dei nuovi proprietari. Riconoscendo ora perdite e rettifiche, il nuovo management cerca di eliminare l'incertezza sullo stato patrimoniale e di ripartire da quelli che definisce conti completamente ripuliti. Per un'azienda che emerge da una fase di tensione finanziaria, questo approccio può anche aiutare a ricostruire la fiducia di banche, fornitori e distributori.

Bodegas Riojanas è da tempo associata alla tradizione enologica della Rioja e occupa un posto tra i produttori centenari della regione. I suoi nuovi proprietari dicono che la strategia va oltre la stabilizzazione finanziaria. L'obiettivo dichiarato di Vintae è restituire a Bodegas Riojanas il suo storico ruolo di uno dei nomi di riferimento classici della Rioja, rafforzarne il valore del marchio e recuperare terreno sia sul mercato interno sia su quelli internazionali.

Questo sforzo dipenderà non solo dal risanamento delle finanze della società, ma anche dalla capacità di tradurre il prestigio dei suoi vigneti, delle etichette e della sua storia commerciale in crescita delle vendite. I produttori della Rioja operano in un contesto competitivo segnato da mutamenti nei modelli di consumo, pressione sui margini e necessità di difendere il posizionamento premium sui mercati di esportazione. In questo contesto, l'alta esposizione di Bodegas Riojanas ai vini Reserva e Gran Reserva potrebbe essere un vantaggio se la domanda per le bottiglie di fascia alta regge, ma significa anche che il gruppo resta legato a categorie che dipendono fortemente dalla forza del marchio e dalla capillarità della distribuzione.

L'operazione amplia anche la presenza di Vintae nell'industria vinicola spagnola. Con l'acquisizione, il gruppo aggiunge alla propria struttura Bodegas Riojanas, Torreduero, Viore e una partecipazione di maggioranza in Veiga Naúm. Vintae ha detto che il gruppo combinato ha registrato ricavi pari a 44,6 milioni di euro nel 2025 e vende vini in oltre 70 paesi.

Questa presenza più ampia potrebbe offrire a Bodegas Riojanas accesso a canali commerciali più forti, reti di export più ampie e risorse operative condivise. Allo stesso tempo, l'entità delle perdite rese note nei conti rivisti sottolinea la portata della sfida che attende l'azienda. La società entra in questa nuova fase dopo uno degli anni più difficili della sua storia recente, con vendite più basse, margini indeboliti e la necessità di ripristinare la normalità operativa dopo la ristrutturazione finanziaria.

Per ora, l'attenzione immediata è sulla stabilizzazione. Il nuovo management della società sta cercando di azzerare i conti, eliminare la pressione del debito e ripristinare i rapporti ordinari con il mercato. Ciò che verrà dopo dipenderà dal fatto che il nuovo capitale, il finanziamento aggiuntivo e la governance rivista possano riportare un nome storico della Rioja a essere un'attività redditizia con una posizione più solida in Spagna e all'estero.