Liv-ex advierte de presión sobre Burdeos en primeur

Liv-ex ha publicado su nuevo Bordeaux En Primeur Book, un informe que analiza la posición del sistema en vísperas de la campaña de 2025 y que pone el foco en la evolución de los precios, la demanda y la oferta disponible. La compañía, plataforma de intercambio de vino fino, datos de mercado e información sectorial, ha elaborado el estudio a partir de 26 años de datos de precios y transacciones.

El documento señala que el sistema en primeur llega a un punto delicado después de varios años de caídas de precios tras la salida al mercado, una tendencia que ha debilitado la confianza de los compradores y ha puesto en cuestión su viabilidad a largo plazo. Según el informe, empiezan a verse señales tempranas de estabilización en el mercado secundario, pero la campaña de 2025 seguirá marcada por la disciplina en precios, la restricción de la oferta, una demanda prudente y una incertidumbre económica más amplia.

Sophia Gilmour, analista de mercado de Liv-ex, advierte de que puede haber tentación de subir precios antes de que el mercado esté preparado para absorberlos. La analista explica que los informes oficiales sobre la campaña de crecimiento de 2025 y los rendimientos todavía no se han publicado, aunque los volúmenes son claramente menores por el estrés hídrico. Esa situación, añade, coloca a los châteaux en una posición difícil, porque unos costes más altos coinciden con un mercado muy sensible al precio.

Liv-ex subraya que Burdeos sigue siendo la mayor región en el mercado secundario, con una representación del 35% del valor negociado y un comportamiento que, según la compañía, continúa superando al de otras regiones. El informe recuerda que a comienzos de los años 2000 era habitual que Burdeos alcanzara una cuota del 80% del valor semanal negociado. En la actualidad, la región llama la atención cuando su participación semanal se sitúa en torno al 40%.

El estudio también apunta a una recuperación gradual de la compra de Burdeos por parte de Estados Unidos durante los últimos seis meses, a medida que los compradores de ese país vuelven a centrar parte de su gasto en la región. Aun así, el nivel de adquisiciones de Burdeos en el conjunto de regiones sigue por debajo del registrado en marzo de 2025.

Otro de los puntos que recoge el informe es la evolución del Bordeaux 500, que sale de territorio técnico de sobreventa. Tras un periodo de consolidación y movimientos de precio moderados, Liv-ex considera que la estabilidad de precios tiene más opciones de imponerse que una subida rápida. La lectura de la compañía es que el mercado ha ido reconstruyendo la confianza con una evolución más contenida.

El informe se publica mientras el sistema en primeur se prepara para una nueva campaña en la que los productores deberán calibrar con cuidado sus decisiones de precio. Liv-ex insiste en que los datos de los últimos años muestran el peso de Burdeos en el mercado secundario, pero también la fragilidad de un modelo que depende de la percepción de valor por parte de los compradores y de la capacidad de las bodegas para ajustar sus lanzamientos a un mercado que sigue muy atento a cada movimiento.