14-07-2026
Il mercato secondario di Hong Kong per gli spiriti rari mostra segnali di rinnovata attività, trainato dai migliori whisky giapponesi e sostenuto da cambiamenti fiscali che hanno reso la città più competitiva come hub di scambio per i collezionisti in Asia.
Le recenti vendite di Sotheby’s e Bonhams indicano una ripresa selettiva più che un rimbalzo generalizzato. A maggio, Sotheby’s ha tenuto a Hong Kong la sua prima vendita online di cognac e ha registrato un tasso di vendita del 95% dal 20 maggio al 3 giugno, secondo la casa d’aste. La vendita ha totalizzato HK $2,2 milioni, con quasi tre quarti degli acquirenti provenienti dalla Cina continentale e da Hong Kong. Il resto della domanda è arrivato בעיקרamente dagli Stati Uniti e dal Sud-est asiatico.
Bonhams, nel frattempo, ha stabilito a Hong Kong il 30 maggio un record mondiale d’asta per una bottiglia di Yamazaki 50-Year-Old creata esclusivamente per Club Natsume. Il risultato ha aggiunto ulteriori prove del fatto che la domanda più forte resta concentrata nella fascia più collezionabile del mercato.
Paul Wong, responsabile vini e spirits per la Cina di Sotheby’s Asia, ha affermato che Hong Kong è rimasta resiliente nonostante la debolezza dei mercati globali degli spirits grazie al suo ruolo di centro regionale per gli acquirenti di tutta la Grande Cina e del Sud-est asiatico. Ha inoltre indicato le tasse più basse introdotte dal 2024 come un fattore che contribuisce a sostenere l’attività.
Tuttavia, i risultati d’asta suggeriscono che la ripresa è disomogenea. Alcune bottiglie continuano a vendere ben al di sotto dei picchi precedenti. Sotheby’s aveva già osservato che i prezzi dei lotti di whisky di fascia alta nella sua vendita online di whisky e Moutai del 2025 erano scesi di quasi il 50% rispetto ai livelli del 2014. Anche così, Wong ha detto che l’interesse è tornato dalla seconda metà del 2025, soprattutto per quelli che ha definito whisky giapponesi blue-chip, inclusi single malt e blended malt di Yamazaki, Hakushu e Karuizawa.
Anche la recente vendita online di Bonhams, “A Dialogue of Time”, ha mostrato lo stesso andamento. Un Karuizawa Cask del 1975 è stato venduto per HK $100.000, comprensivi di premium, ben al di sotto dei HK $225.000 ottenuti in un’asta Sotheby’s nel 2023. Un Rosebank 25 Year Old Cask Strength del 1981 è stato venduto per HK $9.375, comprensivi di premium, quasi la metà di quanto aveva realizzato in una vendita Bonhams nel 2018.
Allo stesso tempo, alcune etichette sono salite di prezzo. Un Hibiki 30 Year Old Ceramic Aritayaki è stato venduto per HK $62.500 a maggio da Bonhams, sopra i HK $49.600 raggiunti in un’altra asta Bonhams nel 2020. L’andamento misto sottolinea quanto questo mercato resti ristretto e volatile, con valori spesso determinati da rarità, provenienza e cambiamenti nel sentiment dei collezionisti più che da un aumento generalizzato in tutte le categorie.
Amayès Aouli, global head of wine and spirits di Bonhams, ha detto che la base degli acquirenti è ancora in evoluzione e che i parametri di prezzo non sono ancora saldamente definiti. Ha descritto gli spirits di pregio come una categoria d’asta relativamente giovane, in cui anche piccoli cambiamenti possono muovere i prezzi in modo marcato nella fascia alta.
Secondo Aouli, i whisky giapponesi ultra-rari restano le bottiglie più ricercate a Hong Kong, ma ha avvertito che i soli tagli fiscali difficilmente solleveranno l’intero mercato. Ha detto che gli spirits di pregio restano esposti ai trend di consumo e alle condizioni economiche più ampie, compresi immobiliare, valute e sentiment generale degli investitori. Nella fascia più alta del mercato, ha aggiunto, le offerte sono guidate più dalla conoscenza e dalla competenza dei collezionisti facoltosi che dalla domanda generale.
Questa distinzione conta per le aziende di bevande che osservano il segmento premium asiatico. L’attività d’asta non riflette la domanda retail quotidiana, ma può offrire un segnale precoce dell’appetito dei collezionisti, della formazione dei prezzi e del prestigio dei marchi in un mercato che influenza il posizionamento degli spirits di lusso. Per produttori e distributori di whisky e cognac di fascia alta, offerte più forti a Hong Kong potrebbero sostenere le decisioni su allocazioni, uscite limitate e strategia più ampia nella regione.
Per ora, le evidenze provenienti da Hong Kong suggeriscono che gli spirits rari stiano tornando al centro dell’attenzione, ma soprattutto nella fascia più alta della categoria. Lo slancio più forte sembra legato a whisky giapponesi iconici e bottiglie estremamente scarse, più che a una ripresa completa degli spirits da collezione nel loro insieme.