Tilaknagar envisage une nouvelle acquisition similaire à son rachat d’Imperial Blue pour 500 millions de dollars

Tilaknagar Industries se prépare à conclure d’autres opérations de croissance externe sur le marché indien des boissons alcoolisées après l’achat d’Imperial Blue, qui a fortement accru l’échelle de l’entreprise et sa portée nationale, a déclaré mercredi son président Amit Dahanukar.

Dans un entretien accordé à Reuters, Dahanukar a indiqué que la société envisagerait une autre acquisition d’une taille globalement comparable à la transaction Imperial Blue, avec une préférence pour des cibles dans les spiritueux artisanaux, superpremium et de luxe. Il a précisé qu’aucun accord n’était engagé, et Tilaknagar n’a pas communiqué de budget ni de calendrier pour un nouvel achat.

Ces propos montrent comment une acquisition a changé le profil d’une entreprise longtemps connue בעיקרement comme un producteur régional de brandy. En ajoutant Imperial Blue, Tilaknagar a gagné une présence bien plus importante sur le marché indien et un réseau de distribution plus large, ce qui lui a donné une base qu’il aurait fallu bien plus de temps à construire par la seule croissance organique.

L’impact est déjà visible dans les chiffres de l’entreprise. Le chiffre d’affaires de Tilaknagar pour le trimestre d’avril à juin 2026, premier trimestre de l’exercice 2027, a atteint 10,26 milliards de roupies, soit environ 107,46 millions de dollars. C’est près de trois fois le niveau enregistré un an plus tôt, selon des résultats publiés auparavant. Imperial Blue représente désormais environ les deux tiers du volume des ventes de la société, soulignant à quel point la marque récemment acquise tire l’activité.

L’opération Imperial Blue, valorisée à environ 500 millions de dollars, a de fait redimensionné Tilaknagar dans le secteur. Une entreprise autrefois étroitement associée au brandy est devenue plus diversifiée en volume et plus présente sur les segments de masse et premium du marché indien des spiritueux. Les derniers propos de Dahanukar laissent entendre que la direction considère désormais les acquisitions non plus comme une opération d’expansion ponctuelle, mais comme un élément continu de sa stratégie.

C’est un point important en Inde, où les entreprises de spiritueux sont souvent confrontées à un marché fragmenté, à une réglementation variable d’un État à l’autre et au coût élevé de la construction d’un réseau de distribution à partir de zéro. Pour de nombreux producteurs, en particulier ceux qui cherchent à dépasser une base régionale, racheter des marques établies peut offrir un accès plus rapide aux consommateurs, aux détaillants et aux grossistes que de compter uniquement sur de nouveaux lancements de produits ou sur une entrée progressive sur le marché.

L’accent mis par Dahanukar sur les spiritueux artisanaux, superpremium et de luxe indique aussi dans quelle direction Tilaknagar pourrait vouloir renforcer son portefeuille. Ces catégories offrent généralement des marges plus élevées et une exposition à des consommateurs urbains qui dépensent davantage pour des produits premium. Une opération dans ce segment permettrait aussi d’équilibrer l’exposition accrue de l’entreprise aux marques grand public à fort volume après l’ajout d’Imperial Blue.

Cela dit, les propos du président ne laissent pas présager une transaction imminente. Il n’a identifié aucune cible potentielle, aucun plan de financement ni taille précise d’opération, se bornant à dire que l’entreprise serait ouverte à une autre acquisition d’une ampleur similaire. Cela laisse en suspens la question de savoir si Tilaknagar ciblerait une entreprise indienne, rechercherait une marque premium de niche ou viserait une activité disposant d’une position plus solide dans les catégories haut de gamme à forte croissance.

Pour l’instant, le changement le plus net est déjà visible dans le profil opérationnel de Tilaknagar. Imperial Blue est devenu le principal moteur des volumes, et le chiffre d’affaires trimestriel de l’entreprise a fortement progressé en conséquence. La stratégie exposée mercredi suggère que Tilaknagar estime que la taille et l’ampleur du portefeuille seront déterminantes dans la prochaine phase de concurrence au sein de l’industrie indienne des spiritueux, et que les acquisitions pourraient rester le moyen le plus rapide d’atteindre ces deux objectifs.