Европейские покупатели становятся основной опорой рынка элитных вин после спада спроса в США

Согласно анализу, опубликованному Liv-ex — лондонской биржей, специализирующейся на торговле элитными винами, предоставлении данных и аналитике рынка, — европейские покупатели стали основной опорой рынка элитных вин после того, как в 2025 году американские покупатели сократили свои закупки.

В отчете, опубликованном в Лондоне 27 августа, отмечается, что цены быстро упали после того, как американские покупатели ушли с рынка в начале–середине 2025 года. Liv-ex связала этот отказ с угрозами введения пошлин со стороны президента Дональда Трампа, которые, по мнению компании, нарушили структуру покупок на вторичном рынке элитных вин. По данным биржи, до этого сдвига американские покупатели способствовали поддержанию высоких цен, поскольку могли покупать по более высоким ценам, сохраняя при этом свою маржу, что усиливало конкуренцию между участниками торгов.

На фоне сокращения спроса со стороны США европейские покупатели активизировали свою деятельность и увеличили свою долю на рынке. Liv-ex отметила, что эти покупатели, по-видимому, увидели выгодные возможности после падения цен и значительно увеличили свои номинальные расходы по сравнению с первым полугодием 2024 года. В анализе отмечается, что этот рост был обусловлен в большей степени изменениями в структуре рынка и появлением новых возможностей для покупок, чем колебаниями валютных курсов, при этом добавляется, что валютные курсы, по-видимому, не оказали существенного влияния на объем покупок.

В отчете отмечается, что европейские покупатели теперь занимают второе место после американских покупателей по тому, насколько точно их покупки соответствуют преобладающим рыночным ценам. По данным Liv-ex, это сыграло важную роль на рынке, который в остальном с трудом пытался восстановить динамику роста. Европейские участники рынка смогли предлагать цены на более высоком уровне, чем покупатели из Великобритании и Азии, особенно в то время, когда активность со стороны США оставалась низкой, и это помогло поддержать недавнее боковое движение цен.

В то же время Liv-ex отмечает, что Европа также является крупнейшим источником предложения на рынке, создавая силу, действующую в противоположном направлении. Биржа сообщила, что на долю европейских участников приходится около половины объема продаж на Liv-ex, и они, как правило, продают значительно ниже общерыночного среднего уровня. Согласно анализу, эта комбинация факторов помогла удержать цены в целом под давлением, даже несмотря на то, что европейский спрос оказывал поддержку.

София Гилмор, рыночный аналитик Liv-ex, заявила, что рынку, вероятно, придется распродать эти избыточные запасы, прежде чем начнётся более устойчивое восстановление. «Европейские покупатели стали ключевым источником поддержки рынка после отступления США, но Европа также является крупнейшим источником предложения на рынке — избыток запасов, который необходимо распродать, прежде чем сможет произойти более выраженное восстановление», — сказала Гилмор в пресс-релизе.

В отчете отмечается заметное изменение внутри самой Европы. За последние три года на долю покупателей из Центральной Европы пришлась гораздо большая доля европейских закупок в стоимостном выражении, в то время как роль Франции снизилась. Liv-ex сообщила, что доля покупателей из Центральной Европы, в основном из Швейцарии, Дании, Нидерландов, Германии и Чехии, в общем объеме европейских покупок выросла с 10 % в 2023 году до 35 % в этом году. За тот же период доля Франции сократилась с 75 % до 55 %.

Liv-ex отметила, что отчасти это изменение отражает расширение и диверсификацию базы участников на её платформе, однако также охарактеризовала рост участия стран Центральной Европы в международном вторичном рынке как значительный. Данные свидетельствуют о том, что спрос в Европе больше не сосредоточен в такой степени во Франции, как это было всего несколько лет назад, и что по мере снижения цен на рынок вышла более широкая группа покупателей.

Анализ также указал на первые признаки того, что американские покупатели начинают возвращаться, хотя и медленно. Liv-ex отметила, что это возвращение может иметь значение сразу по двум причинам: оно может помочь поглотить избыточные европейские запасы и восстановить часть конкуренции между покупателями, которая ранее способствовала поддержке цен. По словам Гилмора: «По мере того как американские покупатели постепенно возвращаются на рынок, обеспечивая как спрос на избыточные запасы европейского вина, так и конкуренцию между покупателями, растут надежды на сохранение стабильности цен (и их потенциальный рост)».

Liv-ex не уточнила, как быстро может произойти это улучшение, а её выводы указывают на то, что темпы любого восстановления будут зависеть от того, какой объём избыточного предложения останется в руках европейских продавцов. На данный момент данные биржи отражают ситуацию на рынке, где европейские покупатели помогли предотвратить более резкое падение цен, но при этом значительный объем продаж из этого же региона продолжает оказывать давление на цены по всей платформе.

Отчет был опубликован на фоне того, как торговцы и дилеры элитных вин продолжают следить за тем, нормализуется ли спрос в США после прошлогодних сбоев и смогут ли новые европейские центры сбыта продолжать укреплять свою роль. Liv-ex отметила, что членство в ней предоставляет профессионалам винной отрасли доступ к независимым рыночным данным и единому контактному центру для определения цен, покупки и продажи вин.