美国葡萄酒在 Liv-ex 交易中占比超过 8%

根据伦敦精品葡萄酒交易平台 Liv-ex 周四发布的最新数据，美国葡萄酒如今已占其二级市场交易的 8% 以上，较十年前不足 1% 大幅上升，这表明以纳帕谷为代表的美国酒款正在全球精品葡萄酒采购中占据更重要的位置。

这些数据反映出收藏家和经销商在转售市场上对美国葡萄酒估值方式的持续变化。所谓转售市场，是指酒款在首次发售后继续交易的市场。Liv-ex 表示，这一增长反映出国际需求走强，以及买家愿意为顶级美国品牌支付更高价格，而不只是购买更多数量。

这一变化主要由加州推动。Liv-ex 表示，俄勒冈州和华盛顿州的葡萄酒也出现在平台上，但交易仍集中在纳帕以及少数领先生产商。其中，Screaming Eagle 在该交易所美国葡萄酒交易中的占比日益扩大，帮助提升了整体交易价值。

数据显示，美国葡萄酒的支出增速快于交易量增长。这一点很重要，因为它说明买家正转向更高价位的酒款。Liv-ex 表示，这种变化似乎并不能仅仅用加州葡萄酒价格整体上涨来解释。相反，对加州交易最活跃的 50 款葡萄酒的追踪显示，买家正在该类别中选择更昂贵的酒款。

对于纳帕谷生产商而言，这一趋势意义重大，因为 Liv-ex 只收录在二级市场具有转售价值的葡萄酒。实际上，这意味着进入该平台本身就表明，经销商和收藏家相信某款酒能够保值，并具备持续交易能力。因此，美国葡萄酒活动增加，不仅意味着上市时的一手销售更强，也表明美国精品葡萄酒作为收藏资产正获得更深层次的认可。

买家的地理结构也发生了变化。2015 年之前，英国买家主导了 Liv-ex 上美国葡萄酒的二级市场采购。此后，随着需求在欧洲大陆和亚洲扩散，他们的占比有所下降。该交易所表示，更广泛的参与说明，对美国葡萄酒的兴趣已不再集中于单一出口市场，而是在主要精品葡萄酒消费地区持续扩散。

Liv-ex 市场分析师 Sophia Gilmour 表示，美国买家本身也增加了在该平台上对本土葡萄酒的购买，尽管从表面上看，在本国购买似乎会更便宜。她说，对于那些没有获得酒庄初始配额的买家而言，国内渠道可能比预期更有限。

“美国买家购买美国葡萄酒，这一点值得注意，”Gilmour 在随数据一同发布的评论中表示。“我们可能会认为，对美国买家来说，在本土购入葡萄酒会更便宜。但对于那些没有初始配额的人来说，情况似乎并非完全如此。”

她补充说，美国买家采购增加不能仅仅归因于关税担忧或其他近期影响进口欧洲葡萄酒的贸易措施。“自 2023 年初以来，他们总采购中分配给美国葡萄酒的比例一直稳步上升，”她说。

这一点意义重大，因为过去一年里，葡萄酒贸易界的大量讨论都集中在关税和贸易政策如何影响美国消费者对欧洲酒款的需求。Liv-ex 的数据则表明，另一个因素正在发挥作用：市场对美国精品葡萄酒本身信心的长期提升。

Liv-ex 成立于 2000 年，是一家面向全球精品葡萄酒贸易的交易平台，提供价格数据和市场服务，覆盖 42 个国家、550 多家企业。由于其追踪的是二级市场真实交易行为，其数据受到经销商、收藏家和投资者密切关注，用以判断需求变化趋势。

最新数字显示，美国葡萄酒已不再只是该市场中的边缘角色。十年前，它们仅占交易活动的一小部分；如今已超过 8%，增幅达到八倍，使其在欧洲成熟精品产区之外站得更加稳固。

不过，这一增长仍主要集中在标杆生产商身上，而非平均分布于所有美国产区或风格。纳帕谷继续在关注度和价值上占据主导地位，也凸显出美国精品葡萄酒在国际上的声誉仍然很大程度上建立在相对有限的一批品牌之上。

尽管如此，方向已经十分明确。随着欧洲、亚洲和美国买家将更大比例支出投向美国葡萄酒，以及更高价值的酒款在交易活动中扮演越来越重要的角色，美国精品葡萄酒正作为全球藏酒配置和投资组合购买中的一个公认组成部分稳步站稳脚跟。