LVMH饮料业务重回增长

LVMH周四表示，其葡萄酒和烈酒部门在2026年第一季度重回增长，这表明在去年末经历艰难收官后，高端饮品需求正在趋于稳定，尽管美国市场疲软以及围绕干邑的不确定性仍在拖累业务。

作为这家法国奢侈品集团饮料业务板块的Moët Hennessy，在截至3月底的三个月内实现有机营收增长5%，至12.7亿欧元。按报告口径计算，营收下降2%，反映出汇率影响和会计项目的作用。该公司在2025年第四季度曾录得9%的有机下滑，全年则下降5%，因此最新季度构成了一个重要逆转，但尚未完全恢复。

香槟和葡萄酒是改善的主要来源。该板块有机增长5%，至6.63亿欧元，受益于LVMH所称欧洲市场年初开局良好；在经历一段较为疲弱的时期后，当地消费模式已开始恢复正常。公司还提到普罗旺斯桃红葡萄酒持续走强，这类更轻盈风格的葡萄酒一直受到消费者青睐。

亚洲是本季度表现最强劲的地区，不含日本的销售额增长7%。LVMH表示，农历新年的时间安排提振了需求和送礼活动，尤其是香槟及其他节庆产品。与一年前相比，2026年的春节落在更有利的时点，为公司在这一最重要市场之一带来了额外推动。

美国市场的情况则不那么乐观。LVMH表示，当地整体销售额增长3%，但葡萄酒和烈酒需求依然疲软。公司首席财务官Cécile Cabanis表示，第一季度部分改善来自发货时点，而非更强劲的基础需求，并警告称，这一支撑可能不会延续到第二季度。

干邑仍是该部门最大的担忧之一。LVMH表示，出货帮助了第一季度业绩，但预计这种影响不会持续。该品类在关键市场尤其是美国仍面临需求疲弱，同时在消费者保持谨慎之际，高端烈酒整体也承受更广泛压力。

集团层面上，LVMH录得1%的有机增长，而按报告口径计算，营收下降6%至190亿欧元。公司将此归因于汇率波动和复杂的全球背景，并指出包括中东局势相关因素在内的地缘政治紧张，令今年剩余时间的前景仍充满不确定性。

目前，LVMH正依靠创新、品牌实力和选择性分销来保护利润率，并支撑其饮料产品组合的需求。第一季度显示，高端葡萄酒和烈酒的表现好于去年末，但复苏并不均衡，且仍高度依赖地区和品类。