Объем продаж ключевых брендов Treasury Wine Estates в США дороже $10 снизился на 5,4%

Treasury Wine Estates сообщает об улучшении ситуации в сегменте премиальных вин в США, однако данные розничных продаж, на которые ссылается Shanken News Daily, показывают: совокупный объем продаж основных американских брендов компании стоимостью более $10 за бутылку в отслеживаемых каналах по-прежнему снижается.

Данные Circana, опубликованные Shanken News Daily 23 октября, показывают, что за 52 недели, завершившиеся 4 октября, совокупный объем розничных продаж ключевых американских брендов Treasury стоимостью более $10 за бутылку сократился на 5,4% в годовом выражении. Эти цифры охватывают отслеживаемые каналы розничной торговли в США и не отражают весь бизнес Treasury в стране.

Спад наблюдается на фоне заявлений австралийской винной группы инвесторам об улучшении ситуации в США. Генеральный директор Treasury Сэм Фишер сообщил, что компания уже три квартала подряд фиксирует рост отгрузок премиального портфеля в США. Этот показатель отражает продажи дистрибьюторов розничным продавцам и ресторанам, тогда как данные Circana учитывают розничные продажи конечным покупателям в отслеживаемых каналах. Поскольку эти показатели охватывают разные уровни рынка, их нельзя использовать как прямое доказательство восстановления всего бизнеса компании в США.

Тем не менее сопоставление данных дает более неоднозначную картину позиций компании на рынке. Среди наиболее сильных американских брендов Treasury стоимостью более $10 за последний 52-недельный период в розничных каналах, отслеживаемых Circana, есть несколько показавших рост. Продажи Matua увеличились на 6,5%, Daou — на 1,8%, а Frank Family Vineyards — на 0,8%. У других брендов рост был более значительным: Stags’ Leap — 10,7%, The Pessimist — 24,8%, Beringer Knights Valley — 17,1%, Squealing Pig — 73,5%, Tapestry — 132,2%, Sterling Napa — 56,3%, а Drop of Sunshine — 181,4%.

Однако этот рост не компенсировал спад продаж других брендов портфеля, прежде всего 19 Crimes: его розничные продажи в натуральном выражении снизились на 19,1%, что стало главным фактором, ухудшившим совокупные показатели группы. Среди брендов, продажи которых также сократились, — Gabbiano (на 5,4%), Beaulieu Vineyard (на 5,1%) и Penfolds Max’s (на 7,4%).

Shanken News Daily сообщил, что в итоговый показатель вошли основные бренды Treasury стоимостью более $10; за последний 52-недельный период их совокупные розничные продажи снизились на 5,4%. Издание также привело данные Impact Databank: объем отгрузок этих ключевых брендов в США в 2025 году составил в общей сложности 3,584 млн ящиков по 9 литров. Этот показатель рассчитан на основе отгрузок дистрибьюторов и отличается от розничной динамики Circana.

Treasury, одна из крупнейших винодельческих компаний мира, базируется в Мельбурне. За финансовый год, завершившийся в июне, выручка компании составила 2,56 млрд австралийских долларов — на 11,2% меньше, чем годом ранее. В пересчете на доллары США Shanken News Daily оценил ее примерно в $1,81 млрд. Портфель компании охватывает Австралию, Калифорнию, Новую Зеландию и Европу.

Фишер сообщил инвесторам, что в последние месяцы ситуация на рынке США улучшилась в рамках более широкой программы преобразований компании Ascent. По его словам, в 2027 финансовом году Treasury рассчитывает получить прибыль до вычета процентов и налогов, до учета самогенерируемых и существенных статей, как минимум на уровне 2026 финансового года. Он отметил, что набранный темп продаж так называемых компанией ведущих брендов и региональных флагманов должен помочь компенсировать продолжающиеся усилия по оздоровлению каналов сбыта.

Treasury также пересматривает структуру бизнеса в США. Фишер заявил, что компания пытается устранить, по его выражению, структурное несоответствие в цепочке поставок. Эта работа включает сокращение объема закупок винограда у производителей, временное прекращение обработки виноградников, уменьшение мощностей винодельческого производства и продажу избыточных активов.

США остаются для Treasury ключевым, но непростым рынком. Фишер назвал неожиданным вызовом для компании крах Republic National Distributing Co., ранее крупнейшего американского дистрибьютора Treasury. Сбои в дистрибуции усилили общее давление на винный рынок: многие производители сталкиваются со снижением спроса, изменениями в поведении потребителей и продолжающейся корректировкой запасов.

Несмотря на это, Treasury по-прежнему видит возможности для роста винного бизнеса, особенно в верхнем ценовом сегменте. По словам Фишера, премиальные вина остаются привлекательными: некоторые потребители пьют меньше, но при покупке выбирают более дорогие бутылки. Он также отметил, что компания рассчитывает конкурировать в сегменте более легких и освежающих вин.

Розничные данные показывают, что эта стратегия приносит рост продаж отдельным брендам, но пока не вывела весь портфель в плюс в отслеживаемых каналах США. Согласно данным Circana, продажи таких брендов, как Daou, Frank Family и Matua, растут, однако совокупные продажи портфеля стоимостью более $10 продолжают снижаться: спад у крупных брендов, прежде всего 19 Crimes, по-прежнему перевешивает рост у остальных.

Это различие важно для инвесторов и розничных продавцов: публичные заявления Treasury об улучшении ситуации в основном опираются на динамику отгрузок премиального портфеля, тогда как розничные данные отражают покупки потребителей в отслеживаемых торговых точках за полный 52-недельный период. Оба показателя могут быть верны одновременно: отгрузки дистрибьюторов в части бизнеса могут расти, тогда как розничные продажи более широкого набора ключевых брендов остаются ниже прошлогоднего уровня.

В данных Circana есть и пробелы. Shanken News Daily не указал абсолютный объем розничных продаж за сопоставимый период прошлого года — в литрах или ящиках за 52 недели, завершившиеся 4 октября. Поэтому на основании только опубликованных данных нельзя точно рассчитать физический объем потерь. Тем не менее спад на 5,4% показывает, что пока восстановление бизнеса Treasury в США остается лишь частичным, если судить по продажам конечным покупателям.