濃香型白酒を手がける中国の瀘州老窖股份有限公司は、第3四半期の売上高と利益が大幅に減少したと発表した。2026年1～9月期の業績も、全体として減少傾向が続いた。
中国の金融ポータルCFi.cnが掲載した10月29日（木）付の第3四半期報告書によると、7～9月の売上高は前年同期比37.14％減の4,195.39百万元だった。株主に帰属する純利益は57.03％減の1,331.80百万元となった。
この数字からは、四半期の利益が売上高を大きく上回るペースで減少しており、事業縮小に伴って収益への圧力が強まっていることがうかがえる。CFi.cnが掲載した情報には、利益の減少幅がより大きくなった理由について、詳しい説明はなかった。
瀘州老窖によると、2026年1～9月期の売上高は14,667.62百万元となり、前年同期の23,127.46百万元から36.58％減少した。2025年の同じ期間と比べ、8,459.84百万元の減収となる。1～9月の株主に帰属する純利益は47.31％減の5,671.06百万元だった。
この業績は、中国を代表する白酒メーカーの一つである同社が、年の大半にわたって低迷を続けたことを示している。白酒は中国の伝統的な穀物由来の蒸留酒で、同国の酒類市場で最大級のカテゴリーの一つだ。瀘州老窖は、市場の主要なスタイルの一つである濃香型白酒で知られる。
今回業績を公表したのは、上場事業会社の瀘州老窖股份有限公司だ。上場会社の支配株主であり、四川省瀘州市を拠点とする国有の親会社グループ、瀘州老窖集団とは区別する必要がある。報告書に付された背景情報によると、瀘州老窖集団の2025年の売上高は847億1,600万元だった一方、瀘州老窖股份有限公司の同年の売上高は257億3,100万元だった。10月29日に公表された第3四半期の数字は、グループ全体ではなく上場会社のものだ。
この区別が重要なのは、上場会社の売上規模が親会社グループ全体を大きく下回るためだ。それでも同社は、中国の蒸留酒市場で相当な規模を持つ企業である。四半期と1～9月期のいずれも売上高が3分の1超減少したことは、これほどの規模のメーカーにとって大きな打撃となる。
CFi.cnが掲載した四半期報告書は企業の決算資料であり、中国全体の酒類消費や白酒販売量を示すものではない。記載されているのは、同社が報告した売上高と利益の名目値（当年の元建て）だ。また、これらは未監査の四半期決算であり、後日公表される監査済みの年次決算とは異なる可能性がある。
10月29日の発表からは、年初に見られた圧力が第3四半期にも和らがなかったことがうかがえる。9月までに、同社の売上高は前年同期比で84億元超減少し、株主に帰属する純利益もほぼ半減していた。
瀘州老窖は中国白酒業界を代表する大手企業の一つだ。同業界は市場規模や利益率、消費者需要、価格、流通の変化に対する感応度の高さから、投資家の注目を集めている。ただ今回、同社の報告書から確認できるのは主に減少の規模であり、その具体的な要因ではない。
CFi.cnは10月29日、同社の資料を掲載する二次ポータル上で第3四半期報告書を公開した。この報告書によると、瀘州老窖は売上高、利益ともに前年を大きく下回り、利益の減少ペースが売上高を顕著に上回る状況で2026年の最終四半期を迎えた。