विक्रय खर्चों में 24.95% उछाल के बावजूद Yingjia का पहली छमाही राजस्व 8.08% बढ़ा

चीनी बाईजिउ निर्माता Yingjia ने 2026 की पहली छमाही में राजस्व और मुनाफे, दोनों में वृद्धि दर्ज की और कमजोर मदिरा बाजार में अलग नजर आया, लेकिन कंपनी की बढ़ोतरी के साथ वाणिज्यिक खर्च में तेज उछाल भी आया, जो बिक्री वृद्धि से काफी आगे निकल गया.

कंपनी की अलेखापरीक्षित अर्धवार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, 26 अगस्त को जारी, जनवरी से जून तक राजस्व बढ़कर 3,415.68 मिलियन युआन हो गया, जबकि एक साल पहले यह 3,160.33 मिलियन युआन था। यह 255.35 मिलियन युआन, या 8.08%, की वृद्धि थी। शेयरधारकों के लिए देय लाभ 1,161.71 मिलियन युआन रहा, जो पिछले वर्ष इसी अवधि से 31.52 मिलियन युआन अधिक था, यानी 2.79% की बढ़त.

मुनाफे की तुलना में राजस्व में धीमी बढ़ोतरी से कमाई का मार्जिन संकरा हो गया। रिपोर्ट किए गए आंकड़ों के आधार पर, बिक्री के हिस्से के रूप में शुद्ध लाभ लगभग 34.01% रह गया, जबकि एक साल पहले यह लगभग 35.76% था। यह करीब 1.75 प्रतिशत अंक की गिरावट थी। कंपनी भौतिक बिक्री मात्रा का खुलासा नहीं करती, और यह गणना किया गया मार्जिन बोतल-दर-बोतल लाभ नहीं, बल्कि लेखांकन परिणाम को दर्शाता है.

उत्पाद मिश्रण अधिक कीमत वाले बाईजिउ के आसपास केंद्रित रहा। कंपनी के मिड- से हाई-एंड बाईजिउ खंड से पहली छमाही में राजस्व 2,748 मिलियन युआन रहा, जो एक साल पहले की तुलना में 8.35% अधिक है। साधारण बाईजिउ से राजस्व 485 मिलियन युआन तक पहुंचा, 7.24% की बढ़त के साथ। इन आंकड़ों से संकेत मिलता है कि चीन के व्यापक बाईजिउ उद्योग में सुस्त मांग और धीमी वृद्धि के बावजूद Yingjia ने अपने प्रीमियम और जन-बाजार, दोनों खंडों में वृद्धि बनाए रखी.

इस बढ़ोतरी के पीछे एक प्रमुख कारण अधिक आक्रामक वाणिज्यिक अभियान था। विक्रय व्यय बढ़कर 383.86 मिलियन युआन हो गया, जबकि पिछले वर्ष इसी अवधि में यह 307.21 मिलियन युआन था। यह 76.64 मिलियन युआन, या 24.95%, की वृद्धि थी, जो कंपनी की राजस्व वृद्धि दर से तीन गुना से भी अधिक है। विज्ञापन खर्च और भी तेज बढ़ा, 41.46% की छलांग के साथ.

यह खर्च प्रवृत्ति चीन में, खासकर Anhui में जहां Yingjia की मजबूत मौजूदगी है, बाजार हिस्सेदारी बचाने या बढ़ाने के लिए अधिक आक्रामक प्रयास की ओर इशारा करती है। यह भी समझाती है कि राजस्व बढ़ता रहा जबकि मुनाफे की वृद्धि पीछे क्यों रह गई। कंपनी ने बिक्री तो बढ़ाई, लेकिन इसके लिए भारी खर्च किया.

रिपोर्ट का सबसे मजबूत हिस्सा नकदी प्रवाह रहा। संचालन गतिविधियों से शुद्ध नकदी प्रवाह बढ़कर 1,075.07 मिलियन युआन हो गया, जबकि एक साल पहले यह 316.65 मिलियन युआन था। यह 758.42 मिलियन युआन, या 239.52%, की वृद्धि थी। यह सुधार दर्शाता है कि अवधि के दौरान कंपनी ने अपने मुख्य व्यवसाय से काफी अधिक नकदी उत्पन्न की, भले ही उसका रिपोर्ट किया गया मार्जिन संकरा हुआ.

25 अगस्त को Cailian Press में प्रकाशित एक विश्लेषण ने Yingjia को सिकुड़ते बाईजिउ बाजार में एक सकारात्मक अपवाद बताया। यह आकलन इस आधार पर था कि कंपनी कई प्रतिस्पर्धियों के कमजोर उपभोक्ता खर्च, सावधानीपूर्ण चैनल स्टॉकिंग और प्रीमियम स्पिरिट्स के लिए अधिक प्रतिस्पर्धी बाजार के दबाव के बीच भी राजस्व वृद्धि दर्ज करने में सक्षम रही.

फिर भी, वही आंकड़े इस लचीलापन की एक सीमा भी दिखाते हैं। Yingjia की कुल आय 8.08% बढ़ी, लेकिन शेयरधारकों के लिए देय लाभ सिर्फ 2.79% बढ़ा। इन दोनों दरों के बीच का अंतर, 24.95% के विक्रय खर्च उछाल और विज्ञापन खर्च में 41.46% की बढ़ोतरी के साथ, दिखाता है कि कंपनी का मौजूदा वृद्धि मॉडल महंगा होता जा रहा है.

कंपनी की पहली-छमाही रिपोर्ट में भौतिक शिपमेंट मात्रा का संकेत नहीं दिया गया, इसलिए केवल दाखिल रिपोर्ट के आधार पर यह तय करना संभव नहीं है कि वृद्धि मुख्यतः ऊंची कीमतों, बेहतर विक्रय-निकासी, चैनल इन्वेंट्री में बदलाव, या अलग उत्पाद मिश्रण से आई। परिणाम जो दिखाते हैं, वह यह है कि उच्च-स्तरीय बाईजिउ राजस्व का मुख्य स्रोत बना रहा, साधारण बाईजिउ में भी विस्तार हुआ, संचालन नकदी प्रवाह में तेज सुधार आया, और वृद्धि बनाए रखने की लागत बिक्री की तुलना में बहुत तेज गति से बढ़ी.