चीनी बाइजिउ उत्पादकों के तीसरी तिमाही के नतीजे कमजोर रहने के आसार

चीन की 15 से अधिक शराब कंपनियां 26 से 30 अक्टूबर के बीच तीसरी तिमाही के नतीजे जारी करने वाली हैं। ऐसे में देश के बाइजिउ बाजार पर नजर रखने वाले निवेशकों के लिए यह सप्ताह अहम होगा। कमजोर खपत और वितरण चैनलों में जमा भंडार का दबाव अब भी वृद्धि पर असर डाल रहा है।

21st Century Business Herald द्वारा उद्धृत ब्रोकरेज अनुमानों के मुताबिक, अधिकांश सूचीबद्ध बाइजिउ उत्पादकों के लिए नतीजों का यह दौर एक बार फिर कठिन रहने की आशंका है। इससे पहले उम्मीद थी कि पिछले साल का कम तुलनात्मक आधार कई कंपनियों को वृद्धि की राह पर लौटने में मदद करेगा। लेकिन राष्ट्रीय दिवस और मध्य-शरद उत्सव की अवधि में बिक्री और कमजोर पड़ने के बाद ये उम्मीदें धूमिल हो गईं। इससे डिस्टिलरों के लिए वितरण चैनलों में अधिक माल भेजने की गुंजाइश घट गई।

इसके चलते कई उत्पादक अब उतना ही बेच रहे हैं जितना वितरक खपा सकते हैं, न कि कारोबार में बड़े पैमाने पर भंडार झोंकने के पुराने तरीके पर लौट रहे हैं। विश्लेषकों का अनुमान है कि इससे तीसरी तिमाही में पूरे क्षेत्र के राजस्व और मुनाफे पर दबाव बना रहेगा।

देश के सबसे बड़े बाइजिउ उत्पादक Kweichow Moutai के अन्य कंपनियों से बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद अब भी है। कई संस्थानों का अनुमान है कि तीसरी तिमाही का राजस्व एक साल पहले की तुलना में कम एकल-अंकीय दर से बढ़ेगा, जबकि मुनाफे में मामूली बढ़ोतरी हो सकती है या वह एकल-अंकीय दर से घट सकता है। Moutai ने तीसरी तिमाही में फिर कीमतें बढ़ाईं और बाजार आधारित तरीका अपनाया, जिसके तहत अलग-अलग बिक्री चैनलों में अलग-अलग कीमतें रखी गईं। विश्लेषकों का मानना है कि इन कदमों से आय को कुछ सहारा मिलना चाहिए।

इसके बावजूद, कई अन्य प्रमुख उत्पादकों को लेकर उम्मीदें कमजोर बनी हुई हैं। ब्रोकरेज अनुमानों के अनुसार, Wuliangye, Luzhou Laojiao, Shanxi Fenjiu, Yanghe, Shede Spirits, Shui Jing Fang और Kouzijiao समेत कई कंपनियां अब भी भंडार घटाने के दौर में हैं। विश्लेषकों के मुताबिक, इसकी मुख्य वजह यह है कि त्योहारी अवधि में अंतिम बिक्री इतनी कमजोर रही कि उत्पादक वितरण चैनलों में भंडार दोबारा नहीं बढ़ा सके। इसके बजाय उन्हें वास्तविक बाजार मांग के अनुरूप आपूर्ति में बदलाव करना पड़ा।

तेज-सुगंधित बाइजिउ क्षेत्र के दो सबसे बड़े समूहों के बीच का अंतर खास तौर पर साफ दिखाई दिया है। Wuliangye ने त्योहारी मौसम से पहले चैनल सहायता नीतियां लागू कीं। विश्लेषकों ने कहा कि त्योहारों के दौरान इसकी बिक्री में सुधार अपेक्षाकृत स्पष्ट था। इसके उलट, Luzhou Laojiao के प्रीमियम ब्रांड Guojiao 1573 ने मात्रा बढ़ाने के बजाय कीमतों में अनुशासन को प्राथमिकता दी। अखबार द्वारा उद्धृत बाजार के जानकारों के अनुसार, हाल के शेयर मूल्य उतार-चढ़ाव में इन अलग-अलग तरीकों का असर दिखा है।

कई अन्य बाइजिउ कंपनियों के लिए मुख्य चुनौती उत्पाद की गुणवत्ता से कम और कीमत तय करने से अधिक जुड़ी है। इनके प्रमुख उत्पाद उप-प्रीमियम श्रेणी में केंद्रित हैं, जहां मौजूदा मंदी के दौरान सबसे तेज गिरावट देखी गई है। उपभोक्ता कम कीमत वाले विकल्पों की ओर रुख कर रहे हैं, इसलिए कंपनियां मांग हासिल करने के लिए सस्ते उत्पाद उतार रही हैं। हालांकि, इन उत्पादों को पहचान और बिक्री की गति बनाने में समय लगता है।

हालांकि, ऐसे संकेत हैं कि कुछ क्षेत्रीय उत्पादक बाकी बाजार से पहले स्थिरता की ओर बढ़ सकते हैं। वितरण चैनलों में भंडार घटाने के दो से तीन साल के प्रयासों के बाद और कुछ प्रांतों में बाजार हिस्सेदारी अधिक केंद्रित होने के साथ, कई स्थानीय बाजार निचले स्तर के करीब पहुंचते दिख रहे हैं। Anhui में ब्रोकरेज फर्मों को व्यापक रूप से उम्मीद है कि Gujing Gongjiu और Yingjia Gongjiu तीसरी तिमाही में राजस्व वृद्धि दर्ज करेंगे, जो कई प्रतिस्पर्धियों से बेहतर होगा।

विश्लेषकों का अनुमान है कि ये दोनों कंपनियां कमजोर स्थानीय प्रतिद्वंद्वियों, जिनमें Kouzijiao और Golden Seed Liquor शामिल हैं, से बाजार हिस्सेदारी हासिल करेंगी। इन प्रतिद्वंद्वियों के तीसरी तिमाही के नतीजों में अब भी गिरावट का अनुमान है। हाल के कारोबार में Gujing का शेयर कुछ संभला है, जबकि Yingjia के शेयर इस साल अब तक बढ़त में बने हुए हैं—बाइजिउ क्षेत्र में यह दुर्लभ स्थिति है।

Jinshiyuan के भी बेहतर प्रदर्शन करने की उम्मीद है। अधिकांश ब्रोकरेज तीसरी तिमाही में राजस्व वृद्धि का अनुमान लगा रहे हैं और कुछ को दो अंकों की बढ़ोतरी की उम्मीद है। चीनी अखबार द्वारा उद्धृत विदेशी संस्थानों का भी मानना है कि कंपनी अधिकांश क्षेत्रीय डिस्टिलरों से बेहतर प्रदर्शन कर सकती है। विश्लेषक इसके दो कारण बताते हैं। पहला, व्यापक कारोबारी माहौल में बदलाव के बाद Jinshiyuan ने पिछले साल की तीसरी तिमाही में वितरण चैनलों में भेजा जाने वाला माल काफी घटा दिया था, जिससे इस साल तुलनात्मक आधार कम है। दूसरा, कंपनी ने इस साल हल्के और अधिक किफायती उत्पादों को आगे बढ़ाया है, जो कम खर्च की ओर बाजार के रुख के अनुरूप हैं।

उपभोक्ता व्यवहार में यह बदलाव उन मुख्य कारणों में से एक है जिनकी वजह से इस सप्ताह के नतीजे केवल बाइजिउ क्षेत्र के लिए ही नहीं, बल्कि व्यापक बाजार के लिए भी अहम हैं। कंपनियों की आय रिपोर्ट से चीन के पेय बाजार में मांग, कीमतें तय करने की क्षमता और भंडार की स्थिति का अंदाजा मिलने की उम्मीद है। इनसे यह भी पता चल सकता है कि स्पिरिट्स की खपत किस हद तक अधिक किफायती उत्पादों की ओर बढ़ रही है। इसका असर सिर्फ बाइजिउ उत्पादकों पर ही नहीं, बल्कि बीयर, वाइन और अन्य शराब कंपनियों पर भी पड़ता है, जिन्हें खर्च को लेकर सतर्क परिवारों की मांग के लिए प्रतिस्पर्धा करनी है। साथ ही, वितरकों को यह तय करना है कि कितना माल जमा रखा जाए।

हालिया उत्पादन आंकड़े बताते हैं कि कमजोरी किसी एक श्रेणी तक सीमित नहीं है। पिछले सप्ताह चीन के राष्ट्रीय सांख्यिकी ब्यूरो द्वारा जारी आंकड़ों के अनुसार, सितंबर में चीन का बाइजिउ उत्पादन एक साल पहले की तुलना में 4.8% घटा। बीयर उत्पादन में 7.8% और वाइन उत्पादन में 11.1% की गिरावट आई। वर्ष के पहले नौ महीनों में बाइजिउ उत्पादन 3.9% और बीयर उत्पादन 6.0% नीचे रहा। इस अवधि में वाइन उत्पादन 1.6% बढ़ा, हालांकि उसका आधार काफी छोटा था।

व्यापक शराब बाजार में कंपनियों के नतीजे भी मिले-जुले रहे हैं। Huiquan Beer ने 25 अक्टूबर को बताया कि तीसरी तिमाही में उसका राजस्व एक साल पहले की तुलना में 2.8% घटा, जबकि शेयरधारकों को होने वाला शुद्ध मुनाफा करीब 14% बढ़ा। साल के पहले नौ महीनों में ब्रुअरी ने राजस्व में 2% और मुनाफे में 17.7% वृद्धि दर्ज की। इससे पता चलता है कि बिक्री की मात्रा कमजोर रहने के बावजूद कुछ कंपनियां मुनाफे को बचाए हुए हैं।

हालांकि, बाइजिउ क्षेत्र में मुख्य बहस इस बात पर है कि सुधार कब आएगा। 21st Century Business Herald द्वारा उद्धृत ब्रोकरेज फर्मों का आम तौर पर मानना है कि अधिक उत्पादकों को साल-दर-साल सकारात्मक वृद्धि पर लौटने के लिए चौथी तिमाही तक इंतजार करना पड़ सकता है। तब तक तीसरी तिमाही के नतीजों में ऐसा बाजार दिखने की आशंका है जो कमजोर त्योहारी मांग, सतर्क वितरकों और ऐसे उपभोक्ताओं से जूझ रहा है जो उद्योग के पहले के विस्तार को आगे बढ़ाने वाले प्रीमियम उत्पादों के बजाय कम कीमत वाले विकल्पों पर खर्च करने को ज्यादा तैयार हैं।