La production de bière en Chine n’a augmenté que de 0,2 % au premier semestre

La production de bière en Chine est restée presque stable au premier semestre de l’année, alors même que plusieurs brasseurs nationaux faisaient état de bénéfices plus solides, signe que les gains du secteur proviennent davantage des prix, du mix produit et de l’efficacité opérationnelle que d’une hausse marquée de la production et des ventes de bière.

China Economic Net a indiqué que les entreprises brassicoles au-delà du seuil statistique officiel du pays ont produit 19.362 millions de kilolitres entre janvier et juin, soit seulement 0.2 % de plus qu’un an plus tôt. Cela équivaut à 19.362 milliards de litres. Sur la base du taux de croissance arrondi, l’augmentation par rapport à l’année précédente a été d’environ 38,600 kilolitres, soit 38.6 millions de litres.

Cette faible progression de la production physique intervient alors que deux brasseurs locaux ont anticipé des gains de résultats nettement plus rapides sur la même période. Yanjing Beer a indiqué s’attendre à une hausse de 25%-35% de son bénéfice net au premier semestre. Pearl River Beer, également connu sous le nom de Zhujiang Beer, a prévu une hausse de 5%-15%.

Ce contraste attire l’attention sur un marché où la croissance des volumes est devenue plus difficile à trouver. Le secteur brassicole chinois est arrivé à maturité, et la concurrence porte de plus en plus sur le gain de parts de marché, la hausse des prix de vente moyens et le passage des consommateurs vers des produits plus chers. Dans ce contexte, une croissance modeste de la production ne signifie pas nécessairement de faibles résultats financiers.

Cette évolution a aussi mis en évidence la pression qui pèse sur les marques étrangères en Chine. Budweiser Brewing Company APAC, la filiale régionale d’Anheuser-Busch InBev cotée à Hong Kong, a indiqué début août que son volume de ventes en Chine avait reculé de 6 % au premier semestre et que son chiffre d’affaires avait baissé de 6.4 %. Sur le seul deuxième trimestre, son volume de ventes a chuté de 9.7 % et son chiffre d’affaires de 8.6 %.

Ces résultats ont surpris, car la Coupe du monde organisée cet été aux États-Unis, au Canada et au Mexique devait soutenir la consommation de bière pendant une période clé des ventes. Budweiser sponsorise le tournoi depuis des décennies, et l’événement offre normalement l’une des plateformes marketing les plus puissantes du secteur.

Mais l’effet semble avoir été limité en Chine. Le décalage horaire a repoussé de nombreux matchs aux premières heures du matin à Pékin, affaiblissant le lien habituel entre le visionnage du sport en direct et la consommation de bière tard le soir dans les restaurants et les points de vente de street food. China Economic Net, citant des données de vente de la plateforme de commerce instantané de Taobao, a indiqué que les commandes liées à la « bière et petit-déjeuner » avaient progressé de 79.4 % sur un an le matin, et que les femmes représentaient 51 % des commandes pendant les pics d’audience.

Des acteurs du secteur cités par le média ont estimé que le tournoi avait aidé certains bars à bière artisanale et autres lieux de rassemblement, mais n’avait pas provoqué de bond généralisé sur l’ensemble du marché. L’absence d’équipe chinoise dans la compétition et les faibles performances des équipes asiatiques ont également été présentées comme des facteurs limitant l’enthousiasme des supporters dans le pays.

Cela compte, car la structure de la consommation de bière en Chine a changé. Pendant des années, les marques multinationales et les grandes marques internationales ont profité des restaurants haut de gamme, des bars et des circuits de vie nocturne, surtout dans les grandes villes. Plus récemment, la croissance s’est déplacée vers la consommation à domicile, la restauration grand public et des réseaux de distribution plus larges. Les brasseurs nationaux ont généralement été mieux positionnés sur ces canaux, en particulier hors des plus grands centres urbains.

Des analystes cités par China Economic Net ont estimé que la bataille actuelle consiste moins à élargir le marché total qu’à redistribuer les parts de marché. Selon eux, les brasseurs locaux ont renforcé leur position en bâtissant des systèmes de distribution nationaux et régionaux, en améliorant leurs capacités de brassage et en plaçant des produits premium dans des segments de prix autrefois dominés par des marques étrangères.

Yanjing Beer est l’un des exemples les plus nets. L’entreprise s’est largement appuyée sur U8, un produit premium qui a trouvé son public dans le segment des 8 à 10 yuans. En mars, elle a lancé un autre produit haut de gamme, A10, dans la même fourchette de prix. La stratégie vise à reproduire le succès de U8 tout en élargissant le portefeuille premium de la société.

Yanjing bénéficie aussi de solides activités régionales qui soutiennent cette dynamique. Des marques comme Liquan et Xuelu restent rentables sur des marchés comme le Guangxi et la Mongolie intérieure, selon le rapport. Ces bénéfices donnent à l’entreprise une marge de manœuvre pour financer son expansion et son marketing, alors qu’elle cherche à croître au-delà de sa base traditionnelle.

Pearl River Beer suit une autre voie. Plutôt que de poursuivre un déploiement national agressif, l’entreprise a concentré ses efforts sur le renforcement de sa présence dans le sud de la Chine et sur l’amélioration de son empreinte de production dans le Guangdong. China Economic Net a indiqué que les brasseries de l’entreprise à Meizhou et Zhongshan disposent désormais de capacités complètes de brassage, ce qui réduit la nécessité de transporter la bière sur de longues distances pour la mise en bouteille et la vente. Cela peut aider à préserver la qualité, à réduire la complexité logistique et à soutenir les marges, en particulier sur un marché où la croissance des volumes est rare.

D’autres grands brasseurs chinois devraient offrir un tableau plus complet plus tard ce mois-ci. China Resources Beer doit publier ses résultats intermédiaires le 19 août. La direction a indiqué précédemment que le prix de vente moyen et les volumes de ventes avaient tous deux augmenté sur un an au cours des quatre premiers mois et que l’entreprise visait une hausse de 4%-5% du prix de vente moyen annuel. Tsingtao Brewery doit publier son rapport semestriel le 27 août. Au premier trimestre, le chiffre d’affaires de Tsingtao a reculé de 1.54 %, mais son bénéfice net a progressé de 5.23 %.

Si ces sociétés affichent elles aussi une croissance de leurs résultats, cela conforterait l’idée que les brasseurs chinois parviennent à améliorer leur rentabilité dans un environnement de volumes globalement stagnant. Cela indiquerait une poursuite de la premiumisation, un meilleur contrôle des coûts et une approche plus disciplinée des canaux et du mix produit.

La pression sur Budweiser APAC pourrait s’intensifier si ces tendances domestiques se poursuivent. China Economic Net a cité une note récente de China Merchants Securities selon laquelle la hausse des prix de l’aluminium pourrait devenir plus visible au second semestre et jusqu’en 2027, ce qui renchérirait les coûts d’emballage. Pour une entreprise déjà confrontée à la baisse de ses volumes de ventes et à un positionnement plus faible dans les villes de rang inférieur, l’inflation des coûts ajouterait une contrainte supplémentaire.

Le marché au sens large pourrait toutefois encore bénéficier d’un certain soutien dans les mois à venir. La saison estivale des ventes reste importante, et certains investisseurs surveillent les conditions météorologiques ainsi qu’une base de comparaison faible par rapport à l’an dernier pour voir si les volumes du troisième trimestre s’améliorent. Même ainsi, les données du premier semestre suggèrent que l’histoire la plus importante dans le secteur de la bière en Chine n’est pas l’expansion de la production, mais un changement dans la manière dont la valeur est captée sur un marché qui ne croît plus beaucoup en termes physiques.