Liv-ex constate que les étiquettes bordelaises ont enregistré les gains les plus réguliers sur un marché des grands vins encore inégal

Liv-ex, la place de marché londonienne des grands vins, a indiqué que sa dernière revue des échanges sur l’année écoulée avait mis en évidence un groupe de vins affichant des hausses de prix régulières, alors même que le marché plus large des grands vins reste inégal. L’analyse fait état d’un regain de demande pour plusieurs étiquettes bordelaises et quelques Champagnes, en particulier des cuvées non millésimées, à un moment où de nombreux autres vins restent sous pression.

Le rapport s’appuie sur les données de transactions de la plateforme Liv-ex plutôt que sur les prix affichés. La société a indiqué avoir défini une tendance haussière comme trois ou quatre augmentations trimestrielles consécutives du prix moyen de transaction au cours de l’année écoulée. Cette approche, a-t-elle précisé, visait à identifier les vins vers lesquels les acheteurs revenaient régulièrement sur le marché, et pas seulement ceux qui réagissaient à des offres isolées ou à un faible volume d’échanges.

Bordeaux a produit davantage de meilleurs performers que toute autre région dans l’étude, un résultat que Liv-ex a relié à la profondeur et à la liquidité de la catégorie sur le marché secondaire. Parmi les exemples les plus nets figurait Château Mouton Rothschild, avec cinq millésimes dans la liste : 2005, 2008, 2010, 2015 et 2018. Liv-ex a indiqué que Mouton Rothschild 2015 s’échangeait à un niveau proche de ses prix de 2020, la majeure partie de sa progression ayant eu lieu fin 2025.

Château Lafite Rothschild 2015 s’est également distingué. Liv-ex a indiqué que le vin s’échange désormais autour de ses niveaux de 2020, mais, contrairement à Mouton 2015, il continue de montrer ce que la place de marché a décrit comme une dynamique haussière régulière. La société a ajouté que Lafite 2015 présente un écart de négociation serré, signe que les attentes des acheteurs et des vendeurs se rapprochent et que les prix pourraient continuer à se raffermir si la demande se maintient.

Parmi les autres vins de Bordeaux cités dans l’analyse figuraient Lafite 2021, Lafite 2019 et Lynch-Bages 2018. Selon Liv-ex, les trois ont reculé entre le deuxième et le troisième trimestre 2025 avant de progresser à chaque trimestre depuis lors. Dans un marché où la confiance est fragile, ce schéma compte, car Bordeaux reste l’une des catégories les plus activement échangées dans les grands vins. Les hausses de prix sur des vins très échangés ont tendance à peser davantage que les mouvements observés dans des segments moins liquides, car elles reflètent des transactions répétées plutôt que des opérations ponctuelles.

Le Champagne figurait également en bonne place dans les résultats. Liv-ex a indiqué que la liquidité relative de la région avait permis à davantage d’étiquettes de répondre aux critères de l’étude et a noté que son indice Champagne 50 semble avoir trouvé un soutien le long de sa ligne de tendance haussière de long terme. Dans cette catégorie, certaines des plus fortes progressions sont venues des vins non millésimés.

Pol Roger Reserve Brut est passé d’un prix moyen de transaction de 284 £ au deuxième trimestre 2025 à 294 £ au deuxième trimestre 2026, soit une hausse d’environ 3,5 %. Jacques Selosse Initial est monté de 3 264 £ à 3 569 £ sur la même période, en hausse d’environ 9,3 %. Liv-ex a indiqué que ces gains sont notables, car le Champagne a subi des pressions pendant la correction plus large des prix des grands vins. Des signes de soutien sur des étiquettes de référence et une vigueur soutenue sur certaines bouteilles non millésimées peuvent indiquer que les acheteurs jugent les niveaux actuels attractifs.

Sophia Gilmour, analyste de marché chez Liv-ex, a déclaré que le marché reste partagé entre les vins qui continuent de s’affaiblir et ceux qui semblent s’être stabilisés. « Certains ont probablement encore de la marge à la baisse ; d’autres semblent avoir trouvé leur plancher et évoluent désormais doucement à la hausse », a-t-elle dit. « Pour les acheteurs qui cherchent des moments plus sûrs pour tirer parti du marché actuel, les vins qui ont montré des signes d’avoir atteint leur plancher peuvent être le bon point de départ. »

Ce rapport intervient alors que négociants et collectionneurs continuent de chercher des signaux indiquant que le marché des grands vins sort de son récent repli. Liv-ex n’a pas soutenu qu’une reprise générale était en cours. Son analyse suggère plutôt que la demande revient de manière sélective, les acheteurs se concentrant sur des étiquettes qui combinent force de marque, activité de négociation et prix déjà corrigés par rapport à leurs précédents sommets.

Cette distinction est importante pour un secteur qui s’appuie souvent sur des données de ventes publiques limitées en dehors des places de marché spécialisées et des maisons de ventes aux enchères. Les prix affichés peuvent augmenter sans déboucher sur des transactions conclues, tandis que les échanges réellement effectués sur les plateformes donnent une image plus claire des montants effectivement engagés. En se concentrant uniquement sur les ventes réalisées sur sa plateforme, Liv-ex cherche à distinguer le sentiment de marché de l’exécution.

Pour les négociants, en particulier ceux qui doivent décider où déployer leur capital dans un marché prudent, ce type de données peut orienter la stratégie d’achat. Les vins affichant des hausses trimestrielles répétées peuvent offrir davantage de confiance que des catégories qui continuent de baisser ou évoluent latéralement avec peu de volume derrière elles. En pratique, l’échelle de Bordeaux lui donne un avantage, car le nombre de transactions est suffisant pour rendre les tendances plus lisibles. La présence du Champagne dans l’analyse suggère que les acheteurs sont également prêts à aller au-delà du Bordeaux classique d’investissement lorsqu’ils estiment que la valeur est revenue.

Liv-ex a été fondée en 2000 et fonctionne comme une place de marché mondiale pour le commerce des grands vins. La société indique qu’elle met en relation plus de 550 entreprises dans 42 pays via sa plateforme et fournit des données de prix ainsi que des analyses de marché depuis des bureaux en Grande-Bretagne, en France et en Belgique. Ses derniers résultats ne suggèrent pas que toutes les composantes du marché des grands vins se redressent en même temps, mais ils montrent où la conviction des acheteurs a commencé à réapparaître ces derniers mois.