Les acheteurs européens deviennent le principal soutien du marché des vins fins après le repli américain

Les acheteurs européens sont devenus la principale source de soutien du marché des vins fins après le retrait des acheteurs américains en 2025, selon une analyse publiée par Liv-ex, la place de marché londonienne dédiée au négoce des vins fins, aux données et à l’analyse de marché.

Le rapport, publié à Londres le 27 août, indique que les prix ont chuté rapidement après le retrait des acheteurs américains au début à la mi-2025. Liv-ex a relié ce recul aux menaces de droits de douane du président Donald Trump, estimant qu’elles avaient perturbé les schémas d’achat sur le marché secondaire des vins fins. Avant ce changement, a précisé la place de marché, les acheteurs américains avaient contribué à maintenir des prix élevés parce qu’ils étaient en mesure d’acheter à des niveaux plus élevés tout en préservant leurs marges, ce qui renforçait la concurrence entre enchérisseurs.

Avec cette demande américaine réduite, les acheteurs européens ont accru leur activité et élargi leur part de marché. Liv-ex a indiqué que ces acheteurs semblaient y trouver de la valeur après la baisse des prix et avoir fortement augmenté leurs dépenses nominales par rapport au premier semestre 2024. L’analyse a précisé que cette hausse était davantage portée par l’évolution de la structure du marché et les nouvelles opportunités d’achat que par les mouvements de change, ajoutant que les taux de change ne semblaient pas avoir eu d’effet significatif sur les achats.

Le rapport indique que les acheteurs européens se situent désormais juste derrière les acheteurs américains dans leur proximité avec les prix du marché en vigueur lors de leurs achats. Selon Liv-ex, cela a compté dans un marché qui, par ailleurs, peine à retrouver son élan. Les membres européens ont pu enchérir à des niveaux plus élevés que les acheteurs du Royaume-Uni et d’Asie, surtout lorsque la participation américaine restait faible, et cela a contribué à soutenir l’évolution latérale récente des prix.

Dans le même temps, Liv-ex a indiqué que l’Europe est aussi la principale source d’offre du marché, créant une force qui agit en sens inverse. La place de marché a précisé que les membres européens représentent environ la moitié de la valeur vendue sur Liv-ex et tendent à vendre à des prix nettement inférieurs à la moyenne globale du marché. Cette combinaison, selon l’analyse, a contribué à maintenir une pression sur les prix plus larges, même si la demande européenne a apporté un soutien.

Sophia Gilmour, analyste de marché chez Liv-ex, a déclaré que le marché devra probablement absorber cet excès de stock avant qu’un redressement plus marqué ne s’installe. « Les acheteurs européens sont devenus la principale source de soutien du marché après le retrait américain, mais l’Europe est aussi la plus grande source d’offre du marché — un excédent de stock qu’il faudra écouler avant qu’une reprise plus nette puisse se matérialiser », a déclaré Gilmour dans le communiqué.

Le rapport a mis en évidence un changement notable à l’intérieur même de l’Europe. Au cours des trois dernières années, les acheteurs d’Europe centrale ont pris une part bien plus importante des achats européens en valeur, tandis que le rôle de la France a reculé. Liv-ex a indiqué que les acheteurs d’Europe centrale, principalement originaires de Suisse, du Danemark, des Pays-Bas, d’Allemagne et de République tchèque, ont porté leur part des achats européens de 10 % en 2023 à 35 % cette année. Sur la même période, la part française est tombée de 75 % à 55 %.

Liv-ex a indiqué qu’une partie de ce basculement reflète une base de membres plus large et plus diversifiée sur sa plateforme, mais a également qualifié de significative la hausse de la participation d’Europe centrale sur le marché secondaire international. Les données suggèrent que la demande en Europe n’est plus aussi fortement concentrée en France qu’il y a seulement quelques années, et qu’un groupe plus large d’acheteurs a pris le relais à mesure que les prix se sont ajustés à la baisse.

L’analyse a également relevé les premiers signes d’un retour, lent, des acheteurs américains. Liv-ex a indiqué que ce retour pourrait compter à deux égards à la fois : il pourrait aider à absorber l’excédent de vins européens et restaurer une partie de la concurrence entre acheteurs qui avait auparavant aidé à soutenir les prix. Selon les termes de Gilmour, « Avec le retour progressif des acheteurs américains sur le marché, qui apportent à la fois une demande pour l’excédent de vins européens et de la concurrence entre acheteurs, les espoirs de stabilité continue des prix (et d’une éventuelle hausse) s’améliorent. »

Liv-ex n’a pas précisé à quelle vitesse cette amélioration pourrait se produire, et ses conclusions suggèrent que le rythme de tout rebond dépendra de l’importance de l’excédent d’offre encore détenu en Europe. Pour l’heure, les données de la place de marché décrivent un marché où les acheteurs européens ont contribué à enrayer une baisse plus marquée, mais où le même volume important de ventes dans la région continue de peser sur les prix à l’échelle de la plateforme.

Le rapport a été publié alors que les négociants et marchands de vins fins continuent de surveiller si la demande aux États-Unis se normalise après la perturbation de l’an dernier et si les nouveaux pôles d’achat européens peuvent continuer à renforcer leur rôle. Liv-ex a indiqué que son adhésion donne aux professionnels du vin accès à des données de marché indépendantes et à un point de contact unique pour coter, acheter et vendre des vins.