Warren Buffett invierte 1.200 millones en Constellation Brands

Warren Buffett ha incrementado su participación en Constellation Brands durante el primer trimestre de 2025. La inversión supera los 1.200 millones de dólares y se produce en un momento importante para Berkshire Hathaway, ya que Buffett ha anunciado que dejará la dirección de la firma al finalizar el año. Greg Abel asumirá el liderazgo tras la salida de Buffett. Por ahora, no se ha aclarado si Abel necesitará la aprobación de Buffett para tomar decisiones de inversión, pero los analistas consideran que los movimientos actuales reflejan el enfoque prudente que caracteriza a la compañía.

Berkshire Hathaway lleva diez trimestres consecutivos vendiendo más acciones de las que compra. Sin embargo, algunas adquisiciones recientes muestran que la firma sigue buscando oportunidades selectivas alineadas con su visión a largo plazo. Entre estas compras figura Constellation Brands, un conglomerado que agrupa marcas de vinos, cervezas y destilados. La empresa produce etiquetas conocidas como los vinos Robert Mondavi y las cervezas Corona.

Según la presentación 13-F más reciente, Berkshire adquirió 6,4 millones de acciones adicionales en el primer trimestre del año, por un total de 1.200 millones de dólares. Esta operación se suma a los 5,6 millones de acciones compradas a finales de 2024 por 1.400 millones. En conjunto, Buffett ha acumulado una participación del 6,6% en Constellation Brands por 2.600 millones.

El momento elegido para esta inversión también resulta relevante. Las acciones de Constellation Brands han caído cerca del 15% en lo que va del año y casi un 25% respecto al mismo periodo del año anterior. Para Buffett, esta bajada representa una oportunidad para adquirir una empresa con fundamentos sólidos a un precio más bajo.

Buffett basa sus decisiones en datos fundamentales y no en movimientos puntuales del mercado. En el caso de Constellation Brands, las métricas financieras muestran solidez. La empresa opera en el sector tradicional de bebidas alcohólicas y mantiene un retorno sobre el capital cercano al 30%. Cotiza con un múltiplo precio-beneficio proyectado de unas 15 veces, niveles similares a los de empresas tecnológicas. El ratio de deuda sobre capital es razonable para una compañía con una estructura intensiva en activos. Además, cuenta con un valor contable sólido y márgenes operativos estables, factores que históricamente han sido apreciados por Buffett en otras inversiones defensivas.

La estrategia empresarial también ha influido en la decisión de Berkshire Hathaway. Tras incursionar en el mercado del cannabis tras la legalización en Canadá, Constellation Brands ha vuelto a centrarse en su negocio principal. Este cambio ha dado resultados positivos y ha permitido una mejor asignación del capital.

El mercado ha reaccionado con opiniones divididas ante esta operación. Algunos analistas sitúan el precio objetivo promedio en 213,43 dólares por acción, lo que supone un potencial de subida moderado del 14%. Sin embargo, la falta de entusiasmo generalizado es uno de los factores que suele atraer a inversores como Buffett. El propio inversor ha explicado en otras ocasiones que las mejores oportunidades suelen encontrarse en activos subestimados o malinterpretados por el mercado.

En este caso, la caída del precio podría deberse más a una volatilidad temporal que a cambios estructurales en los fundamentos de la empresa. La inversión realizada por Buffett pone en valor su estrategia habitual: apostar por compañías con modelos de negocio resistentes, buena gestión financiera y precios razonables según sus métricas internas. Aunque el mercado todavía no haya reconocido ese potencial, la operación refuerza la visión conservadora y paciente que caracteriza a Berkshire Hathaway bajo el liderazgo histórico de Warren Buffett.