ディアジオ、北米の低迷続くなか売上高1.2％増

ディアジオは11月5日木曜日、2027年度第1四半期の純売上高が1.2％増の49億3,000万ドルになったと発表した。中南米、アジア太平洋、インドに加え、アフリカ、欧州、中東の一部で成長し、北米で続く低迷を補った。

ロンドンに本社を置く酒類大手は、9月30日までの四半期に関する取引状況の発表で、オーガニック純売上高が前年同期比1.4％増加したと明らかにした。EABLの影響を除くと、オーガニック純売上高は0.6％増。販売数量は0.1％減、価格と商品構成は0.7％増だった。オーガニックベースでのプラス成長は、為替変動のマイナス影響と事業売却の影響により一部相殺されたという。

同社によると、中南米・カリブ海地域とアジア太平洋ではオーガニックベースで中単位の成長を達成した。インドと欧州・中東・アフリカは小幅な伸びとなった。一方、北米のオーガニック純売上高は中単位の減少を記録し、同社は市場の低迷が続いていることを理由に挙げた。コーポレート部門ではEABLが2桁成長を遂げ、グループのオーガニック純売上高を0.8ポイント押し上げた。

カテゴリー別では、ウイスキー、Guinness、SmirnoffのRTD製品が四半期中に成長したという。複数の地域で消費者の支出が続いていることがうかがえる一方、飲料事業の回復にはばらつきがあり、新興市場の一部では米国よりビールやスピリッツの需要が強いことも示されている。

最高経営責任者（CEO）のDave Lewis氏は、第1四半期の業績は会社の予想に沿ったもので、通期見通しを据え置くと述べた。中南米、欧州、アフリカ、アジア太平洋、インドでの成長を歓迎する一方、北米が引き続きグループ最大の課題だとした。また、市場環境は依然厳しく、中東で続く紛争を含む地政学的不確実性が、エネルギー、供給、流通のコストを通じて変動を増幅させていると述べた。

ディアジオは、2027年度通期のオーガニック純売上高の伸び率が概ね横ばいになるとの予想を維持した。オーガニック営業利益は小幅から中程度の1桁成長を見込み、この見通しには、事業運営体制の変更を通じて目標とする約8億5,000万ドルのコスト削減の約40％と、サプライチェーン施策で計画する約1億5,000万ドルの削減の約25％が含まれるという。

同社の見通しは、予想される市場全体の約3％減を前提に、北米のオーガニック純売上高が通期で中単位の減少となる一方、2026年度に比べてディアジオのシェアの動向が改善することを想定している。この発表は飲料業界全体にとっても重要だ。スピリッツとビールで大きな事業規模を持つディアジオの業績は、消費者需要、価格決定力、コスト管理を測る指標として、投資家や流通業者、競合各社が注視している。北米の低迷が続けば、同地域を成長の柱とする大手飲料メーカーへの圧力も続く可能性が高い。

ディアジオは、特別項目計上前の税率を約25％と予想しており、2026年度の24.3％から上昇する見込みだ。また、実効金利は前年の3.9％に対し約4.0％を見込む。設備投資は約12億5,000万ドルで、2026年度の12億ドルから増える見通し。

同社は、2027年度のフリーキャッシュフローを約20億ドルと予想した。2026年度の32億ドルから減少する見込みで、事業運営体制の変更とサプライチェーンのコスト削減施策に関連する約8億5,000万ドルの特別な現金支出を反映し、EABLからの現金は含まない。また、EABLおよびRoyal Challengers Bengaluruに関する計画中の取引が完了することを前提に、2027年度末の純有利子負債／調整後EBITDA倍率は、目標とする2.5～3.0倍の範囲の中央値付近になると見込んでいる。

ディアジオは、今回の四半期の数値は未監査だと説明した。また、2027年度に導入した新たな地域別報告体制を反映するため、前年の地域別数値を修正したが、グループ全体の業績に変更はないという。Lewis氏と最高財務責任者（CFO）のNik Jhangiani氏は、11月5日木曜日の後刻、アナリストや投資家に業績を説明する予定だった。