Diageo affiche une croissance à deux chiffres des ventes de vodka et de whisky écossais en Inde

Diageo a déclaré le 5 novembre que ses activités de vodka et de whisky écossais avaient enregistré une croissance organique à deux chiffres des ventes nettes en Inde au trimestre clos le 30 septembre. Le pays a ainsi signé l’une des meilleures performances par catégorie du groupe britannique de boissons sur un marché qu’il considère comme une source importante de croissance.

Cette mise à jour figure dans le communiqué sur l’activité du premier trimestre de l’exercice 2027, couvrant la période de juillet à septembre. Diageo n’a pas communiqué les taux de croissance exacts de la vodka ou du whisky écossais en Inde, mais a indiqué que les deux catégories avaient progressé à un rythme à deux chiffres par rapport au même trimestre un an plus tôt. L’entreprise n’a pas non plus fourni de chiffre d’affaires ni de volumes expédiés par catégorie pour l’Inde. Le communiqué fait donc état d’une hausse de la valeur des ventes, sans démontrer que les volumes ont augmenté au même rythme.

La comparaison entre les régions fait ressortir une croissance plus lente en Amérique latine et dans les Caraïbes. Diageo a indiqué que les ventes nettes organiques de spiritueux dans cette région avaient progressé à un rythme moyen à un chiffre, tandis que le whisky écossais avait enregistré une hausse dans le haut de la fourchette à un chiffre. La catégorie y a donc également progressé, mais moins fortement qu’en Inde, au vu des fourchettes communiquées par l’entreprise.

Ces chiffres illustrent les écarts de rythme de la demande entre les marchés de Diageo, alors que le groupe cherche à compenser la faiblesse de l’Amérique du Nord. À l’échelle du groupe, les ventes nettes publiées ont progressé de 1,2 %, à 4,931 milliards de dollars, contre 4,875 milliards de dollars un an plus tôt. Les ventes nettes organiques ont augmenté de 1,4 %, ou de 0,6 % hors East African Breweries Ltd. Diageo a indiqué que cette dernière avait contribué à hauteur de 0,8 point à la croissance organique des ventes nettes du groupe. L’entreprise a jugé le trimestre conforme à ses prévisions et maintenu ses objectifs annuels.

Diageo a déclaré que l’Amérique latine et les Caraïbes ainsi que l’Asie-Pacifique avaient enregistré une croissance organique des ventes nettes moyenne à un chiffre au trimestre, tandis que l’Inde et l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique avaient progressé à un rythme faible à un chiffre. En Amérique du Nord, les ventes nettes organiques ont reculé à un rythme moyen à un chiffre, une évolution que l’entreprise attribue à la persistance d’un marché atone. Le directeur général Dave Lewis a déclaré que le groupe s’attachait à rendre son offre plus compétitive en Amérique du Nord, qu’il a qualifiée de principal défi.

Par catégorie, Diageo a indiqué que la croissance avait été portée par le whisky, Guinness et les produits Smirnoff prêts à boire. Les résultats de l’Inde se distinguent, car ils témoignent de la vigueur simultanée de deux grands segments des spiritueux importés, la vodka et le whisky écossais. L’Inde prend une importance croissante pour les groupes mondiaux de spiritueux, en raison de sa vaste base de consommateurs, du développement de son marché des spiritueux haut de gamme et de perspectives de croissance à long terme plus solides que dans de nombreux marchés occidentaux matures.

L’entreprise n’a pas précisé quelle part de la hausse en Inde était liée aux prix, à la composition des ventes ou aux volumes. Elle n’a pas non plus indiqué si cette performance reflétait une demande généralisée pour l’ensemble des marques ou des gains réalisés par certaines références. Les taux ayant été communiqués sous forme de fourchettes plutôt que de pourcentages exacts, il est impossible de calculer la progression absolue des ventes par catégorie en Inde ou de la comparer précisément à celle d’autres régions.

Cette mise à jour laisse toutefois penser que le whisky écossais est resté l’une des catégories de spiritueux les plus performantes de Diageo sur plusieurs marchés au cours du trimestre. En Inde, la hausse à deux chiffres des ventes nettes organiques de whisky écossais a dépassé la croissance dans le haut de la fourchette à un chiffre annoncée pour cette catégorie en Amérique latine et dans les Caraïbes. La même tendance se retrouve plus largement dans les activités de spiritueux du groupe : la croissance communiquée pour la vodka en Inde est supérieure à celle, moyenne à un chiffre, des ventes de spiritueux en Amérique latine et dans les Caraïbes.

Diageo compte parmi les plus grands groupes de spiritueux au monde. Son portefeuille comprend du whisky écossais, de la vodka, de la tequila, du rhum, de la bière et des produits prêts à boire. Dans son rapport annuel, l’entreprise a indiqué qu’elle se classait au premier rang mondial des spiritueux internationaux en valeur des ventes au détail en 2025, selon IWSR, société d’études sur le marché des boissons. Cette envergure explique pourquoi l’évolution de ses performances par catégorie sur de grands marchés de consommation comme l’Inde est suivie de près par les investisseurs et les concurrents.

Le communiqué trimestriel de l’entreprise fait également état de tendances sous-jacentes contrastées. Diageo a indiqué que la croissance organique du premier trimestre, hors East African Breweries, s’établissait à 0,6 %, avec un recul des volumes de 0,1 % et une hausse de 0,7 % liée aux prix et à la composition des ventes. Cela montre qu’une partie de la croissance globale du groupe a été soutenue par les prix et la composition des ventes plutôt que par une progression générale des volumes. Les chiffres publiés par l’entreprise ont également été en partie contrebalancés par des mouvements de change défavorables et l’effet des cessions.

Dave Lewis a déclaré que les conditions de marché restaient difficiles, évoquant l’incertitude géopolitique et les conséquences du conflit au Moyen-Orient sur l’énergie, l’approvisionnement et la distribution. Il a néanmoins estimé que les résultats du premier trimestre représentaient un petit pas dans la bonne direction, alors que l’entreprise procédait à d’importants changements internes.

Pour l’ensemble de l’exercice, Diageo a maintenu ses prévisions d’une croissance organique des ventes nettes globalement stable et d’une progression du résultat opérationnel organique comprise entre un faible et un moyen taux à un chiffre. Le groupe prévoit un recul à un rythme moyen à un chiffre des ventes nettes organiques en Amérique du Nord, en supposant que le marché baisse d’environ 3 % et que l’entreprise améliore sa performance en parts de marché par rapport à l’exercice 2026. Diageo a également indiqué prévoir des investissements de 1,25 milliard de dollars environ, un flux de trésorerie disponible d’environ 2 milliards de dollars et un taux d’imposition d’environ 25 % avant éléments exceptionnels.

L’entreprise a précisé que les données financières du premier trimestre n’avaient pas été auditées. Cette précision importe, car les détails par catégorie et par région publiés le 5 novembre figuraient dans un communiqué intermédiaire sur l’activité, et non dans des comptes complets audités. Malgré cette limite, la mise à jour montre que l’Inde a été l’un des marchés les plus porteurs du trimestre, en particulier pour la vodka et le whisky écossais, deux catégories dont la croissance communiquée y a dépassé celle du whisky écossais et des spiritueux dans leur ensemble en Amérique latine et dans les Caraïbes.