Diageo affiche une croissance des ventes de 1,2 % malgré la faiblesse de l’Amérique du Nord

Diageo a annoncé jeudi 5 novembre une hausse de 1,2 % de ses ventes nettes, à 4,93 milliards de dollars, au premier trimestre de son exercice fiscal. La croissance en Amérique latine, en Asie-Pacifique, en Inde et dans certaines régions d’Afrique, d’Europe et du Moyen-Orient a contribué à compenser la faiblesse persistante de l’Amérique du Nord.

Dans un communiqué sur son activité au trimestre clos le 30 septembre, le groupe de boissons basé à Londres a indiqué que ses ventes nettes organiques avaient progressé de 1,4 % sur un an. Hors EABL, elles ont augmenté de 0,6 % en données organiques, avec un recul des volumes de 0,1 % et une hausse des prix et du mix de 0,7 %. Diageo a précisé que cette croissance organique positive avait été partiellement compensée par des effets de change défavorables et l’impact des cessions.

Le groupe a fait état d’une croissance organique de milieu de fourchette à un chiffre en Amérique latine et dans les Caraïbes ainsi qu’en Asie-Pacifique. L’Inde et l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique ont enregistré des hausses de bas de fourchette à un chiffre. L’Amérique du Nord a, en revanche, accusé un recul des ventes nettes organiques de milieu de fourchette à un chiffre, que Diageo attribue à la faiblesse persistante du marché. Dans son segment Corporate, EABL a enregistré une croissance à deux chiffres et contribué à hauteur de 0,8 point de pourcentage aux ventes nettes organiques du groupe.

Par catégorie, Diageo a indiqué que le whisky, Guinness et les produits Smirnoff prêts à boire avaient progressé au cours du trimestre. Ces chiffres suggèrent que les consommateurs continuent de dépenser dans plusieurs régions du monde, mais témoignent aussi d’une reprise inégale dans le secteur des boissons, la demande de bière et de spiritueux étant plus soutenue dans certains marchés émergents qu’aux États-Unis.

Le directeur général, Dave Lewis, a déclaré que les résultats du premier trimestre étaient conformes aux attentes du groupe et que Diageo maintenait ses perspectives pour l’ensemble de l’exercice. Il a indiqué que la croissance en Amérique latine, en Europe, en Afrique, en Asie-Pacifique et en Inde était encourageante, tandis que l’Amérique du Nord restait le principal défi du groupe. Dave Lewis a également souligné que le marché demeurait difficile et que les incertitudes géopolitiques, notamment la poursuite du conflit au Moyen-Orient, accentuaient la volatilité des coûts de l’énergie, de l’approvisionnement et de la distribution.

Diageo prévoit toujours une croissance des ventes nettes organiques globalement stable pour l’ensemble de l’exercice fiscal 2027. Le groupe table sur une croissance organique de son résultat opérationnel comprise entre le bas et le milieu de la fourchette à un chiffre. Ces perspectives intègrent environ 40 % des quelque 850 millions de dollars d’économies visées grâce aux changements apportés à son modèle opérationnel et environ 25 % des quelque 150 millions de dollars d’économies prévues au titre des initiatives liées à la chaîne d’approvisionnement.

Les prévisions du groupe reposent sur un recul des ventes nettes organiques en Amérique du Nord de milieu de fourchette à un chiffre sur l’ensemble de l’exercice, dans un contexte de baisse attendue du marché d’environ 3 %, tandis que l’évolution de la part de marché de Diageo s’améliorerait par rapport à l’exercice 2026. Cette mise à jour est importante pour l’ensemble du secteur des boissons : la taille de Diageo dans les spiritueux et la bière en fait un indicateur très suivi par les investisseurs, les distributeurs et ses concurrents pour évaluer la demande des consommateurs, le pouvoir de fixation des prix et la maîtrise des coûts. La persistance de la faiblesse en Amérique du Nord devrait également continuer à peser sur les grands fournisseurs de boissons qui comptent sur cette région pour leur croissance.

Diageo prévoit un taux d’imposition, hors éléments exceptionnels, d’environ 25 %, contre 24,3 % pour l’exercice 2026, et un taux d’intérêt effectif d’environ 4,0 %, contre 3,9 % un an plus tôt. Les dépenses d’investissement devraient s’élever à environ 1,25 milliard de dollars, contre 1,2 milliard au cours de l’exercice 2026.

Le groupe prévoit un flux de trésorerie disponible d’environ 2 milliards de dollars pour l’exercice 2027, contre 3,2 milliards pour l’exercice 2026, après environ 850 millions de dollars de coûts exceptionnels en espèces liés aux changements du modèle opérationnel et au programme d’économies dans la chaîne d’approvisionnement, et hors trésorerie provenant d’EABL. Il prévoit également de terminer l’exercice 2027 autour du milieu de sa fourchette cible de levier financier, comprise entre 2,5 et 3,0 fois la dette nette rapportée à l’EBITDA ajusté, sous réserve de la réalisation des opérations prévues concernant EABL et Royal Challengers Bengaluru.

Diageo a précisé que les chiffres trimestriels n’avaient pas été audités. Le groupe a également indiqué que les données régionales de l’exercice précédent avaient été retraitées pour tenir compte d’une nouvelle structure de reporting régional mise en place au cours de l’exercice 2027, sans modification des résultats du groupe. Dave Lewis et le directeur financier, Nik Jhangiani, devaient présenter les résultats aux analystes et aux investisseurs plus tard dans la journée du jeudi 5 novembre.