Ältere und seltenere Champagner treiben die selektive Erholung

Eine Erholung am Champagnermarkt zeichnet sich ab, wird jedoch von einer kleinen Gruppe älterer und seltenerer Weine getragen und nicht von einer breiten Nachfrage über die gesamte Kategorie hinweg. Das geht aus einer neuen Analyse von Liv-ex hervor, dem in London ansässigen globalen Marktplatz für den Weinhandel.

In einem am Freitag, dem 30. Oktober, veröffentlichten Bericht erklärte Liv-ex, die jüngsten Handelsdaten deuteten auf eine selektive Erholung der Preise am Sekundärmarkt hin. Ältere Jahrgänge und Weine aus limitierter Produktion hätten zu den ersten gehört, deren Preise anzogen, während neuere Veröffentlichungen weiterhin unter hohen Einführungspreisen und dem starken Wettbewerb durch ältere, bereits am Markt erhältliche Flaschen litten.

Die unter dem Titel „The 2026 Champagne Market“ veröffentlichte Analyse legt nahe, dass Käufer zunächst zu Weinen mit etabliertem Ruf, geringer Verfügbarkeit und nachgewiesener Nachfrage zurückkehren, statt die Champagnerpreise insgesamt nach oben zu treiben. Dieses Muster ist für Erzeuger, Händler und Sammler relevant, denn es zeigt, dass nicht alle Marken und Jahrgänge gleichermaßen von den verbesserten Handelsbedingungen profitieren.

Eines der deutlichsten Beispiele, die Liv-ex anführt, ist Salon 2002. Der volumengewichtete durchschnittliche Handelspreis des Weins stieg dem Bericht zufolge von £7.400 je 12er-Kiste im August 2025 auf £9.089 im November 2025. Liv-ex bezeichnete den Wein als einen der ersten, dessen Preis am Markt anzog. Das signalisiere, dass das Interesse zunächst Flaschen mit großer Attraktivität für Sammler und begrenzter Verfügbarkeit galt.

Unter den aktiv gehandelten Jahrgangschampagnern liegt Pol Roger Sir Winston Churchill 2015 laut Liv-ex inzwischen beim Aufwärtsmomentum der Preise vorn. Der Bericht beschrieb die Entwicklung nicht als breit angelegte Rally bei allen jüngeren Jahrgängen. Vielmehr konzentriere sich die Stärke auf einzelne Weine, die am Sekundärmarkt weiterhin das Vertrauen der Käufer gewinnen.

Dasselbe Muster zeigt sich beim Handelswert. Sortimentskisten von Salon und Selosse machten 2026 zusammen 11,5 % des Handelswerts von Champagner aus, obwohl ihr Anteil am Handelsvolumen deutlich geringer war, erklärte Liv-ex. Die Diskrepanz zwischen Wert und Volumen deutet darauf hin, dass Marktteilnehmer mehr Geld auf eine relativ kleine Zahl hochpreisiger, begehrter Weine konzentrieren.

Der Bericht stellte auch bei einigen Non-Vintage-Weinen eine positive Entwicklung fest. Selosse Substance und Selosse Initial verzeichneten laut Liv-ex einen deutlichen Aufwärtstrend bei den Preisen. Ihre Aufnahme in den Bericht ist bemerkenswert, denn sie legt nahe, dass die selektive Erholung nicht auf Prestige-Cuvées mit Jahrgangsangabe beschränkt ist. Dennoch konzentrieren sich die Zugewinne weiterhin auf Marken mit hohem Bekanntheitsgrad und knapper Verfügbarkeit.

Die Daten zeichnen das Bild eines Marktes, der sich nach einer schwächeren Phase im Champagnerhandel uneinheitlich erholt. Statt dass eine steigende Flut alle Weine mit nach oben zieht, scheint der Markt Knappheit, Herkunftsnachweise und Preisdisziplin zu belohnen. Für Käufer kann das eine wachsende Vorliebe für ältere Jahrgänge und schwerer erhältliche Marken bedeuten. Für Verkäufer könnte es bedeuten, dass es nicht mehr ausreicht, einen neuen Jahrgang mit einem Aufschlag auf den Markt zu bringen, um im Wiederverkauf Unterstützung zu finden.

Besonders wichtig ist diese Unterscheidung bei jüngeren Jahrgängen. Liv-ex zufolge stehen Neuerscheinungen weiterhin wegen hoher Ab-Haus- oder Einführungspreise und der Konkurrenz durch bereits gehandelte ältere Weine unter Druck. In der Praxis können ältere Jahrgänge dadurch attraktiver wirken, wenn sie einen besseren Ruf, ein reiferes Trinkprofil oder ein günstigeres Preis-Leistungs-Verhältnis bei vergleichbarem Preis bieten.

Die Ergebnisse von Liv-ex geben einer breiteren Debatte im Handel mit Spitzenweinen neue Nahrung: Stabilisiert sich der Champagnermarkt oder findet er lediglich in seinem begehrtesten Segment Halt? Die Einschätzung des Unternehmens lautet, dass die Nachfrage zurückkehrt, allerdings gezielt. Weine mit Seltenheitswert und einer etablierten Anhängerschaft legen zuerst zu, während ein großer Teil der übrigen Kategorie weiterhin durch Preissensibilität und ein reichhaltiges Angebot an Alternativen am Markt unter Druck steht.