Pernod Ricard engagiert vier Banken für mögliches Indien-IPO über 1 Milliarde US-Dollar

Pernod Ricard hat mindestens vier Investmentbanken für einen möglichen Börsengang seines Indien-Geschäfts engagiert, der 2027 mehr als 1 Milliarde US-Dollar einbringen könnte, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen und ein von Moneycontrol veröffentlichter Bericht berichten.

Die an dem potenziellen Deal arbeitenden Banken sind Kotak Mahindra Capital, Goldman Sachs, JPMorgan und BofA Securities, hieß es in dem Bericht unter Berufung auf nicht namentlich genannte Quellen. Die Personen sagten, der Prozess sei noch in einem frühen Stadium und weitere Banken könnten später hinzukommen.

Der französische Spirituosenkonzern sagte, die Prüfung bleibe explorativ und es gebe keine Gewissheit, dass ein IPO zustande komme. Das Unternehmen habe keine endgültige Struktur für das Angebot, die zu verkaufende Beteiligungsgröße, die Bewertung oder den insgesamt aufzubringenden Betrag festgelegt, heißt es in dem Bericht. Auch die Bankangaben stammen aus anonymen Quellen und wurden von den Kreditinstituten nicht öffentlich bestätigt.

Sollte das Angebot zustande kommen, würde es Anlegern einen Bewertungsmaßstab für eines der größten in ausländischem Besitz befindlichen Spirituosenunternehmen in Indien liefern. Es würde auch die wachsende Bedeutung Indiens für Pernod Ricard unterstreichen, dessen lokale Aktivitäten nach Umsatz zum zweitgrößten Markt des Unternehmens geworden sind.

Pernod Ricard India verkauft eine breite Palette von Marken über Whisky, Wodka, Gin, Cognac und andere Spirituosen hinweg. Zum Portfolio gehören Chivas Regal, Jameson und Absolut sowie indische Marken wie Royal Stag und Imperial Blue. Moneycontrol berichtete, Royal Stag sei 2025 die weltweit meistverkaufte Whisky-Marke gewesen.

Der mögliche Börsengang kommt nach einer Phase stetigen Wachstums in Indien. Pernod Ricard India meldete im Geschäftsjahr 2025 einen konsolidierten Umsatz von ₹274.45 billion. Die Einheit betreibt 24 Produktionsstandorte und beschäftigt 1,593 Menschen, wie aus den im Bericht zitierten Zahlen hervorgeht.

Im Geschäftsjahr 2026 stiegen die Verkäufe in Indien um 7%, oder 9% ohne Imperial Blue, hieß es in dem Bericht. Diese Zahlen stammen aus den Unternehmensdaten des vorangegangenen Geschäftsjahres und sind kein tägliches Marktupdate, helfen aber zu erklären, warum das Unternehmen eine Transaktion am öffentlichen Markt für das lokale Geschäft prüft.

Ein Deal über 1 Milliarde US-Dollar würde zu den größeren Aktienangeboten im Konsumgütersektor mit Bezug zum indischen Binnenmarkt zählen. Er würde zudem zu einer Zeit kommen, in der globale Unternehmen Indien verstärkt als Wachstumsquelle betrachten, getrieben von einer großen Verbraucherschaft, steigenden Einkommen und dem anhaltenden Ausbau von Premium-Spirituosenkategorien.

Für Pernod Ricard könnte ein IPO gleich mehrere Ziele auf einmal erfüllen. Es könnte Kapital beschaffen, eine lokale Marktbewertung für das indische Geschäft liefern und das Profil des Unternehmens bei inländischen Anlegern schärfen. Außerdem könnte der Konzern damit den Umfang seiner indischen Aktivitäten hervorheben, zu einem Zeitpunkt, an dem multinationale Konsumgüterunternehmen unter Druck stehen zu zeigen, woher künftiges Wachstum kommen wird.

Der Zeitpunkt bleibt jedoch ungewiss. Die Marktbedingungen im Jahr 2027, die Nachfrage der Anleger nach Konsumgüterplatzierungen und die eigenen strategischen Prioritäten des Unternehmens könnten alle beeinflussen, ob der Deal vorankommt und in welcher Form. Die von Moneycontrol zitierten Personen sagten, dass noch keine endgültige Entscheidung gefallen sei.

Pernod Ricard hat öffentlich keine Zielbewertung für die indische Einheit genannt. Ohne vorgeschlagene Beteiligungsgröße oder Preisspanne lässt sich die gesamte Marktkapitalisierung, die das Unternehmen bei einem IPO anstreben könnte, nicht beziffern. Banker, die an Mandaten in der frühen Phase beteiligt sind, arbeiten oft zunächst an Struktur, regulatorischer Planung und Investorenpositionierung, bevor ein Unternehmen entscheidet, ob es fortfahren will.

Indiens Alkoholmarkt ist groß, aber komplex, mit Regeln auf Bundesstaatenebene zu Vertrieb, Steuern, Preisen und Werbung. Diese Faktoren können sich je nach Region unterschiedlich auf Profitabilität und Wachstum auswirken. Dennoch investieren internationale Spirituosenhersteller weiter in das Land, wegen seiner Größe und weil Premium- und Prestige-Kategorien schneller wachsen als einige Massenmarktsegmente.

Pernod Ricard gehört seit Jahren zu den größten ausländischen Akteuren in diesem Markt. Das Indien-Geschäft des Unternehmens umfasst Produktion, Abfüllung, Vertrieb und Markenführung über ein breites geografisches Gebiet hinweg. Die im Bericht genannten 24 Produktionsstätten zeigen den Umfang dieser lokalen Präsenz, während die Belegschaft von 1.593 unterstreicht, dass die Einheit kein kleiner Export-Außenposten, sondern ein großes operatives Geschäft ist.

Ein Börsengang würde voraussichtlich die Aufmerksamkeit von Anlegern auf sich ziehen, die über einen globalen Markeninhaber mit starkem lokalem Portfolio an der indischen Verbrauchernachfrage partizipieren wollen. Er könnte auch als Maßstab für andere multinationale Unternehmen dienen, die erwägen, lokale Einheiten in Indien an die Börse zu bringen, statt sie vollständig privat zu halten.

Moneycontrol berichtete am 7. September unter Berufung auf vier mit der Angelegenheit vertraute Personen über die Beauftragung der Banken. Pernod Ricards Position, wie sie in dem Bericht dargestellt wurde, war, dass die Analyse noch explorativ sei und es keine Gewissheit gebe, dass eine Transaktion zustande komme.