意大利葡萄酒库存飙升至创纪录的5300万百升

过去一年，意大利葡萄酒库存大幅上升，在国内外需求疲弱之际，进一步加大了对价格和酒庄利润率的压力。

意大利葡萄酒贸易组织 Unione Italiana Vini（简称 UIV）发布的一项分析显示，截至5月，葡萄酒和葡萄汁库存已超过5300万百升，较2025年同月增长7.3%。UIV表示，这一体量大致相当于整整一个收成仍滞销地堆在酒窖中，并且是自2022年以来的最高库存水平；当时市场仍在消化接近5000万百升的一次异常丰收。

这些数据之所以引人注目，是因为它们出现在连续三个相对温和的收成之后。即便近几个年份产量较低，库存仍在持续累积，显示产品在市场流通中面临困难。

UIV将这一增长归因于意大利消费持平以及出口表现疲弱。根据该组织的观察机构数据，在意大利大型零售渠道中，1月至5月的销售额较2025年同期下降2%。在海外，第一季度出口量下降4%，出口额下降8.3%。

UIV表示，这种组合正推动更多酒庄将葡萄酒重新归类为更低等级，以便更容易销售。实际上，葡萄酒正从DOCG等更高法定产区等级降至DOC，从DOC降至IGT，或转为普通餐酒。这一变化有助于生产商清理库存，但也会拉低其销售产品的平均价值。

散装葡萄酒价格清楚反映出这种压力。根据 UIV 的数据，今年前五个月，DOP 葡萄酒价格下跌6%，IGP 葡萄酒下跌7%，普通葡萄酒下跌14.4%。普通葡萄酒占被降级酒量的75%，平均价格为每升54欧分。

UIV主席 Lamberto Frescobaldi 表示，当前市场状况已不再支持哪怕4400万百升的收成。他呼吁采取他所称的勇敢决定，即便这些决定并不受欢迎，并指出，不作为给行业造成的损失已经超过任何试图重新平衡供需的努力。他说，过度生产正在损害整个供应链的价值和盈利能力。

库存积压之所以重要，不仅因为葡萄园经济，还因为持续的供过于求会压制与葡萄酒相关的更广泛饮料业务中的价格，从散装贸易商和装瓶商到分销商和零售商皆受影响。如果库存继续高企，且更多葡萄酒被推入更低价值类别，生产商可能面临更紧的利润空间，以及在葡萄园管理、生产规划和未来上市安排方面更艰难的决定。

UIV公布的数据表明，意大利葡萄酒行业正进入一个更艰难的阶段，单靠减产已不足以恢复平衡。随着国内消费疲软、出口承压且酒窖库存仍在上升，生产商正面对一个越来越意味着接受更低价格才能消化销量的市场。