Исследование: выручка винодельческих компаний Тосканы в 2025 году снизилась до 1,431 млрд евро

Согласно предварительным результатам, представленным на прошлой неделе во Флоренции, совокупная выручка 130 тосканских винодельческих компаний в 2025 году составила 1,431 млрд евро — на 0,2% меньше, чем в 2024 году, но на 2,2% больше, чем в 2023-м.

Исследование представляет собой один из наиболее масштабных за последнее время обзоров финансового положения виноделен Тосканы — центрального региона Италии, винная отрасль которого тесно связана с такими красными винами, как Chianti, Brunello di Montalcino и Vino Nobile di Montepulciano. Результаты свидетельствуют, что отрасль не переживает резкого спада, однако рост остановился, а давление на маржу становится всё заметнее — особенно на фоне ослабления спроса на красные вина на некоторых экспортных рынках и изменения потребительских привычек.

Данные представили 23 октября в Palazzo del Pegaso, где заседает региональный совет Тосканы, на мероприятии, посвящённом финансовой отчётности и управлению винодельческими компаниями. Анализ подготовил исследовательский центр Management DiVino консалтинговой группы Studio Impresa, специализирующейся на управлении в винной отрасли. Организаторами мероприятия выступили Итальянская академия виноградарства и вина и тосканское отделение национальной ассоциации женщин винной отрасли Le Donne del Vino.

Главный показатель исследования — совокупная выручка 130 обследованных компаний в 2025 году, составившая 1,431 млрд евро. Если исходить из опубликованных вместе с презентацией процентных показателей, это примерно на 2,9 млн евро меньше, чем в 2024 году, и примерно на 30,8 млн евро больше, чем в 2023-м. Сравнения приблизительные, поскольку опубликованные итоги округлены. Исследователи назвали результаты предварительными и отметили, что выборка пока неполная.

Это важно учитывать при интерпретации данных. Исследование не измеряет совокупную выручку всей винной отрасли Тосканы: в него вошла выборка компаний, а не весь региональный рынок. Кроме того, оно отражает финансовую отчётность компаний за 2025 год, а не текущую ситуацию на рынке в 2026-м. Опубликованные материалы также не содержат достаточных данных, чтобы определить, какая доля изменений связана с объёмами продаж, ценами, ассортиментом продукции или инфляцией.

Тем не менее результаты указывают на неоднородную картину. Из 130 рассмотренных компаний в 2025 году выручку увеличили 64. Из них 28 также повысили маржу EBITDA — распространённый показатель операционной рентабельности. Это говорит о том, что рост продаж не всегда приводил к увеличению прибыли и что одни винодельни лучше других справлялись с управлением затратами или позиционированием продукции.

Презентация состоялась на фоне сложной ситуации для виноделов Италии и других стран Европы. На нескольких крупных рынках меняется потребление вина: часть потребителей в целом стала пить меньше алкоголя, другие отказываются от более насыщенных красных вин. Производители также сталкиваются с геополитической неопределённостью, ростом операционных затрат и климатическими рисками для сельского хозяйства. Тоскана особенно уязвима к ослаблению спроса на красные вина, поскольку именно они во многом определяют идентичность региона и составляют значительную часть его производства.

Лука Кастаньетти из Management DiVino заявил на мероприятии, что в условиях более избирательного спроса винодельням необходимы достоверные финансовые данные и своевременные решения. В материалах мероприятия его слова приводятся в контексте приоритета финансовой стабильности перед выработкой более широкой стратегии в отношении рынков, инвестиций и создания добавленной стоимости. Организаторы представили исследование как инструмент, который поможет винодельческим компаниям лучше разобраться в собственных балансах в период, когда тенденции продаж и структура затрат становятся всё менее предсказуемыми.

Другие участники встречи во Флоренции говорили о разрыве между ростом выручки и реальной рентабельностью. Давиде Гаэта, профессор Веронского университета, отметил, что анализ баланса и управленческий контроль необходимы для оценки финансовой устойчивости компании, реализуемости инвестиционных планов и фактической рентабельности отдельных продуктов. В винном бизнесе это может означать детальный учёт затрат — от виноградника до розлива, дистрибуции и маркетинга, — чтобы понять, на каких этапах формируется или теряется маржа.

Особенно важен этот вопрос для небольших производителей. В опубликованных материалах исследования нет полной разбивки 130 компаний по размеру, однако на презентации было сказано, что малому бизнесу приходится всё труднее. При практически неизменной совокупной выручке небольшие винодельни могут сильнее зависеть от колебаний цен на ресурсы, условий финансирования и экспортного спроса.

На мероприятии также говорили о роли кредиторов и консультантов в совершенствовании финансового управления винодельческими компаниями. Эмануэле Фонтана, координатор по сельскому хозяйству в Crédit Agricole Italia, заявил, что банки могут поддерживать винодельческие компании не только кредитами, но и прямыми консультационными услугами. Это отражает более широкие изменения в отрасли: производителям, которые долгое время опирались главным образом на бренд, качество виноградников и связи с экспортными рынками, теперь приходится уделять больше внимания ликвидности, долгам, марже и структуре капитала.

Исследование вышло в период, когда Тоскана продолжает продвигать за рубежом винную и гастрономическую отрасли региона с помощью торговых и туристических инициатив. В приветственном слове председатель регионального совета Стефания Саккарди заявила, что регион по-прежнему намерен поддерживать местный бизнес на фоне изменений международных рынков и моделей потребления. Её слова представили результаты в контексте региональной политики, однако данные, озвученные во Флоренции, рисуют более сдержанную картину: это не спад, но и поводов для самоуспокоенности немного.

Поскольку результаты пока предварительные, показатели могут измениться по мере расширения выборки. Исследователи сообщили, что планируют углубить анализ динамики винной отрасли, в том числе на национальном уровне. Пока данные за 2025 год дают предварительное представление о финансовом положении одного из ведущих винодельческих регионов Италии: выручка остаётся на прежнем уровне, но рост продаж, рентабельность и устойчивость бизнеса больше не движутся в одном направлении.