ラーク・ディスティリング、中国展開の遅れで8四半期ぶり減収

Food & Drink Businessが10月28日水曜日に報じた、オーストラリアの蒸留酒メーカーLark Distillingの最新取引状況によると、中国やその他のアジア市場での遅れが輸出に響き、9月までの3カ月間で四半期売上高の成長が途切れた。

タスマニアを拠点とする同社は、2026/27年度第1四半期の純売上高が前年同期比4.5%減の350万豪ドルだったと発表した。8四半期連続の増収に終止符を打ち、6月期に記録した前年同期比44%増から大きく転じた。

主な重しとなったのはオーストラリア国外の事業だった。Larkによると、海外売上高は37.7%減の60万豪ドル。輸出売上高は5万豪ドルで、前年同期に初回の在庫補充分を出荷した際の大きな売上を大幅に下回った。Food & Drink Businessの報道によると、最高経営責任者のStuart Gregorは、新たな販売パートナーの受け入れを進めるなか、中国での展開に想定以上の時間がかかったと述べた。また、他のアジア市場向けの補充出荷も遅れたという。

これらの要因は、消費者需要が同程度に落ち込んだという明確な証拠というより、流通開始のタイミングに関する問題を示している。第1四半期の低調さは、中国での販売ルート立ち上げや市場への商品出荷の進捗を反映したもので、ブランドへの根強い関心が単純に失われたわけではない。この違いは、国内事業の成長を維持しながらアジアでのプレゼンス拡大を目指してきた同社にとって重要だ。

海外のすべての販売チャネルが低迷したわけではない。Larkによると、シンガポールのチャンギ空港などに新たな販売拠点を設けたことで、グローバルトラベルリテールの売上高は32.3%増の60万豪ドルとなった。この伸びは輸出の落ち込みを部分的に補ったものの、海外事業全体の減収を防ぐには至らなかった。

オーストラリア国内の売上は堅調だった。同四半期の国内純売上高は7.9%増の290万豪ドルとなり、国際出荷が鈍化するなかでも本拠地市場で事業が拡大を続けた。Larkのホスピタリティ施設と自社の電子商取引事業からの収入を含む消費者向け直販売上高は16.4%増の200万豪ドル。一方、企業間取引の売上高は7.5%減の90万豪ドルだった。Larkは、2025/26年度末の好調な実績を受け、販売代理店Spirits Platformへの出荷時期がずれたことが減少の要因だと説明した。

今回の発表では、キャッシュフローも一様ではない状況が示された。Larkによると、2025/26年度末に計上した好調な売上の回収が進み、顧客からの入金は6月期の480万豪ドルから690万豪ドルに増加した。これにはThe Whisky Club向けの売上も含まれる。一方、製造費と営業費の支払いは340万豪ドルと2倍以上に膨らんだ。同社は、6月30日時点で多額に上っていた買掛金残高に伴う酒税や仕入先への支払いに加え、在庫や包装資材の購入が増加の要因だとした。

同四半期の営業支出は116万豪ドルだった。LarkがSignatureシリーズの販売支援を続けるなか、広告・マーケティング費用は150万豪ドルで横ばいとなった。Gregorによると、オーストラリアでの消費者調査の指標は過去6カ月で改善し、ブランドを提示された際の認知度は8%から10%に、購入検討率は3%から5%に上昇した。

四半期末時点の現金残高は1,290万豪ドルで、前期末の1,430万豪ドルから減少した。また、National Australia Bankから未使用の500万豪ドルの融資枠を確保していた。同社のウイスキーバンクの貯蔵量は約240万リットルを維持した。これは今後の製品リリースに向けて熟成中の在庫量を示すため、蒸留所にとって重要な指標となる。

同社は、2025/26年度の純売上高が15%増の1,800万豪ドルとなったのち、新年度を迎えた。Larkはウイスキーで最もよく知られ、ジンも手がけている。タスマニアを拠点とすることは、オーストラリアのプレミアム蒸留酒市場における同社の個性を形づくってきたが、今回の四半期は、短期的な業績が国際流通のタイミング、とりわけ中国をはじめとするアジア市場の動向に依然として大きく左右されることを示した。