I titoli delle società di bevande alcoliche salgono dopo la conquista del Congresso da parte dei democratici

I titoli delle società di bevande alcoliche sono saliti mercoledì 4 novembre, dopo che i democratici hanno conquistato il controllo del Congresso nelle elezioni di metà mandato di martedì 3 novembre. Gli investitori hanno scommesso che i cambiamenti a Washington possano attenuare alcune delle pressioni sul commercio e sull’immigrazione che hanno penalizzato birrifici e distillerie.

Constellation Brands, distributrice negli Stati Uniti di Modelo e Corona, ha guadagnato fino al 7,4%, il maggiore rialzo intraday da aprile, secondo Bloomberg. Sono salite anche le azioni di Boston Beer, Brown-Forman e Molson Coors, mentre gli operatori guardavano a possibili cambiamenti di politica che potrebbero aiutare un settore delle bevande alle prese con un calo dei consumi sul mercato interno.

Il rialzo rifletteva la convinzione di Wall Street che i produttori di bevande alcoliche potrebbero essere tra i beneficiari di un nuovo Congresso intenzionato a contrastare alcuni aspetti dell’agenda dell’amministrazione Trump. Per le aziende produttrici di birra, l’attenzione era rivolta alle politiche sull’immigrazione. Per quelle di superalcolici, gli investitori cercavano segnali di un possibile allentamento delle tensioni commerciali con il Canada.

Peter Galbo, analista di Bank of America, ha alzato la raccomandazione su Constellation, affermando che il controllo democratico del Congresso riduceva il rischio di un ulteriore irrigidimento delle politiche sull’immigrazione, da lui descritto come un importante fattore sfavorevole per il business della birra dell’azienda. In una nota citata da Bloomberg, Galbo ha affermato che i consumatori ispanici rappresentano circa il 40% dell’attività birraria di Constellation negli Stati Uniti e che le politiche più restrittive sull’immigrazione hanno penalizzato la domanda, riducendo questa popolazione e limitando gli incontri sociali.

Constellation ha già segnalato queste pressioni nei mercati in cui opera. In precedenti dichiarazioni agli analisti, l’azienda ha affermato che le aree con una maggiore presenza di popolazione ispanica continuavano a essere difficili, pur precisando che le difficoltà avevano iniziato ad attenuarsi.

La questione riguarda più di una singola azienda. Gli investitori considerano il risultato elettorale una possibile fonte di sollievo per un settore che deve affrontare contemporaneamente due problemi distinti: la debolezza della domanda negli Stati Uniti e l’accesso limitato a un importante mercato di esportazione. Una riduzione delle barriere commerciali con il Canada potrebbe consentire ai distillatori di recuperare spazio sugli scaffali. Un allentamento delle pressioni sull’immigrazione potrebbe ridurre le difficoltà per alcune aziende produttrici di birra presso gruppi di consumatori centrali per le loro vendite. Questi esiti non sono certi e dipenderebbero dalle decisioni politiche, ma la sola possibilità è bastata a far salire il settore.

Brown-Forman ha attirato particolare attenzione per la sua esposizione al mercato canadese. Il produttore del whiskey Jack Daniel’s e del bourbon Woodford Reserve è stato penalizzato dopo che le province canadesi hanno rimosso dagli scaffali di molti negozi di liquori numerosi marchi statunitensi, in risposta ai dazi del presidente Donald Trump sui prodotti canadesi. Bloomberg ha riferito che gli investitori hanno acquistato il titolo, aspettandosi un’attenuazione delle tensioni tra i due Paesi.

Seamus Cassidy, analista di TD Cowen, ha affermato che un’inversione di rotta nelle tensioni commerciali sarebbe vantaggiosa per Brown-Forman, anche se le vendite di whisky in Canada rappresentano solo una piccola parte dell’attività dell’azienda. Secondo Bloomberg, Cassidy ha detto che un cambiamento del genere compenserebbe in misura significativa la debolezza in altre aree dell’azienda, dove le vendite sono in calo o crescono lentamente.

I dati del settore mostrano quanto sia stato marcato il calo. Il Distilled Spirits Council of the United States ha dichiarato che le vendite di superalcolici in Canada sono diminuite del 70%, passando da 232 milioni di dollari a 72 milioni, dal 2025, quando i prodotti statunitensi sono stati in gran parte rimossi dagli scaffali dei negozi. I dati raccolti da Bloomberg indicano che Brown-Forman realizza in Canada circa il 3% delle proprie vendite. Con il rallentamento dell’attività negli Stati Uniti, i ricavi dalle esportazioni sono diventati più importanti per l’azienda con sede a Louisville.

Anche Boston Beer e Molson Coors sono salite nell’ambito del più ampio rialzo dei titoli del settore delle bevande alcoliche, sebbene nella reazione del mercato riportata da Bloomberg le ragioni specifiche per ciascuna azienda fossero meno dettagliate. Gli investitori sembravano trattare il gruppo sulla base di un tema generale: un clima politico più favorevole potrebbe rimuovere alcune delle pressioni che hanno ostacolato la crescita delle aziende.

Il rialzo si è verificato in un contesto difficile per il settore. Un recente sondaggio Gallup ha rilevato che la quota di americani che dichiarano di bere resta vicina ai minimi storici, sebbene il numero medio di bevande consumate sia leggermente aumentato. Bloomberg ha inoltre riferito che nel 2025 la spesa per gli alcolici è scesa al minimo storico, mentre le famiglie facevano i conti con difficoltà economiche e alcuni consumatori si orientavano verso alternative come le bevande arricchite con THC.

Questi andamenti della domanda aiutano a spiegare perché il mercato abbia reagito così nettamente a un evento politico. Le aziende di bevande alcoliche hanno avuto poche buone notizie. I produttori di birra hanno dovuto fare i conti con consumi più deboli e abitudini sociali in cambiamento. I produttori di superalcolici hanno affrontato un rallentamento della domanda interna e, in alcuni casi, ritorsioni commerciali all’estero. In questo contesto, è bastata anche solo la possibilità di una riduzione delle barriere commerciali con il Canada o di minori pressioni sui principali consumatori di birra negli Stati Uniti per provocare un forte rialzo dei titoli mercoledì 4 novembre.