Luzhou Laojiao: utili in calo del 57,03% nel terzo trimestre

Luzhou Laojiao Co., Ltd., produttore cinese di baijiu ad aroma forte, ha registrato un netto calo dei ricavi e degli utili nel terzo trimestre, prolungando la flessione più ampia dei risultati nei primi nove mesi del 2026.

In un rapporto sul terzo trimestre datato giovedì 29 ottobre e ripreso dal portale finanziario cinese CFi.cn, la società ha dichiarato che i ricavi da luglio a settembre sono diminuiti del 37,14% su base annua, attestandosi a 4.195,39 milioni di yuan. L’utile netto attribuibile agli azionisti è sceso del 57,03%, a 1.331,80 milioni di yuan.

I dati mostrano che nel trimestre gli utili sono diminuiti molto più rapidamente delle vendite, segnalando una maggiore pressione sui risultati mentre l’attività della società si contraeva. Nel documento, tra le informazioni riprese da CFi.cn, non è stata fornita una spiegazione dettagliata del calo più marcato degli utili.

Nei primi nove mesi del 2026, Luzhou Laojiao ha dichiarato che i ricavi sono scesi a 14.667,62 milioni di yuan, dai 23.127,46 milioni di yuan dello stesso periodo dell’anno precedente, con una diminuzione del 36,58%. Si tratta di 8.459,84 milioni di yuan in meno rispetto allo stesso periodo del 2025. L’utile netto attribuibile agli azionisti da gennaio a settembre è diminuito del 47,31%, a 5.671,06 milioni di yuan.

I risultati indicano una debolezza persistente per gran parte dell’anno per uno dei produttori di baijiu più noti della Cina. Il baijiu è un distillato tradizionale cinese a base di cereali e resta una delle principali categorie di bevande alcoliche del Paese. Luzhou Laojiao è nota per la produzione di baijiu ad aroma forte, uno dei principali stili presenti sul mercato.

La società cui si riferiscono i risultati è Luzhou Laojiao Co., Ltd., la società operativa quotata. Non va confusa con il più ampio Luzhou Laojiao Group, gruppo statale con sede a Luzhou, nella provincia del Sichuan, che è l’azionista di controllo della società quotata. Secondo le informazioni di contesto allegate al rapporto, nel 2025 Luzhou Laojiao Group ha registrato ricavi per 84,716 miliardi di yuan, mentre Luzhou Laojiao Co., Ltd. ha dichiarato ricavi per 25,731 miliardi di yuan. I dati del terzo trimestre resi noti il 29 ottobre riguardano la società quotata, non il gruppo nel suo complesso.

La distinzione è importante perché la base di ricavi della società quotata è molto più ridotta rispetto a quella del gruppo nel suo complesso. Ciononostante, la società mantiene dimensioni considerevoli nel mercato cinese dei distillati. Un calo dei ricavi superiore a un terzo sia nel trimestre sia nei primi nove mesi rappresenta una battuta d’arresto significativa per un produttore di queste dimensioni.

Il rapporto trimestrale ripreso da CFi.cn è un documento sui risultati aziendali, non una misura dei consumi nazionali di alcolici né dei volumi complessivi di vendita del baijiu in Cina. Riporta i ricavi e gli utili dichiarati dalla società, espressi in yuan correnti. I dati sono inoltre risultati trimestrali non sottoposti a revisione contabile e potrebbero quindi differire dai successivi bilanci annuali revisionati.

La comunicazione del 29 ottobre suggerisce che la pressione osservata nei mesi precedenti non si è attenuata nel terzo trimestre. A settembre, la società aveva già perso oltre 8,4 miliardi di yuan di ricavi rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, mentre l’utile netto attribuibile si era quasi dimezzato.

Luzhou Laojiao è uno dei principali nomi dell’industria cinese del baijiu, un settore seguito da vicino dagli investitori per le sue dimensioni, i margini e la sensibilità alle variazioni della domanda dei consumatori, dei prezzi e della distribuzione. In questo caso, tuttavia, le informazioni riprese dal rapporto della società definiscono soprattutto l’entità del calo, senza chiarirne le cause specifiche.

Il 29 ottobre CFi.cn ha pubblicato il rapporto sul terzo trimestre su un portale secondario che ospita il documento della società. In base a quanto riportato, Luzhou Laojiao è entrata nell’ultimo trimestre del 2026 con ricavi e utili nettamente inferiori ai livelli dello stesso periodo dell’anno precedente e con una flessione degli utili molto più marcata di quella delle vendite.