Le choc d’Ormuz fait grimper les prix de l’alcool

Une perturbation dans le détroit d’Ormuz renchérit la structure de coûts des boissons alcoolisées en 2026, et ses effets se font sentir pour les consommateurs moins à travers les factures d’électricité ou de gaz des caves, brasseries ou distilleries qu’à travers l’emballage, le fret, la pétrochimie et les intrants agricoles.

Le point de pression le plus net concerne les produits fortement dépendants du verre, comme le vin en bouteille et de nombreux spiritueux, où le coût de fabrication et d’acheminement des bouteilles peut peser davantage sur les prix en rayon que la facture d’électricité ou de gaz du producteur. La bière, le cidre et les boissons prêtes à boire sont touchés via les canettes, la réfrigération et la logistique. Il en résulte une hausse large mais inégale des prix de détail, qui devrait se déployer sur 6 à 18 mois plutôt que d’un seul coup.

Le choc a commencé après que les tensions autour de l’Iran et du trafic maritime via Ormuz ont perturbé les flux de pétrole et de gaz naturel liquéfié. L’Energy Information Administration américaine indique qu’environ 20 % de la consommation mondiale de liquides pétroliers est passée par ce détroit en 2024. L’Agence internationale de l’énergie estime qu’en 2025 près de 20 % du commerce mondial de GNL y a transité, dont près de 90 % à destination de l’Asie. La Chine et l’Inde ont représenté ensemble 44 % du pétrole brut transitant par Ormuz en 2024, exposant davantage les marchés asiatiques que l’Amérique du Nord ou l’Europe si cette route reste contrainte.

La réaction des prix a déjà été suffisamment forte pour modifier les modèles de coûts. La CNUCED a indiqué qu’entre le 27 février et le 9 mars, le Brent avait progressé de 27 % et le gaz TTF néerlandais de 74 %. Sur à peu près la même période, les taux des tankers propres ont augmenté de 72 % et ceux des tankers sales de 54 %, tandis que les prix du bunker fuel à Singapour ont presque doublé. L’EIA a ensuite indiqué que le Brent avait culminé à 138 dollars le baril le 7 avril avant de refluer. L’AIE a fait état en mars d’une moyenne d’environ 18 dollars par million d’unités thermiques britanniques pour le gaz TTF et de 21 dollars pour le GNL JKM, après que le marché eut absorbé la perte temporaire d’environ 20 % de l’offre mondiale de GNL.

Pour les alcools conditionnés vendus au détail, des estimations fondées sur des modèles suggèrent que les prix en rayon pourraient augmenter d’environ 2 % à 8 % pour la bière, 2 % à 10 % pour le vin, 1 % à 6 % pour les spiritueux, 2 % à 9 % pour le cidre et 2 % à 9 % pour les RTD au cours des 6 à 18 prochains mois si les coûts énergétiques restent élevés. Ces chiffres ne constituent pas des prévisions officielles. Ils supposent l’absence de changement fiscal et reflètent une transmission incomplète dans un contexte de demande atone.

La demande est déjà faible sur de nombreux marchés. IWSR indique que les volumes totaux d’alcool dans les principaux marchés ont reculé de 2 % en 2025, avec une baisse de 1 % pour la bière, de 4 % pour le vin et de 1 % pour les spiritueux, hors spiritueux nationaux. Les RTD ont progressé de 2 % en volume et de 4 % en valeur. Cela compte car les producteurs disposent d’une marge plus réduite pour répercuter leurs coûts lorsque les consommateurs se tournent vers des produits moins chers.

Le vin est particulièrement exposé en raison du verre et du fret. Selon l’AWRI, la réfrigération peut représenter 50 % à 70 % de la consommation d’électricité d’un domaine viticole, tandis que plusieurs études sectorielles ont régulièrement identifié les bouteilles en verre comme l’un des principaux contributeurs à l’empreinte environnementale du vin. Une récente analyse du cycle de vie a montré que la production des bouteilles peut représenter jusqu’à 70 % de l’empreinte carbone liée à la consommation de vin. En termes de coûts, cela ne se traduit pas directement par une part équivalente du prix en rayon, mais cela montre pourquoi le poids des bouteilles et l’énergie des fours sont au cœur du tableau inflationniste cette année.

La bière fait face à un autre ensemble de pressions. Les recommandations de la Brewers Association indiquent que la réfrigération est le principal poste électrique dans une brasserie, tandis que la salle d’ébullition est le principal consommateur de gaz naturel. Une brasserie bien gérée utilise environ 8 à 12 kilowattheures d’électricité et quelque 150 mégajoules d’énergie combustible par hectolitre. Cela signifie que la bière est comprimée simultanément par la chaleur, le froid et l’emballage. Dans la bière en canette, les primes sur l’aluminium ajoutent une couche supplémentaire ; Molson Coors a indiqué qu’une flambée du premium aluminium dans le Midwest américain avait entraîné une hausse de 8,1 % du coût des marchandises vendues par hectolitre.

Les spiritueux sont moins exposés en pourcentage parce que les taxes représentent une part plus importante du prix en rayon, surtout aux niveaux d’entrée de gamme. La distillation elle-même est très énergivore : ENERGY STAR cite environ 8,0 mégajoules par litre pour une distillation continue en colonne d’un spiritueux titrant 80 proof et environ 9,6 mégajoules par litre pour une distillation par lots ou en alambic, avec d’importantes variations selon les sites. Mais les stocks vieillissants peuvent ralentir la répercussion des hausses pour le whisky et le cognac, surtout lorsque les producteurs détiennent déjà des volumes importants. Reuters a rapporté que certains fabricants de spiritueux conservent des stocks élevés et baissent leurs prix sur certaines parties du marché tout en faisant face à des coûts d’approvisionnement plus élevés.

Les RTD et le cidre se situent dans leur structure de coûts plus près de la bière que des spiritueux premium. Ils dépendent fortement de l’emballage, nécessitent souvent une réfrigération et sont vendus sur des occasions sensibles au prix. IWSR indique que les RTD ont été la seule grande catégorie d’alcool à continuer de progresser à la fois en volume et en valeur en 2025, ce qui donne aux producteurs un certain pouvoir tarifaire mais encourage aussi une revalorisation plus rapide si le coût des feuilles d’aluminium pour canettes, du fret ou des services publics reste élevé.

L’exposition régionale varie fortement selon la dépendance aux flux énergétiques liés à Ormuz, aux prix industriels de l’électricité, au mix produit et au recours aux importations. L’Asie est la plus exposée parce qu’une grande partie du pétrole brut et du GNL transitant par Ormuz y est destinée. L’Europe subit une forte pression liée au gaz mais bénéficie aussi d’une fiscalité qui atténue les variations en pourcentage au niveau du rayon. Les États-Unis sont moins exposés car leur production nationale de gaz naturel reste solide ; l’EIA a indiqué que la production commercialisée américaine avait atteint un record de 118,5 milliards de pieds cubes par jour en 2025. Néanmoins, le vin importé et les catégories très dépendantes des canettes y restent également vulnérables.

En Europe même, les coûts électriques varient suffisamment pour modifier l’ampleur avec laquelle l’inflation atteint les producteurs. Eurostat indique que les prix moyens hors ménages de l’électricité au second semestre 2025 allaient de €25.52 par 100 kilowattheures en Irlande et €22.64 en Allemagne à €7.48 en Finlande et €9.70 en Suède. Cela signifie qu’un producteur de vin embouteillé en Allemagne part avec une base différente d’un producteur suédois avant même d’ajouter le fret ou l’emballage.

En Inde, l’accise locale reste un levier budgétaire majeur sur les prix des boissons alcoolisées, ce qui limite la manière dont la pression sur les coûts amont se traduit directement sur les rayons sans toutefois supprimer l’exposition aux hausses du fret, des emballages et de l’énergie. Une déclaration gouvernementale cette année a indiqué que la diversification avait porté environ 70 % des importations pétrolières sur des routes hors Ormuz contre environ 55 % auparavant, améliorant la résilience sans supprimer la vulnérabilité aux flambées mondiales des prix.

L’Afrique et l’Océanie font face à un autre problème : la distance maritime et la dépendance aux engrais. La CNUCED estime qu’un tiers du commerce mondial maritime d’engrais passe par Ormuz, ce qui compte pour le raisin, l’orge, les pommes et les intrants sucriers même lorsque l’alcool est produit localement. Cela rend les marchés dépendants des importations plus sensibles que ne le laisseraient penser les seuls chiffres du pétrole.

Le calendrier compte aussi. Dans les premiers mois suivant un choc énergétique, les stocks déjà présents dans les rayons et les contrats à prix fixe peuvent retarder la répercussion sur les prix. Au cours de l’année suivante environ, cette transmission devient généralement plus visible à mesure que les contrats sont renégociés et que les distributeurs ajustent leurs surtaxes. Banco de España a constaté que les effets sur les prix alimentaires liés aux chocs énergétiques tendent à culminer environ douze mois après le mouvement initial.

À plus long terme, les producteurs peuvent réduire leur exposition en modifiant leurs emballages et leur conception industrielle : bouteilles plus légères, expédition en vrac avec embouteillage sur place lorsque la stratégie commerciale le permet, systèmes de réfrigération plus efficaces, contrats d’électricité renouvelable et fours hybrides réduisant l’usage du gaz dans les verreries. FEVE indique que ces fours hybrides peuvent remplacer jusqu’à 80 % du gaz naturel par électricité.

Pour l’heure toutefois, l’essentiel est ailleurs : l’inflation alcoolisée en 2026 est tirée par des coûts bien au-delà du chai ou du chai-brasserie. La pression principale passe par les bouteilles, les canettes, les couloirs maritimes et les marchés énergétiques avant d’atteindre les consommateurs au moment du passage en caisse.

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