Constellation Brands公布，其葡萄酒和烈酒业务的季度销售额大幅下滑，尽管公司表示该部门的基础需求仍显示出一定韧性，且整体业绩好于华尔街预期。
根据周三发布并被The Drinks Business援引的业绩，截止5月的三个月里，Constellation净销售额下降3.3%，至24.3亿美元，高于分析师预估的23.9亿美元。季度每股收益为3.43美元，也高于3.20美元的预测。公司表示，这一表现使其得以重申全年每股收益11.20美元至11.90美元的指引。
压力最大的是葡萄酒和烈酒业务。该部门在本财年第一季度销售额下降47%，至1.492亿美元。与此同时，去库存增长——衡量分销商向零售商销售情况的指标——上升6.6%。Constellation还表示，葡萄酒和烈酒的有机销售较去年同期增长8%。
这些数据表明，表面上的下滑部分是由公司在精简产品组合后，葡萄酒和烈酒业务版图缩小所致，而非整个品类的消费者需求简单崩塌。对于更广泛的饮料业务而言，这一点很重要，因为Constellation仍是零售和分销渠道中的重要供应商。其业绩受到密切关注，被视为需求趋势、库存流动以及生产商在葡萄酒供应协议和品牌定位方面可能面临压力的信号。
该部门内部的增长得益于Mi Campo Tequila，其销售额增长62%，凸显龙舌兰烈酒继续跑赢许多传统葡萄酒细分品类。龙舌兰酒的强劲势头与该部门其余部分较弱的报告收入形成对比，反映出一个供应商更依赖快速增长的高端烈酒品牌，同时重新评估增长较慢的葡萄酒资产的市场。
啤酒仍是Constellation的主要增长引擎。受降价和向分销商发货增加推动，啤酒销售额增长2%，至22.8亿美元。但零售端啤酒销售下滑0.3%，其中Modelo Especial和Corona Extra的下降，部分被Pacifico、Victoria和Modelo Chelada的增长所抵消。
Constellation新任首席执行官Nicholas Fink表示，随着季度推进，销量趋势有所走弱。他指出，除更广泛的通胀压力外，与伊朗战争相关的燃油价格上涨也是拖累消费者的因素。
“尽管我们看到，在季度初更趋正常化的开局中，购买行为出现回升，但这些财务压力随后推动消费者心态变得更加审慎、更加注重性价比，尤其是在低收入家庭中，”Fink据The Drinks Business表示。
公司目前预计，全年啤酒销售和葡萄酒及烈酒有机销售都将在下降1%至增长1%之间。即便季度利润强于预期，这一指引仍显示出对消费者支出的谨慎判断。
投资者对这份报告反应积极。业绩公布后，股价上涨近4%，反映出尽管营收表现偏弱且各品类趋势不一，但盈利仍高于预期所带来的宽慰。
Constellation的最新更新也出现在一个外部因素可能在整个夏季影响饮料需求的时点。The Drinks Business指出，根据Beer Institute追踪约90%行业销量的数据，截至6月20日当周，美国场内啤酒销售同比增长5.5%，覆盖了在美国举办的前21场世界杯比赛。在世界杯主办市场，场内啤酒销售较去年同期增长15.4%。
如果赛事带动酒吧和餐厅销售，尤其是在关键市场的西班牙裔消费者中，这或许能为Constellation的墨西哥啤酒组合提供一些支撑。同时，燃油价格回落以及此前取消铝材50%关税，可能有助于降低包装和运输成本，为高度依赖罐装产品的啤酒商带来一定利润缓冲。
尽管如此，本季度仍显示出饮料各品类之间条件依然不均衡。啤酒仍贡献了Constellation大部分收入，但零售端增长已放缓。葡萄酒和烈酒报告中出现大幅下滑，但去库存增长和有机增长表明，消费者实际拿货情况比表面数字所显示的更好。对于饮料行业的生产商、分销商和零售商而言，这一组合很可能被解读为需求并未消失，而是变得更加挑剔，同时库存、定价决策和产品组合策略面临更大压力的又一信号。