保乐力加周三（10月28日）表示，已完成针对多笔未偿债券的回购要约，接受回购总额为12.194亿欧元的债券。此前，这家法国烈酒集团发行了15亿欧元混合资本债券，以调整其债务结构。
公司表示，接受回购了3.194亿欧元、票面利率为3.750%、于2027年9月15日到期的债券；此外，还接受回购了另外四笔债券，合计9亿欧元：1.415亿欧元、票面利率为0.500%、于2027年10月24日到期的债券，1.687亿欧元、票面利率为3.250%、与可持续发展挂钩、于2028年11月2日到期的债券，2.706亿欧元、票面利率为3.375%、于2030年11月7日到期的债券，以及3.192亿欧元、票面利率为3.250%、于2032年3月3日到期的债券。
保乐力加于10月20日发起回购要约，涉及七笔债券，包括2027年、2028年、2030年和2032年到期的债券。公司表示，通过此次要约回购的所有债券都将予以注销。结算预计将于周五（10月30日）进行。
此次回购之前，保乐力加已完成发行新的欧元计价深度次级债券，依据其EMTN计划发行的总额为15亿欧元。新债券分为两批，每批7.5亿欧元：一批为永续、NC5.25结构，固定年票息为5.625%；另一批为永续、NC8结构，固定年票息为6.125%。
公司表示，根据目前生效的IFRS会计准则，新发行的混合资本债券将全部计入权益。这样的会计处理有助于企业在延长融资期限的同时增强资产负债表。保乐力加还表示，根据公司公告，新债券的发行日期定在周三（10月28日），并预计于当日在巴黎泛欧交易所获准交易。
公司在声明中表示，此次交易将使其能够更主动地管理资本结构和预期债务到期情况。对于保乐力加这样规模的企业——它是全球最大的烈酒集团之一——这不仅关系到自身资产负债表。大型饮料生产商往往需要定期进入债券市场融资，以支持运营、保持品牌投资和并购方面的灵活性，并分散各个时期的再融资需求。因此，此类交易也可视为饮料行业更广泛举措的一部分：在适应借贷成本变化的同时，保持融资渠道畅通。
保乐力加表示，2027年9月到期债券的75%门槛未能达到。因此，公司称仍可能行使权利，根据债券条款按全额补偿赎回金额赎回全部或部分债券。公司补充说，是否采取这一行动将取决于届时的市场状况及其他情况。
此次回购要约涵盖多笔存量债券，包括6亿欧元、2027年9月到期的债券，5亿欧元、2027年10月到期的债券，6亿欧元、与可持续发展挂钩、2028年11月到期的债券，10亿欧元、2030年4月到期的债券，7亿欧元、2030年11月到期的债券，8亿欧元、2032年3月到期的债券，以及5亿欧元、与可持续发展挂钩、2032年11月到期的债券。接受回购的债券主要集中在期限较短的2027年到期债券及部分较晚到期的债券，使公司得以缓解部分近期和中期再融资压力，同时以一种在资本结构中定位不同的混合型工具替代部分融资。
对投资者而言，这笔交易表明，保乐力加利用债券市场不仅是为了融资，也是在不同到期时间和工具类型之间重新安排负债。对烈酒行业而言，这也释放出一个信号：大型生产商在管理庞大的全球品牌组合时，可能会继续运用混合资本和有针对性的回购，以维护财务灵活性。