Wuliangye regista uma queda de 48,25% no lucro do terceiro trimestre

A Yibin Wuliangye Co., uma das maiores produtoras cotadas de baijiu da China, registou uma forte queda no lucro e na receita do terceiro trimestre, embora os resultados dos primeiros nove meses de 2026 tenham permanecido acima dos de igual período do ano anterior.

De acordo com dados publicados na terça-feira pelo meio de comunicação financeiro chinês Caiwen e atribuídos ao mais recente anúncio de resultados da Wuliangye, o lucro líquido atribuível da empresa caiu 48,25% em termos homólogos no terceiro trimestre, para 958 milhões de yuans. A receita trimestral recuou 37,68%, para 4,442 mil milhões de yuans.

A dimensão do abrandamento foi assinalável numa empresa que ainda apresentava um crescimento acumulado sólido no início do ano. Com base nos dados citados pela Caiwen, a receita da Wuliangye no terceiro trimestre caiu face aos 7,128 mil milhões de yuans registados no mesmo período de 2025, uma descida absoluta de cerca de 2,686 mil milhões de yuans. O lucro líquido atribuível recuou face aos 1,851 mil milhões de yuans, uma queda de cerca de 893 milhões de yuans.

Segundo a notícia da Caiwen, a empresa afirmou que o trimestre mais fraco se deveu à procura débil e à redução do volume de vendas. Esta explicação aponta para a pressão no mercado interno chinês de baijiu, onde a Wuliangye comercializa os seus produtos. O baijiu é uma bebida espirituosa destilada tradicional da China e continua a representar uma grande categoria de consumo, mas a procura tem sido irregular à medida que mudam as tendências de consumo.

A fraqueza do terceiro trimestre contrastou com o desempenho acumulado da empresa entre janeiro e setembro. Nos primeiros nove meses de 2026, a receita aumentou 7,25% em termos homólogos, para 32,858 mil milhões de yuans, enquanto o lucro líquido atribuível subiu 49,98%, para 9,711 mil milhões de yuans. A diferença entre os valores acumulados no ano e os do trimestre mais recente sugere que a dinâmica positiva do início do ano não se manteve até ao final do verão.

O crescimento acumulado parece ter sido sustentado sobretudo por um primeiro trimestre forte e por uma base de comparação mais baixa em 2025. Isto significa que os ganhos acumulados no ano não refletem plenamente a deterioração observada no período mais recente de três meses. Para investidores e analistas, o terceiro trimestre poderá ser um indicador mais relevante das condições operacionais atuais do que o crescimento global dos valores dos nove meses.

Ainda assim, o panorama foi misto mesmo no decurso de 2026. Os dados da Caiwen mostram que o lucro líquido atribuível do terceiro trimestre aumentou cerca de 38% face ao segundo trimestre, quando se situou em cerca de 690 milhões de yuans. Essa melhoria em cadeia, porém, não foi suficiente para compensar a forte queda face ao mesmo trimestre do ano anterior, e a receita continuou a apresentar uma acentuada contração anual.

A empresa tem sede em Yibin, na província de Sichuan, onde também se situa a sua base de produção. A sua principal marca, Wuliangye, é um baijiu de aroma intenso e continua a ser um dos nomes mais conhecidos do setor. Em 2025, a Yibin Wuliangye Co. registou uma receita anual de 40,529 mil milhões de yuans. No primeiro semestre de 2026, os produtos com a marca Wuliangye geraram vendas de 23,632 mil milhões de yuans.

Os resultados citados na terça-feira não correspondiam a demonstrações trimestrais auditadas. A Caiwen publicou os dados às 18:24, hora local, e afirmou que provinham do anúncio de resultados da própria Wuliangye. Um documento bolsista relacionado, localizado separadamente, tem uma data posterior, pelo que os dados disponíveis na terça-feira chegaram através da notícia de um meio secundário, e não de uma comunicação primária apresentada nesse mesmo dia.

Os novos números vêm juntar-se aos sinais de que o mercado chinês de bebidas espirituosas premium continua sob pressão, apesar de algumas melhorias registadas anteriormente. Para a Wuliangye, o trimestre mais recente revelou um contexto operacional bastante mais fraco do que os valores acumulados, por si só, poderiam sugerir, com a receita e o lucro a caírem acentuadamente devido ao impacto da menor procura no volume de vendas do mercado interno.