Terra Moretti pondera venda da Contadi Castaldi à Argea por 30 milhões de euros

A Terra Moretti, grupo familiar sediado em Brescia com negócios nos setores do vinho, da hotelaria e da construção, está a preparar uma reorganização dos seus ativos para reduzir a dívida e reforçar o balanço, segundo uma notícia publicada na segunda-feira pelo BeBeez.

No centro do plano noticiado está a Contadi Castaldi, uma das adegas mais conhecidas de Franciacorta. O BeBeez noticiou que está a ser discutida uma venda à Argea, grupo vitivinícola criado pela Clessidra Private Equity, por cerca de 30 milhões de euros, e que as negociações se encontravam numa fase avançada. A transação não foi confirmada. Numa informação de acompanhamento relacionada com a notícia, referia-se que a Terra Moretti tinha negado a existência de um acordo de venda.

A iniciativa noticiada surge numa altura em que a Terra Moretti procura obter liquidez, após anos de aquisições e investimentos que, segundo o BeBeez, deixaram o grupo com um nível excessivo de endividamento. A publicação afirma que a empresa está a trabalhar no reequilíbrio da sua estrutura de capital. Além da Contadi Castaldi, outros ativos que poderão estar à venda incluem o L’Andana, o resort do grupo na Toscânia, e a Teruzzi & Puthod, propriedade vitivinícola em San Gimignano.

A Terra Moretti é um dos nomes mais conhecidos do vinho italiano. O grupo controla a Bellavista, a Contadi Castaldi, a Sella & Mosca, a Petra e a Teruzzi & Puthod. Fora do setor vitivinícola, é também proprietária do resort L’Albereta, em Franciacorta, e opera no setor da construção através da Moretti. Esta diversidade de negócios confere ao grupo uma ampla base de ativos, mas significa também que qualquer esforço para reduzir a dívida pode ir muito além das vinhas e das adegas.

A venda da Contadi Castaldi seria relevante devido à posição da adega em Franciacorta, uma das zonas de produção de espumantes mais consolidadas de Itália. Para a Argea, caso o negócio avançasse, a aquisição poderia alargar a sua presença nos espumantes e proporcionar-lhe uma entrada em Franciacorta, região onde atualmente não tem a mesma presença que alguns produtores locais. A operação estaria também em linha com uma tendência mais ampla de consolidação no setor vitivinícola italiano, em que grupos de maior dimensão e investidores financeiros têm recorrido a aquisições para ganhar escala em diferentes regiões, categorias e canais de exportação.

O BeBeez identificou a Argea como compradora nas negociações noticiadas e afirmou que a empresa foi criada pela Clessidra a partir de 2022, através da combinação da Botter com a Mondodelvino. A Argea tem sido uma das plataformas mais ativas nas fusões e aquisições do setor vitivinícola italiano, construindo um grupo nacional de maior dimensão através da integração e da expansão de marcas. A incorporação de um ativo em Franciacorta aprofundaria essa estratégia, acrescentando uma marca associada a uma denominação de origem protegida de espumantes, amplamente reconhecida nos mercados nacional e estrangeiros.

Para a Terra Moretti, o processo de venda noticiado aponta para uma prioridade diferente. Em vez de crescer, o grupo parece estar a concentrar-se na liquidez e na redução da dívida. Em processos de reestruturação empresarial deste tipo, os ativos vitivinícolas com marcas consolidadas e uma identidade geográfica clara podem atrair compradores, por combinarem uma atividade operacional com valor de marca. As propriedades de Franciacorta podem ser particularmente atrativas, dada a área de produção limitada e a importância da categoria no segmento italiano de espumantes premium.

Não foram divulgados, na informação publicada pelo BeBeez, outros dados financeiros além da avaliação noticiada de 30 milhões de euros para a Contadi Castaldi. A notícia não indicou se um eventual negócio incluiria vinhas, existências, instalações de produção ou apenas a empresa operacional e a marca. Também não apontou um calendário para a assinatura ou conclusão do negócio, nem referiu se estavam envolvidos outros interessados.

A notícia surgiu numa altura em que alguns segmentos da indústria italiana das bebidas continuam a enfrentar pressão decorrente dos custos de financiamento, das necessidades de investimento e do desafio de conciliar um posicionamento premium com um abrandamento do consumo em alguns mercados. Neste contexto, os grupos vitivinícolas familiares com múltiplos ativos poderão sentir uma pressão crescente para simplificar as suas carteiras, enquanto grandes grupos de consolidação e compradores apoiados por fundos de private equity procuram oportunidades para ganhar escala.

Qualquer operação envolvendo a Contadi Castaldi deverá atrair atenções muito além de Franciacorta, por reunir dois temas importantes do setor das bebidas em Itália: a reestruturação financeira do lado do vendedor e a contínua consolidação do lado do comprador. Para produtores, distribuidores e investidores, o caso está a ser acompanhado como um sinal de como a dívida, o valor das marcas e o posicionamento regional estão a moldar a atividade de negócios no setor vitivinícola.