MGP Ingredients registra un calo degli utili nel terzo trimestre dopo il crollo della domanda di whiskey invecchiato

MGP Ingredients ha registrato mercoledì 28 ottobre un calo delle vendite e degli utili nel terzo trimestre. La debole domanda di distillati di whiskey invecchiati ha continuato a pesare sull’attività di distillazione, ma la società ha mantenuto invariate le previsioni per l’intero anno e ha annunciato che il 2 novembre cambierà nome in Sempreon, Inc.

La società, con sede ad Atchison, in Kansas, che fornisce alcolici a marchio, servizi di distillazione conto terzi e ingredienti alimentari speciali, ha dichiarato che le vendite nette nel trimestre chiuso il 30 settembre sono scese del 10%, a 117,9 milioni di dollari dai 130,9 milioni dell’anno precedente. L’utile netto è passato a 6,9 milioni di dollari, pari a 0,32 dollari per azione, dai 15,4 milioni, pari a 0,71 dollari per azione, dello stesso periodo dell’anno prima.

Su base rettificata, l’utile è stato di 8,6 milioni di dollari, pari a 0,39 dollari per azione, in calo rispetto ai 18,5 milioni, pari a 0,85 dollari per azione, dell’anno precedente. L’EBITDA rettificato è diminuito del 33%, a 21,5 milioni di dollari dai 32,3 milioni. L’utile lordo è sceso del 18%, a 40,5 milioni di dollari, e il margine lordo si è ristretto al 34,3% dal 37,8%.

La pressione più marcata ha riguardato il segmento Distilling Solutions, dove le vendite sono diminuite del 29%, a 29,0 milioni di dollari dai 40,9 milioni. L’utile lordo del segmento è calato del 34%, a 9,4 milioni di dollari.

MGP ha attribuito il calo del 47% delle vendite di distillati ambrati alle elevate scorte di botti presenti nel settore. La categoria comprende distillati invecchiati utilizzati per il bourbon e altri whiskey. Le vendite di distillati non invecchiati e di altri sottoprodotti sono aumentate del 32%, mentre i ricavi dai servizi di magazzino sono cresciuti del 3%.

Il calo si aggiunge alle indicazioni che le eccedenze di scorte in botte restano un problema per il mercato statunitense del whiskey. Per le aziende del settore delle bevande, l’eccesso di scorte può incidere sugli ordini, sui margini e sulla pianificazione delle giacenze lungo tutta la filiera della distillazione, dai produttori conto terzi ai proprietari dei marchi che dipendono dalle scorte di prodotti invecchiati.

In una nota, l’amministratrice delegata Julie Francis ha affermato che i risultati del terzo trimestre hanno superato le attese interne per EBITDA rettificato, utile per azione rettificato e leva finanziaria netta a fine periodo. Ha aggiunto che nel trimestre il flusso di cassa operativo è stato pari a 32 milioni di dollari e che MGP ha ridotto il debito totale di 28,4 milioni.

Nel segmento Branded Spirits, le vendite trimestrali sono scese del 4%, a 58,2 milioni di dollari dai 60,7 milioni, e l’utile lordo è diminuito del 9%, a 29,2 milioni. Il margine lordo del segmento è passato al 50,2% dal 53,0%.

La società ha dichiarato che le vendite dei prodotti a marchio, esclusa una categoria composta soprattutto da prodotti imbottigliati a marchio privato destinati ai mercati internazionali, sono rimaste sostanzialmente in linea con l’anno precedente, ma hanno risentito dei cambiamenti nei sistemi dei distributori. Le vendite della fascia premium e superiore sono diminuite dell’1%, mentre quelle di Penelope Bourbon sono aumentate del 12%. Le vendite complessive dei marchi di fascia media e di fascia economica della società sono migliorate leggermente; i prodotti di fascia media hanno registrato un aumento del 6%, trainato da Ezra Brooks 90 Proof, dal tequila Exotico e dal tequila Juarez.

Ingredient Solutions è stato l’unico dei tre segmenti a registrare un aumento dei ricavi. Le vendite sono cresciute del 5%, a 30,8 milioni di dollari dai 29,3 milioni, grazie all’aumento delle vendite di proteine speciali del grano, comprese quelle testurizzate, e di biocarburanti e altri sottoprodotti. L’utile lordo del segmento è però diminuito del 39%, a 1,8 milioni di dollari, mentre il margine lordo è sceso al 6,0% dal 10,3%.

MGP ha dichiarato che la redditività di Ingredient Solutions è stata penalizzata dall’aumento dei costi dei flussi di amido di scarto e dalla diminuzione dei volumi di vendita di amido speciale di frumento, dopo un fermo più lungo del previsto in seguito alla chiusura programmata dello stabilimento. La società ha aggiunto che un primo indennizzo assicurativo legato a un’interruzione delle attività causata da un guasto alle apparecchiature nel 2025 ha compensato in parte tali pressioni.

A livello consolidato, MGP ha dichiarato che il calo dei volumi di distillati ambrati in Distilling Solutions, i maggiori costi in Branded Spirits e l’aumento dei costi dei flussi di amido di scarto in Ingredient Solutions hanno più che annullato il beneficio derivante dalla riduzione dei costi di distillazione.

Le spese di vendita, generali e amministrative sono aumentate del 14%, a 21,5 milioni di dollari. Secondo la società, l’incremento è dovuto principalmente a maggiori accantonamenti per retribuzioni variabili, in parte compensati dalle iniziative di contenimento dei costi. Le spese pubblicitarie e promozionali sono diminuite del 4%, a 6,4 milioni di dollari.

MGP ha confermato le previsioni per l’esercizio. La società continua ad attendersi per il 2026 vendite comprese tra 480 e 500 milioni di dollari, un EBITDA rettificato tra 90 e 98 milioni e un utile per azione ordinaria rettificato tra 1,50 e 1,80 dollari. Ha inoltre mantenuto le stime di circa 20 milioni di dollari di investimenti in conto capitale e di un’aliquota fiscale effettiva intorno al 23%.

Al 30 settembre, il rapporto tra debito netto e leva finanziaria della società era pari a circa 3,6x, rispetto a 1,8x dell’anno precedente. Alla fine del trimestre, la liquidità e le disponibilità liquide ammontavano a 13,6 milioni di dollari, in calo dai 18,5 milioni registrati a fine dicembre. Le rimanenze totalizzavano 401,0 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 382,7 milioni di fine 2025.

Nei primi nove mesi dell’anno, MGP ha registrato una perdita netta attribuibile alla società di 115,9 milioni di dollari, a fronte di un utile netto di 26,8 milioni nell’anno precedente. Dai prospetti finanziari risulta che il dato include ingenti svalutazioni e altri oneri contabilizzati nella prima parte dell’anno. La società ha dichiarato che il flusso di cassa operativo da inizio anno è stato negativo per 8,9 milioni di dollari, ma che, escludendo un pagamento di earnout di 48,7 milioni legato a Penelope, il flusso è stato positivo per 39,8 milioni.

Il consiglio di amministrazione ha deliberato un dividendo trimestrale di 0,12 dollari per azione, pagabile il 27 novembre agli azionisti risultanti a libro soci il 13 novembre.

MGP ha inoltre comunicato che il cambio di ragione sociale, già annunciato, in Sempreon, Inc. e il passaggio al simbolo ticker CASK entreranno in vigore il 2 novembre. Il numero CUSIP della società resterà invariato.