Liv-ex rileva che le etichette di Bordeaux hanno registrato i guadagni più stabili in un mercato dei fine wine ancora disomogeneo
I dati di scambio mostrano un ritorno della domanda selettiva per le annate di Mouton e Lafite, con in aumento anche alcune Champagne non millesimate
08-07-2026
Liv-ex, la borsa londinese dei fine wine, ha affermato che la sua ultima analisi degli scambi dell’ultimo anno ha individuato un gruppo di vini che ha registrato aumenti di prezzo costanti, nonostante il mercato più ampio dei fine wine resti disomogeneo. L’analisi segnala una rinnovata domanda per diverse etichette di Bordeaux e per alcune Champagne, soprattutto nelle versioni non millesimate, in un momento in cui molti altri vini restano sotto pressione.
Il rapporto si basa sui dati delle transazioni della piattaforma Liv-ex e non sui prezzi richiesti. La società ha spiegato di aver definito un trend al rialzo come tre o quattro aumenti trimestrali consecutivi del prezzo medio di scambio nell’ultimo anno. Questo approccio, ha detto, era pensato per individuare i vini verso cui gli acquirenti tornavano con costanza sul mercato, e non solo quelli oggetto di offerte isolate o di scambi poco liquidi.
Bordeaux ha prodotto più dei migliori performer di qualsiasi altra regione nello studio, un risultato che Liv-ex ha collegato alla profondità e alla liquidità della categoria nel mercato secondario. Tra gli esempi più evidenti c’era Château Mouton Rothschild, con cinque annate presenti nella lista: 2005, 2008, 2010, 2015 e 2018. Liv-ex ha detto che Mouton Rothschild 2015 ha scambiato vicino ai livelli di prezzo del 2020, dopo che la maggior parte del suo movimento al rialzo si è verificata alla fine del 2025.
Anche Château Lafite Rothschild 2015 si è distinto. Liv-ex ha detto che il vino oggi scambia intorno ai livelli del 2020, ma a differenza di Mouton 2015 continua a mostrare quello che la borsa ha descritto come un costante slancio al rialzo. La società ha aggiunto che Lafite 2015 presenta uno spread di negoziazione ristretto, segno che le aspettative di acquirenti e venditori sono più vicine e che i prezzi potrebbero continuare a rafforzarsi se la domanda regge.
Tra gli altri vini di Bordeaux citati nell’analisi figurano Lafite 2021, Lafite 2019 e Lynch-Bages 2018. Secondo Liv-ex, tutti e tre sono scesi tra il secondo e il terzo trimestre del 2025 prima di risalire in ciascun trimestre da allora. In un mercato in cui la fiducia è stata fragile, questo andamento conta perché Bordeaux resta una delle categorie più scambiate nel fine wine. Gli aumenti di prezzo nei vini più trattati tendono ad avere un peso maggiore rispetto ai movimenti nei segmenti meno liquidi, perché riflettono transazioni ripetute e non operazioni isolate.
Anche Champagne è emersa in modo rilevante nei risultati. Liv-ex ha detto che la relativa liquidità della regione ha permesso a un maggior numero di etichette di rientrare nella revisione e ha osservato che il suo indice Champagne 50 sembra aver trovato sostegno lungo la sua linea di tendenza rialzista di lungo periodo. All’interno di questa categoria, alcuni dei guadagni più forti sono arrivati dai vini non millesimati.
Pol Roger Reserve Brut è salito da un prezzo medio di scambio di £284 nel secondo trimestre del 2025 a £294 nel secondo trimestre del 2026, con un aumento di circa il 3,5%. Jacques Selosse Initial è passato da £3.264 a £3.569 nello stesso periodo, in crescita di circa il 9,3%. Liv-ex ha detto che questi guadagni sono notevoli perché Champagne ha subito pressioni durante la più ampia correzione dei prezzi dei fine wine. Segnali di sostegno nelle etichette di riferimento e una forza duratura in alcune bottiglie non millesimate potrebbero indicare che gli acquirenti considerano i livelli attuali interessanti.
Sophia Gilmour, analista di mercato di Liv-ex, ha detto che il mercato resta diviso tra vini che continuano a indebolirsi e altri che sembrano essersi stabilizzati. “Alcuni probabilmente hanno ancora margini di ribasso; altri sembrano aver trovato il proprio minimo e ora stanno risalendo lentamente”, ha detto. “Per gli acquirenti che cercano momenti più sicuri per approfittare dell’attuale mercato, i vini che hanno mostrato segnali di aver raggiunto il minimo potrebbero essere il punto di partenza giusto.”
Il rapporto arriva mentre commercianti e collezionisti continuano a cercare segnali che il mercato dei fine wine stia uscendo dalla recente fase di ribasso. Liv-ex non ha sostenuto che sia in corso una ripresa generalizzata. Piuttosto, la sua analisi suggerisce che la domanda stia tornando in modo selettivo, con gli acquirenti concentrati sulle etichette che combinano forza del marchio, scambi attivi e prezzi già corretti rispetto ai massimi precedenti.
Questa distinzione è importante per un settore che spesso si affida a dati di vendita pubblici limitati al di fuori delle borse specializzate e delle case d’asta. I prezzi pubblicizzati possono salire senza tradursi in transazioni concluse, mentre gli scambi effettivi sulla borsa offrono un quadro più chiaro di dove il denaro venga effettivamente impegnato. Concentrandosi solo sulle vendite realizzate sulla propria piattaforma, Liv-ex cerca di separare il sentiment dall’esecuzione.
Per i commercianti, soprattutto per quelli che devono decidere dove impiegare capitale in un mercato prudente, questo tipo di dati può orientare la strategia di acquisto. I vini che mostrano aumenti trimestrali ripetuti possono offrire più fiducia rispetto alle categorie che continuano a scendere o si muovono lateralmente con volumi ridotti alle spalle. In termini pratici, la scala di Bordeaux le conferisce un vantaggio perché ci sono abbastanza scambi da rendere più leggibili i trend. La presenza di Champagne nell’analisi suggerisce che gli acquirenti sono anche disposti ad andare oltre il classico Bordeaux da investimento quando ritengono che il valore sia tornato.
Liv-ex è stata fondata nel 2000 e opera come marketplace globale per il commercio dei fine wine. La società afferma di mettere in contatto oltre 550 aziende in 42 paesi attraverso la propria piattaforma e di fornire dati sui prezzi e analisi di mercato dalle sedi nel Regno Unito, in Francia e in Belgio. Le sue ultime rilevazioni non suggeriscono che tutte le aree del fine wine stiano recuperando contemporaneamente, ma mostrano dove la convinzione degli acquirenti ha iniziato a riemergere negli ultimi mesi.
