Aktien von Alkoholherstellern steigen nach Demokraten-Sieg bei Kongresswahlen

Die Aktien von Alkoholherstellern legten am Mittwoch, dem 4. November, zu, nachdem die Demokraten bei den Zwischenwahlen am Dienstag, dem 3. November, die Kontrolle über den Kongress gewonnen hatten. Anleger setzten darauf, dass Veränderungen in Washington den Handels- und Einwanderungsdruck, unter dem Brauereien und Spirituosenhersteller leiden, teilweise mindern könnten.

Constellation Brands, der US-Anbieter von Modelo und Corona, stieg um bis zu 7,4 Prozent und verzeichnete damit laut Bloomberg den größten Kursgewinn im Tagesverlauf seit April. Auch die Aktien von Boston Beer, Brown-Forman und Molson Coors legten zu. Händler setzten auf politische Kursänderungen, die einer Getränkeindustrie helfen könnten, die im Inland mit einem schwächeren Konsum zu kämpfen hat.

Die Kursbewegung spiegelte die Einschätzung an der Wall Street wider, dass Alkoholhersteller zu den Profiteuren gehören könnten, falls der neue Kongress Teile der Agenda der Trump-Regierung zurückdrängt. Bei Bierherstellern stand die Einwanderungspolitik im Mittelpunkt. Bei Spirituosenherstellern achteten Anleger auf Anzeichen dafür, dass sich die Handelsspannungen mit Kanada letztlich entspannen könnten.

Peter Galbo, Analyst bei der Bank of America, stufte Constellation hoch und erklärte, die demokratische Kontrolle des Kongresses verringere das Risiko einer weiteren Verschärfung der Einwanderungspolitik, die er als bedeutenden Gegenwind für das Biergeschäft des Unternehmens bezeichnete. In einer von Bloomberg zitierten Mitteilung schrieb Galbo, hispanische Verbraucher machten etwa 40 Prozent des US-Biergeschäfts von Constellation aus. Eine strengere Einwanderungspolitik habe die Nachfrage belastet, indem sie diese Bevölkerungsgruppe verkleinert und gesellschaftliche Zusammenkünfte eingeschränkt habe.

Constellation hat bereits auf diesen Druck in seinen Märkten hingewiesen. In früheren Stellungnahmen gegenüber Analysten erklärte das Unternehmen, dass Regionen mit einem größeren Anteil hispanischer Einwohner weiterhin schwierig seien, die Belastung jedoch allmählich nachlasse.

Das ist nicht nur für ein einzelnes Unternehmen von Bedeutung. Anleger betrachten das Wahlergebnis als mögliche Entlastung für eine Branche, die gleichzeitig mit zwei verschiedenen Problemen konfrontiert ist: einer schwächeren Nachfrage in den USA und einem eingeschränkten Zugang zu einem wichtigen Exportmarkt. Würden die Handelshemmnisse mit Kanada abgebaut, könnten Spirituosenhersteller verlorene Regalfläche zurückgewinnen. Ließe der Einwanderungsdruck nach, könnten einige Bierhersteller bei Verbrauchergruppen, die für ihren Absatz zentral sind, eine geringere Belastung verzeichnen. Diese Entwicklungen sind nicht sicher und hängen von politischen Entscheidungen ab. Allein die Möglichkeit reichte jedoch aus, um die Branche nach oben zu treiben.

Besondere Aufmerksamkeit galt Brown-Forman wegen seines Engagements in Kanada. Der Hersteller von Jack Daniel’s Whiskey und Woodford Reserve Bourbon geriet unter Druck, nachdem kanadische Provinzen als Reaktion auf die Zölle von Präsident Donald Trump auf kanadische Produkte viele US-Alkoholmarken aus den Regalen der Spirituosengeschäfte genommen hatten. Bloomberg berichtete, dass Anleger die Aktie kauften, weil sie mit einer Entspannung der Spannungen zwischen den beiden Ländern rechneten.

Seamus Cassidy, Analyst bei TD Cowen, erklärte, eine Entspannung der Handelsspannungen wäre für Brown-Forman vorteilhaft, obwohl Whiskyverkäufe in Kanada nur einen kleinen Teil des Geschäfts ausmachen. Laut Bloomberg sagte Cassidy, eine solche Entwicklung wäre ein bedeutender Ausgleich für die Schwäche in anderen Unternehmensbereichen, in denen der Absatz zurückgeht oder nur langsam wächst.

Branchendaten verdeutlichen das Ausmaß des Einbruchs. Der Distilled Spirits Council of the United States erklärte, die Spirituosenverkäufe nach Kanada seien seit 2025, als US-Produkte dort weitgehend aus den Verkaufsregalen genommen wurden, um 70 Prozent auf 72 Millionen Dollar gegenüber zuvor 232 Millionen Dollar zurückgegangen. Von Bloomberg zusammengestellte Daten zeigen, dass Brown-Forman etwa 3 Prozent seines Umsatzes in Kanada erzielt. Da sich das US-Geschäft verlangsamt, sind Exporterlöse für das in Louisville ansässige Unternehmen wichtiger geworden.

Auch Boston Beer und Molson Coors legten im Rahmen des allgemeinen Kursanstiegs bei Alkoholherstellern zu, obwohl die von Bloomberg geschilderte Marktreaktion weniger konkrete Gründe auf Unternehmensebene nannte. Offenbar handelten Anleger die Gruppe im Einklang mit einem übergeordneten Thema: Ein günstigeres politisches Umfeld könnte Unternehmen, denen es schwerfällt, Wachstum zu erzielen, einen Teil des Drucks nehmen.

Der Kursanstieg erfolgte vor einem schwierigen Branchenhintergrund. Einer aktuellen Gallup-Umfrage zufolge liegt der Anteil der Amerikaner, die nach eigenen Angaben Alkohol trinken, weiterhin nahe einem historischen Tiefstand, obwohl die durchschnittliche Zahl der konsumierten Getränke leicht gestiegen ist. Bloomberg berichtete außerdem, dass die Ausgaben für Alkohol 2025 einen Rekordtiefstand erreichten, da Haushalte unter wirtschaftlichem Druck standen und einige Verbraucher auf Alternativen wie THC-haltige Getränke umstiegen.

Diese Nachfragetrends erklären, warum der Markt so stark auf ein politisches Ereignis reagierte. Für Alkoholhersteller gab es nur wenige positive Nachrichten. Bierhersteller hatten mit einem langsameren Konsum und veränderten gesellschaftlichen Gewohnheiten zu kämpfen. Spirituosenhersteller mussten sich mit einer schwächeren Dynamik im Inland und in einigen Fällen mit Vergeltungsmaßnahmen im Ausland auseinandersetzen. Vor diesem Hintergrund reichte bereits die Aussicht auf weniger Handelshemmnisse mit Kanada oder einen geringeren Druck auf zentrale Bierkonsumenten in den USA aus, um die Aktienkurse am Mittwoch, dem 4. November, deutlich steigen zu lassen.