Radico Khaitan afirma que o volume de vodka na Índia disparou 49% no trimestre

A Radico Khaitan afirmou que o seu negócio de vodka registou um forte crescimento na Índia no segundo trimestre do exercício fiscal, contribuindo para aumentar as vendas, os lucros e as margens, apesar da quebra na gama de bebidas espirituosas de preço regular da empresa.

Numa apresentação de resultados não auditados entregue na terça-feira à National Stock Exchange of India, a produtora de bebidas espirituosas, sediada em Nova Deli, afirmou que o volume de vodka atingiu 2,96 milhões de caixas no trimestre de julho a setembro de 2026, mais 49% do que no mesmo período do ano anterior. Com base na taxa de crescimento arredondada indicada pela empresa, o aumento correspondeu a cerca de 973 000 caixas, face a uma base de aproximadamente 1,99 milhões.

O crescimento da vodka ocorreu num contexto em que a Radico Khaitan continuou a beneficiar de uma maior procura por produtos de preço mais elevado. A empresa afirmou que o volume do segmento Prestige & Above subiu para 5,28 milhões de caixas, face a 3,89 milhões no ano anterior. O aumento foi de 35,8%, ou cerca de 1,39 milhões de caixas. Em contrapartida, o volume do segmento regular e outros caiu para 4,55 milhões de caixas, face a 5,04 milhões, uma descida de 9,7%, ou cerca de 490 000 caixas.

O volume total do trimestre aumentou para 10,02 milhões de caixas, face a 9,34 milhões, uma subida de 7,2%. A empresa afirmou que este valor inclui a produção ou as vendas ao abrigo de acordos de royalties. O documento refere a unidade apenas como «caixas» e não indica na tabela o volume equivalente em litros.

Os resultados revelam uma clara mudança na composição das vendas da Radico Khaitan, a favor de marcas mais caras. Enquanto o volume total cresceu 7,2%, a carteira Prestige & Above expandiu-se a um ritmo quase cinco vezes superior. Isso contribuiu para aumentar a receita líquida e alargar as margens operacionais, apesar da quebra nos produtos de preço mais baixo.

A receita líquida do trimestre subiu para 1 745,1 crore de rupias, face a 1 493,9 crore de rupias no ano anterior, um aumento de 16,8%. Um crore equivale a 10 milhões de rupias. A receita do segmento Prestige & Above aumentou para 996 crore de rupias, face a 718,4 crore de rupias, uma subida de 38,6%. Só este segmento acrescentou 277,6 crore de rupias à receita líquida trimestral, mais do que o aumento total da receita da empresa, de 251,2 crore de rupias, evidenciando o peso dos produtos premium no crescimento.

Os resultados antes de juros, impostos, depreciações e amortizações, ou EBITDA, aumentaram para 356,5 crore de rupias, face a 236,1 crore de rupias, uma subida de 51%. A margem EBITDA chegou aos 20,4%, o que, segundo a empresa, representa uma expansão de 462 pontos base face ao ano anterior. O lucro líquido cresceu ainda mais, atingindo 230,9 crore de rupias, em comparação com 139 crore de rupias no mesmo trimestre do ano passado, um aumento de 66,1%.

A Radico Khaitan é uma das principais produtoras nacionais de bebidas espirituosas da Índia. A sede corporativa da empresa fica em Nova Deli e a destilaria registada situa-se em Rampur. A empresa vende vodka, whisky, gin, brandy e rum no mercado indiano. Os resultados do último trimestre sugerem que o crescimento está a ser impulsionado menos por um aumento generalizado do volume em todas as categorias e mais pela opção dos consumidores por produtos de gama superior dentro da carteira da empresa, com a vodka a desempenhar um papel central nesta mudança.

O documento apresentado pela empresa não forneceu uma discriminação detalhada por categoria além do valor principal relativo à vodka e dos dados mais abrangentes por segmento, mas a dimensão do aumento da vodka destaca-se face ao desempenho global do grupo. A subida de 49% no volume de vodka superou largamente o aumento de 7,2% no total de caixas vendidas, tornando a categoria um dos principais motores da aceleração registada no trimestre.

Esta tendência é relevante para a rentabilidade. Em geral, as bebidas espirituosas premium têm preços e margens superiores aos das marcas de gama regular, e os resultados da Radico Khaitan refletiram essa realidade. A quebra nos produtos regulares e outros não impediu a empresa de registar um crescimento de dois dígitos na receita e aumentos ainda mais expressivos no EBITDA e no lucro líquido, graças a uma mudança acentuada da composição das vendas a favor de marcas de maior valor.

A atualização relativa ao segundo trimestre está também em linha com os números da empresa para o primeiro semestre. Nos primeiros seis meses do exercício fiscal de 2027, a Radico Khaitan registou vendas de 20,01 milhões de caixas e uma receita líquida de 3 429,8 crore de rupias. O desempenho do segundo trimestre representou cerca de metade do volume e da receita do primeiro semestre e revelou um maior dinamismo da carteira premium do que do resto do negócio.

Os números foram divulgados na apresentação oficial de resultados da empresa, datada de 27 de outubro, e entregues ao arquivo regulatório da NSE, em Mumbai. Como os resultados não foram auditados, continuam sujeitos a revisão, mas oferecem uma visão detalhada da evolução da procura no mercado indiano de bebidas espirituosas para um dos mais conhecidos produtores de bebidas alcoólicas do país.

Para a Radico Khaitan, o trimestre evidenciou duas tendências em simultâneo. A empresa vendeu mais caixas no total, mas a maior mudança esteve nos produtos comprados pelos consumidores. As marcas de gama superior, em especial a vodka, cresceram rapidamente, enquanto as referências de gama regular perderam terreno. Esta combinação fez com que o crescimento da receita superasse o do volume e proporcionou à empresa a melhoria mais acentuada das margens e dos lucros entre os principais indicadores divulgados para o período.