Gli acquirenti europei hanno stabilizzato i prezzi dei vini pregiati dopo il ritiro degli USA

Gli acquirenti europei hanno aumentato il proprio ruolo nel mercato dei vini pregiati dopo il ritiro degli acquirenti statunitensi all’inizio e a metà del 2025, contribuendo a stabilizzare i prezzi dopo un forte calo, secondo un’analisi pubblicata giovedì da Liv-ex, la borsa londinese dei vini pregiati.

Il rapporto afferma che il passo indietro degli acquirenti statunitensi è seguito alle minacce tariffarie del presidente Donald Trump, che hanno ridotto una fonte di domanda che sosteneva livelli di scambio più alti. Liv-ex ha detto che in precedenza gli acquirenti americani erano disposti a pagare di più pur mantenendo i margini, creando una competizione più intensa e contribuendo a mantenere i prezzi elevati. Quando questi acquisti si sono affievoliti, i prezzi sono scesi rapidamente.

In quel vuoto, gli acquirenti europei hanno ampliato sia la loro quota di mercato sia la spesa in termini nominali, ha detto Liv-ex. La borsa ha affermato che la spesa è aumentata in modo significativo rispetto al primo semestre del 2024, poiché gli acquirenti in Europa sembravano reagire ai prezzi più bassi e alle nuove opportunità offerte dal mercato. Il rapporto ha aggiunto che i movimenti valutari non sembrano aver avuto un ruolo importante nel cambiamento.

Sophia Gilmour, analista di mercato di Liv-ex, ha detto che l’Europa è diventata la principale fonte di sostegno del mercato dopo il ritiro degli Stati Uniti, ma ha anche indicato un limite a un rimbalzo più forte.

«Gli acquirenti europei sono diventati la principale fonte di sostegno del mercato dopo il ritiro degli Stati Uniti, ma l’Europa è anche la maggiore fonte di offerta del mercato — un eccesso di scorte che dovrà essere smaltito prima che possa verificarsi una ripresa più marcata», ha detto Gilmour nel rapporto. Ha aggiunto che gli acquirenti statunitensi stanno lentamente tornando sul mercato, il che potrebbe migliorare la stabilità dei prezzi assorbendo l’eccedenza di vino europeo e aumentando la concorrenza tra acquirenti.

L’analisi segnala anche un cambiamento all’interno dell’Europa. Gli acquirenti di quella che Liv-ex definisce Europa centrale, tra cui Svizzera, Danimarca, Paesi Bassi, Germania e Repubblica Ceca, hanno conquistato una quota molto più ampia dell’attività di acquisto negli ultimi tre anni. Secondo il rapporto, la loro quota degli acquisti europei in valore è salita dal 10% nel 2023 al 35% oggi. Nello stesso periodo, la quota della Francia è scesa dal 75% al 55%.

Liv-ex ha affermato che parte di questo spostamento riflette una base di membri più ampia e più diversificata sulla sua piattaforma. Detto questo, ha sottolineato che l’aumento della partecipazione degli acquirenti dell’Europa centrale nel mercato secondario internazionale è stato notevole.

I dati della borsa suggeriscono inoltre che gli acquirenti europei stanno pagando prezzi relativamente competitivi rispetto ad altre regioni. Liv-ex ha detto che gli acquirenti statunitensi restano i partecipanti più aggressivi, acquistando costantemente più vicino a quello che definisce il «prezzo di mercato». Gli acquirenti dell’Unione europea, ha aggiunto, seguono subito dietro e acquistano regolarmente a livelli più vicini al prezzo di mercato rispetto alla media complessiva.

Questo comportamento è stato rilevante nell’attuale contesto, secondo il rapporto. Liv-ex ha detto che gli acquirenti europei sono riusciti a rilanciare a livelli più alti rispetto agli acquirenti del Regno Unito e dell’Asia, in particolare quando la domanda statunitense è mancata. Questo ha contribuito a sostenere la recente fase di andamento laterale del mercato, anche se non ha ancora prodotto una ripresa diffusa.

Allo stesso tempo, il rapporto afferma che l’Europa continua a pesare sul mercato dal lato dell’offerta. Secondo Liv-ex, i venditori europei rappresentano circa la metà del valore del vino venduto sulla borsa e tendono a vendere a prezzi significativamente inferiori alla media di mercato. Questa dinamica, ha detto la borsa, ha esercitato una pressione al ribasso sui prezzi complessivi, anche se la domanda europea è aumentata.

Il risultato è un mercato in cui la stessa regione svolge due ruoli opposti. L’Europa sta fornendo gran parte del sostegno agli acquisti emerso dopo il passo indietro degli Stati Uniti, ma è anche la maggiore fonte di inventario che arriva sul mercato. Liv-ex ha descritto questo inventario come un eccesso di scorte che dovrà essere smaltito prima che possa consolidarsi una ripresa dei prezzi più forte.

Il rapporto non presenta il rimbalzo del mercato come completo o sicuro. Piuttosto, descrive un periodo di stabilizzazione dopo un brusco aggiustamento iniziato quando gli acquirenti statunitensi hanno ridotto l’attività nel 2025. La borsa ha detto che le speranze di una stabilità dei prezzi prolungata, e forse di un lieve movimento al rialzo, sono migliorate man mano che gli acquirenti statunitensi tornano lentamente e la domanda europea resta attiva.

I risultati provengono dall’analisi di Liv-ex dell’attività di negoziazione sulla sua borsa, che offre ai professionisti del vino dati sui prezzi e un marketplace per comprare e vendere vini pregiati. La società ha detto che l’ultima tendenza riflette quanto rapidamente la domanda regionale possa ridefinire prezzi e liquidità in un mercato che dipende in larga misura dal commercio transfrontaliero e dalla concorrenza tra acquirenti.