Les acheteurs européens ont stabilisé les prix des vins fins après le retrait américain

Les acheteurs européens ont accru leur rôle sur le marché des vins fins après le retrait des acheteurs américains au début et à la mi-2025, contribuant à stabiliser les prix après une forte baisse, selon une analyse publiée jeudi par Liv-ex, la bourse des vins fins basée à Londres.

Le rapport indique que le retrait des acheteurs américains a suivi les menaces tarifaires du président Donald Trump, qui ont réduit une source de demande soutenant des niveaux de transaction plus élevés. Liv-ex a expliqué que les acheteurs américains étaient auparavant disposés à payer davantage tout en préservant leurs marges, ce qui créait une concurrence plus forte et contribuait à maintenir les prix à un niveau élevé. Lorsque ces achats se sont essoufflés, les prix ont chuté rapidement.

Dans ce vide, les acheteurs européens ont accru à la fois leur part de marché et leurs dépenses en valeur nominale, a indiqué Liv-ex. La bourse a précisé que les dépenses avaient fortement augmenté par rapport au premier semestre 2024, les acheteurs européens semblant réagir à la baisse des prix et aux nouvelles opportunités du marché. Le rapport ajoute que les mouvements de change ne semblent pas avoir joué un rôle majeur dans ce changement.

Sophia Gilmour, analyste de marché chez Liv-ex, a déclaré que l’Europe est devenue la principale source de soutien du marché depuis le retrait américain, mais elle a aussi souligné une contrainte à un rebond plus marqué.

« Les acheteurs européens sont devenus la principale source de soutien du marché après le retrait américain, mais l’Europe est aussi la principale source d’offre du marché — un excédent de stocks qu’il faudra résorber avant qu’un rebond plus marqué puisse se produire », a déclaré Gilmour dans le rapport. Elle a ajouté que les acheteurs américains reviennent lentement sur le marché, ce qui pourrait améliorer la stabilité des prix en absorbant l’excédent de vins européens et en renforçant la concurrence entre acheteurs.

L’analyse met aussi en évidence une évolution au sein de l’Europe. Les acheteurs de ce que Liv-ex décrit comme l’Europe centrale, notamment la Suisse, le Danemark, les Pays-Bas, l’Allemagne et la République tchèque, ont pris une part beaucoup plus importante de l’activité d’achat au cours des trois dernières années. Selon le rapport, leur part des achats européens en valeur est passée de 10 % en 2023 à 35 % aujourd’hui. Sur la même période, la part de la France est passée de 75 % à 55 %.

Liv-ex a indiqué qu’une partie de ce déplacement reflète une base de membres plus large et plus diversifiée sur sa plateforme. Néanmoins, la hausse de la participation des acheteurs d’Europe centrale sur le marché secondaire international a été notable, a-t-elle ajouté.

Les données de la bourse suggèrent aussi que les acheteurs européens paient des prix relativement compétitifs par rapport aux autres régions. Liv-ex a indiqué que les acheteurs américains restent les participants les plus offensifs, achetant systématiquement au plus près de ce qu’elle appelle le « prix du marché ». Les acheteurs de l’Union européenne arrivent juste derrière eux et achètent régulièrement à des niveaux plus proches du prix du marché que la moyenne générale.

Ce comportement a compté dans le contexte actuel, selon le rapport. Liv-ex a expliqué que les acheteurs européens ont pu enchérir à des niveaux plus élevés que les acheteurs du Royaume-Uni et d’Asie, en particulier lorsque la demande américaine était absente. Cela a contribué à soutenir la récente évolution latérale du marché, même si cela n’a pas encore entraîné de reprise généralisée.

Dans le même temps, le rapport indique que l’Europe continue de peser sur le marché du côté de l’offre. Selon Liv-ex, les vendeurs européens représentent environ la moitié de la valeur du vin vendu sur la bourse et ont tendance à vendre à des prix nettement inférieurs à la moyenne du marché. Cette dynamique, a expliqué la bourse, a exercé une pression baissière sur les prix dans leur ensemble, même si la demande européenne a augmenté.

Le résultat est un marché dans lequel la même région joue deux rôles opposés. L’Europe apporte une grande partie du soutien à l’achat apparu après le retrait américain, mais elle est aussi la principale source de stocks arrivant sur le marché. Liv-ex a décrit ces stocks comme un excédent qu’il faudra écouler avant qu’un redressement plus net des prix puisse s’installer.

Le rapport ne présente pas le rebond du marché comme achevé ou acquis. Il décrit plutôt une période de stabilisation après un ajustement marqué qui a commencé lorsque les acheteurs américains ont réduit leur activité en 2025. La bourse a indiqué que les espoirs de stabilité durable des prix, et éventuellement d’une légère hausse, se sont renforcés à mesure que les acheteurs américains reviennent lentement et que la demande européenne reste active.

Ces conclusions proviennent de l’analyse par Liv-ex de l’activité de négociation sur sa bourse, qui fournit aux professionnels du vin des données de prix et une place de marché pour acheter et vendre des vins fins. La société a indiqué que la dernière tendance montre à quelle vitesse la demande régionale peut remodeler les prix et la liquidité dans un marché qui dépend fortement des échanges transfrontaliers et de la concurrence entre acheteurs.