KPMG met en garde contre les défis structurels auxquels est confrontée l'industrie viticole australienne

Le cabinet d'audit international KPMG a publié son dernier rapport, "Australian Wine Industry Insights", le 9 septembre 2025, qui donne un aperçu détaillé des défis actuels et des opportunités émergentes dans le secteur du vin et de la viticulture en Australie. Le rapport souligne qu'en dépit de certains développements positifs, tels que la suppression des droits de douane sur les exportations australiennes de vin en bouteille vers la Chine, l'industrie reste confrontée à d'importantes pressions sur les prix et à des problèmes structurels.

La récolte de raisin de 2025 a atteint 1,57 million de tonnes, soit la troisième année consécutive en dessous de la moyenne décennale de 1,71 million de tonnes. Cette baisse de l'offre n'a pas entraîné de hausse des prix comme on aurait pu s'y attendre. Au contraire, les prix du vin en vrac pour les principaux cépages rouges comme le Shiraz, le Cabernet Sauvignon et le Merlot sont tombés à des niveaux historiquement bas. L'excédent de vin rouge reste une préoccupation majeure, de nombreux producteurs et caves commerciales étant exposés à la chute des prix, qui sont désormais inférieurs aux coûts de production.

Les racines de ces problèmes remontent aux années 1990, lorsque des politiques fiscales favorables et l'expansion agressive des grandes exploitations vinicoles ont entraîné une augmentation des plantations de vignobles. Bien que les nouvelles plantations aient ralenti après 1998, il a fallu une autre décennie pour que les suppressions dépassent les nouvelles vignes. Même au cours des dernières années, il n'y a eu qu'une faible réduction nette de la superficie des vignobles. Après la crise financière mondiale de 2008, les avertissements concernant la surabondance de l'offre sont restés largement lettre morte alors que la Chine est devenue un marché d'exportation majeur pour le vin australien dans les années 2010. L'accord de libre-échange entre l'Australie et la Chine, conclu en 2015, a encore fait grimper les prix du raisin rouge et réduit le rapport entre les stocks et les ventes.

Cependant, la pandémie de COVID-19 a posé de nouveaux défis. La Chine a imposé des droits de douane élevés sur le vin australien et la demande mondiale de vin rouge a diminué. En 2022, le ratio stocks/ventes de vin rouge de l'Australie avait atteint le niveau record de 2,77 - bien au-dessus de la moyenne de 1,63 de la décennie précédente - laissant un excédent d'environ 500 millions de litres de vin rouge à la mi-2023. Cet excédent représentait environ trois fois ce que la Chine achetait chaque année avant l'imposition de droits de douane.

Bien que le marché chinois se soit réouvert, rien ne prouve que cela résoudra rapidement l'offre excédentaire ou rétablira l'équilibre du secteur. Les régions de premier choix à climat frais continuent de pratiquer des prix plus élevés que les régions chaudes de l'intérieur, mais les invendus des régions de premier choix exercent une pression à la baisse sur les prix dans d'autres régions. Pendant quatre millésimes consécutifs jusqu'en 2025, les prix moyens du raisin rouge dans les régions intérieures chaudes ont baissé, et les premiers signes indiquent qu'il n'y aura pas d'amélioration pour 2026.

Ces dernières années, de nombreux producteurs n'ont pas pu vendre leurs raisins et ont laissé les fruits non récoltés ou les ont laissés tomber sur le sol - un résultat coûteux qui se traduit par des revenus négatifs pour ceux qui n'ont pas de contrat. Certains producteurs ont demandé l'aide du gouvernement pour arracher ou replanter des vignes ou changer complètement de culture, mais les programmes de subvention antérieurs n'ont pas été bien perçus par l'industrie.

Le rapport note que les viticulteurs et les établissements vinicoles se trouvent dans une position difficile : les viticulteurs sont censés continuer à fournir du raisin même si ce n'est pas économiquement viable, tandis que les établissements vinicoles doivent rester compétitifs mais sont réticents à offrir des incitations à leurs fournisseurs. Il n'existe pas encore de consensus clair sur ce qui constitue une offre et une demande durables par variété et par région.

Au niveau international, les prix déprimés affectent les marchés du vin dans le monde entier, car d'autres pays ont également du mal à faire correspondre l'offre à la demande. Dans ce contexte, KPMG conseille aux entreprises viticoles australiennes de se concentrer sur la gestion prudente des opérations locales et de se préparer à une incertitude persistante.

Le rapport recommande aux entreprises de toute la chaîne de valeur de reconsidérer leurs attentes en matière de prix du vin rouge en vrac et de donner la priorité à la gestion des flux de trésorerie lors de la vente des stocks excédentaires. Les producteurs sont encouragés à s'engager très tôt avec leurs partenaires viticoles sur les futurs contrats et les stratégies de gestion des cépages. Les producteurs et les caves devraient utiliser des outils de prévision pour comprendre les facteurs de coût et prendre des décisions en connaissance de cause.

Les financiers sont de plus en plus prudents lorsqu'il s'agit de prêter sur des stocks de vin en vrac dont la valeur comptable peut ne pas refléter les réalités actuelles du marché. Les entreprises vinicoles qui détiennent des stocks importants peuvent être confrontées à des conditions de prêt plus strictes ou à des exigences de réduction de la dette. Il est conseillé de s'engager rapidement auprès des financiers si des contraintes de trésorerie apparaissent en raison de la baisse de la valeur des stocks.

Les entreprises familiales, qui représentent environ 60 % des acteurs du secteur, sont confrontées à des pressions supplémentaires, les jeunes générations étant moins intéressées par la reprise de l'exploitation. KPMG note que les niveaux élevés de capitaux non déployés dans les fonds de capital-investissement et de crédit pourraient accélérer les transactions et la reprise du marché dans le secteur, comme on l'a vu avec des transactions récentes telles que Vinarchy.

On s'attend à une consolidation du secteur, les grands acteurs ayant accès au financement cherchant des occasions d'accroître leurs participations dans des régions de premier choix et d'acquérir des marques établies ayant une forte présence sur le marché. Pour certains producteurs confrontés à des pressions financières insurmontables, l'administration volontaire peut être une étape nécessaire vers la restructuration plutôt que vers la fermeture.

Le rapport de KPMG souligne que si l'industrie viticole australienne a déjà traversé des cycles par le passé, les défis actuels sont plus profonds que ce dont beaucoup se souviennent. La voie à suivre nécessitera une gestion attentive des actifs, des coûts et des relations tout au long de la chaîne de valeur, alors que les entreprises s'adaptent à un paysage de marché mondial en mutation.