La bulle des grands vins est-elle en train d'éclater ?

Le marché des vins fins est confronté à des perspectives incertaines pour 2025, marquées par des déséquilibres entre l'offre et la demande. Selon les données de Liv-ex, la plateforme de négoce de vins, les principaux indices montrent des difficultés, qui se reflètent dans la baisse du rapport entre les offres et les demandes, un indicateur clé des tendances de l'industrie. Historiquement, une diminution de ce ratio indique une tendance à la baisse, tandis qu'une augmentation suggère une reprise possible. Au cours des premiers mois de 2024, le ratio a atteint son niveau le plus bas, bien qu'il se soit légèrement redressé à la fin de l'année. Il reste toutefois inférieur au seuil de 0,5, considéré comme le point de stabilité des prix.

Depuis décembre, les indices Fine Wine 50, 100 et 1000, ainsi que l'indice Bordeaux 500, ont enregistré une baisse de leurs ratios offres/offres. La plupart des sous-indices ont également été affectés. Toutefois, l'indice Italie 100 a bien résisté, avec une augmentation de son ratio à 0,65, le niveau le plus élevé de l'année dernière. Le Burgundy 150 a connu une légère augmentation mais reste à 0,18, tandis que les autres indices restent en dessous de 0,50.

Au sein de l'indice Italie 100, Masseto est en tête avec le ratio offres/offres le plus élevé, passant de 1,05 en août à 1,71 actuellement. Sept de ses dix millésimes ont vu leur prix augmenter au cours de l'année écoulée, alors que seuls 20 vins de cet indice ont enregistré des hausses, dont six appartiennent au Masseto. L'Ornellaia a également connu une évolution positive, avec un ratio qui est passé de 0,45 en novembre à 0,83 en décembre, et qui reste stable à 0,79. Si la demande reste forte, ses prix pourraient se consolider.

Le Sauternes 50 présente le ratio le plus bas, à 0,05, reflétant une demande plus faible pour les vins doux. Même le Château d'Yquem, le plus reconnu de la catégorie, n'a qu'un ratio de 0,10. L'indice 60 du reste du monde est également faible, avec 0,16, bien que certains vins de cette catégorie aient maintenu une demande stable. Dans ce groupe, Vega Sicilia Único et Opus One enregistrent des ratios de 0,59 et 0,47, respectivement, tandis que Screaming Eagle Oakville Cabernet Sauvignon, Seña et Dominus affichent des niveaux très bas, à 0,04, 0,05 et 0,06. Penfolds Grange reste légèrement au-dessus, à 0,10.

Les indices Fine Wine 50, Second Wine 50 et Bordeaux Legends 40 ont connu des baisses significatives au cours de l'année écoulée, avec des diminutions de plus de 0,43 points de leurs ratios. Cela suggère que même les meilleurs millésimes de Bordeaux sont confrontés à des problèmes d'offre et de demande. Avec plus de 20 000 caisses produites chaque année et des propriétaires de stocks réticents à vendre à perte, les prix proposés n'ont pas suffisamment baissé pour encourager une plus grande demande.