Burgund überholt Bordeaux im Juli als wertmäßig meistgehandelte Fine-Wine-Region

Burgund hat Bordeaux im Juli erstmals seit 2022 wieder als wertmäßig meistgehandelte Fine-Wine-Region überholt, wie aus einer neuen Analyse von Liv-ex, der in London ansässigen Fine-Wine-Börse, hervorgeht. Das ist ein Zeichen dafür, dass die Nachfrage am oberen Ende des Burgunder-Marktes zurückgekehrt ist, obwohl günstigere Flaschen weiterhin unter Druck stehen.

Die Verschiebung spiegelt eine Erholung wider, die eher schmal als breit angelegt ist. Liv-ex sagte, die stärkste Aktivität habe sich auf eine kleine Gruppe von Spitzenproduzenten konzentriert, wobei Domaine de la Romanée-Conti, Ramonet, Leflaive und d’Auvenay im Juli rund ein Drittel des Burgunder-Handels ausmachten. Diese Labels liegen am obersten Ende des Marktes, wo Knappheit ein zentraler Bestandteil der Preisbildung ist und wo schon kleine Veränderungen im Kaufinteresse die Werte rasch bewegen können.

Liv-ex sagte, Burgunds Marktanteil sei gestiegen, nachdem Bordeaux, lange die dominierende Kraft im Sekundärmarkt für Fine Wine, über mehrere Jahre weitgehend Boden gehalten hatte, während Burgund eine Korrektur durchlief. Die Börse erklärte, die Handelsniveaus in Burgund lägen inzwischen über dem Stand unmittelbar vor der früheren Hausse des Marktes, während Bordeaux vergleichsweise stabil geblieben sei.

Die Datengröße, die die meiste Aufmerksamkeit auf sich zog, war Burgunds Vorsprung gegenüber Bordeaux beim gehandelten Wert in einem einzelnen Monat. Auf dem Fine-Wine-Markt ist der Wert ebenso wichtig wie das Volumen, denn eine kleine Zahl hochpreisiger Kisten kann die Rangfolge über die Regionen hinweg verändern. Das erklärt, warum eine Handvoll prestigeträchtiger Burgunder-Namen einen so überproportionalen Einfluss auf die Gesamtergebnisse im Juli hatte.

Liv-ex führte die Erholung auf eine veränderte Balance zwischen Angebot und Nachfrage zurück. Sein Burgundy-150-Index, der die Preisentwicklung der 10 jüngsten Jahrgänge von 15 wichtigen Burgunderweinen abbildet, ist wieder auf seinen Höchststand von 2019 zurückgekehrt. Die Börse sagte, das deute darauf hin, dass der Markt nach dem Rückgang von früheren Höchstständen ein neues Gleichgewicht gefunden habe. Praktisch bedeutet das: Käufer, die sich während des Burgunder-Aufschwungs zurückhielten, scheinen nun bereitwilliger zu niedrigeren Niveaus zurückzukehren, allerdings vor allem bei Flaschen mit dem stärksten Ruf.

Dieses Muster zeigt sich auch im Bid-to-Offer-Verhältnis der Börse, einer Kennzahl, mit der Händler das Kaufinteresse mit dem verfügbaren Angebot vergleichen. Liv-ex sagte, das Verhältnis habe sich für Burgund insgesamt verbessert, die Zugewinne konzentrierten sich jedoch auf Weine der Spitzenklasse und nicht auf den breiteren Regionalmarkt. Für Sammler und Händler bedeutet das, dass die Schlagzeilen-Erholung nicht gleichmäßig über Produzenten oder Preisklassen hinweg zu spüren ist.

Sophia Gilmour, Marktanalystin bei Liv-ex, sagte, die Spaltung werde besonders sichtbar, wenn Burgund nach Preis sortiert werde. Sie sagte, die Nachfrage nach Weinen unter 5.000 £ pro Standardkarton mit 12 Flaschen habe sich leicht verbessert, aber die Menge der zum Verkauf angebotenen Bestände nehme weiter zu. Sie fügte hinzu, dass die bekannteren Weißweine in diesem Bereich eine Ausnahme bildeten und auf festeres Interesse stießen als viele Rotweine der mittleren Preisklasse.

Auch Auktionsergebnisse haben dazu beigetragen, den Fall einer Erholung bei den seltensten Weinen zu stützen. Liv-ex verwies auf jüngste Verkäufe von La Tâche 2016, einem der Flaggschiffweine von Domaine de la Romanée-Conti, und sagte, der Wein werde wieder etwa auf seinem Niveau von 2019 gehandelt. Die Börse erklärte, eine größere Zahl von Auktionsverkäufen zu ähnlichen oder steigenden Preisen untermauere die Ansicht, dass sich die Spitze des Burgunder-Marktes stabilisiert habe.

Die erneute Stärke in Burgund ging mit einer Veränderung einher, wer kauft. Liv-ex sagte, das Vereinigte Königreich, historisch gesehen Burgunds größter Käufermarkt, habe 2025 zwar etwas Anteil an der Nachfrage verloren, aber in diesem Jahr wieder Boden gutgemacht. Britische Käufer stehen nach den Zahlen der Börse nun für 58 % der Nachfrageexponierung und 44 % des gehandelten Werts im Burgund.

Die Rückkehr der britischen Nachfrage ist wichtig, weil London trotz anderswo ansässiger Endkäufer weiterhin eines der wichtigsten Zentren des weltweiten Fine-Wine-Handels bleibt. Händler, Makler und Investoren nutzen Liv-ex häufig als Referenz für Preise, Liquidität und relative Stärke über Regionen hinweg. Wenn die Kaufaktivität im britischen Markt zunimmt, kann das die Stimmung breiter beeinflussen.

Die Zahlen deuten auch auf eine wachsende Kluft innerhalb Burgunds selbst hin. Ganz an der Spitze haben Knappheit, Markenstärke und weltweite Bekanntheit Käufer zurück in den Markt gezogen. Im mittleren Segment übersteigt das Angebot jedoch weiterhin die Nachfrage. Liv-ex sagte, viele dieser Weine müssten möglicherweise weiter fallen, bevor eine dauerhaftere Erholung einsetze.

Diese Unterscheidung ist wichtig für Restaurants, Händler und private Sammler, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten des Zyklus in den Markt eingestiegen sind. Die Spitzenweine werden bewegt, weil Käufer sie als seltene Anlagen mit etablierter weltweiter Nachfrage betrachten. Burgunder aus dem mittleren Preissegment dagegen verfügen über einen größeren verfügbaren Bestand und weniger Preissetzungsmacht, was es schwieriger macht, sie auf dem aktuellen Niveau abzusetzen.

Das jüngste Marktverhalten sagt auch etwas darüber aus, wie Käufer Fine Wine insgesamt angehen. Statt breit zurückzukehren, scheinen sie sich auf die Labels mit der stärksten Historie, der größten Knappheit und der besten Chance auf Werterhalt zu konzentrieren. In Burgund bedeutet das eine Erholung, die von einer kleinen Gruppe berühmter Domaines angeführt wird, statt von einem breiteren Aufschwung über Lagen, Produzenten und Stilrichtungen hinweg.

Liv-ex’ Analyse deutete nicht darauf hin, dass sich die gleiche Dynamik bislang auf den Rest der Region ausgeweitet hat. Für Weine unterhalb der obersten Kategorie, insbesondere außerhalb der bekanntesten Namen, bleibt das Inventar auf dem Markt im Verhältnis zur Nachfrage hoch, hieß es. Selbst innerhalb der unteren Preissegmente ziehen nach Angaben der Börse einige der bekannteren weißen Burgunder eine gleichmäßigere Nachfrage auf sich als vergleichbare Weine weniger gefragter Labels.