US-Käufer stützen die Preise für Fine Wine in einem schwachen Markt

US-Käufer bauten ihre Rolle im Fine-Wine-Markt im zweiten Quartal aus und halfen dabei, die Preise in der ersten Jahreshälfte weitgehend stabil zu halten, obwohl die gesamte Handelstätigkeit verhalten blieb, wie aus einem neuen Marktbericht von Liv-ex hervorgeht.

Der in London ansässige globale Marktplatz für den Sekundärhandel mit Wein teilte mit, dass US-Käufer im zweiten Quartal 26,9 % des Einkaufswerts ausmachten. Das lag über den 23,3 % im ersten Quartal und deutlich über dem Durchschnitt von 20,7 % für 2025. Liv-ex erklärte, die Verschiebung sei erfolgt, weil Unternehmen entlang der US-Weinlieferkette sich an Zölle angepasst hätten und die Lagerbestände allmählich abgebaut worden seien.

Der Bericht sagte, die US-Nachfrage habe auch die Preisbildung gestützt. Käufer aus den Vereinigten Staaten zahlten im zweiten Quartal für Weine im Fine Wine 1000 Index im Durchschnitt 1,1 % über dem Marktpreis, verglichen mit einem Aufschlag von 0,03 % im ersten Quartal. Liv-ex sagte, wenn die US-Käufe in der zweiten Jahreshälfte weiter zunehmen und die Einkaufspreise auf oder über dem Marktniveau bleiben, dürfte die Preisstabilität anhalten.

Das ist nicht nur für Sammler und Händler relevant, denn stabile Benchmark-Preise bei Fine Wine können Bewertungen, Lagerentscheidungen und Einkaufsstrategien im breiteren Getränkegeschäft beeinflussen, insbesondere bei Händlern, Importeuren und Distributoren, die im Sekundärmarkt aktiv sind.

Liv-ex bezeichnete die Stabilisierung als das zentrale Thema der ersten sechs Monate des Jahres. Die wichtigsten Fine-Wine-Indizes blieben in diesem Zeitraum weitgehend stabil, obwohl im zweiten Quartal innerhalb des Fine Wine 1000 mehr Jahrgänge fielen als stiegen. Laut dem Bericht glichen die Weine mit Zugewinnen diese Rückgänge auf Indexebene durch ausreichende Stärke aus. Harpers Wine & Spirit Trade News berichtete unter Berufung auf denselben Bericht, dass steigende Weine im Durchschnitt um 5,2 % zulegten, während fallende Weine im Schnitt um 4,1 % nachgaben.

Dennoch sagte Liv-ex, dass die stabileren Schlagzeilenpreise bislang nicht zu einer klaren Erholung der Volumina geführt hätten. Tom Burchfield, Head of Decision Intelligence bei Liv-ex, sagte, das zweite Quartal sei aktiver gewesen als das von Zöllen geprägte zweite Quartal 2025, fügte jedoch hinzu, dass die Preisstabilität noch nicht genügend Vertrauen oder Nachfrage erzeugt habe, damit die gesamten Handelsniveaus steigen.

Das regionale Bild war uneinheitlich. Während sich die Beteiligung aus den USA verstärkte, waren asiatische Käufer in diesem Jahr weniger aktiv, so Liv-ex. Der Bericht sagte, die lokalen Handelspreise in Asien hätten sich weiter abgeschwächt, und verwies auf große private Transaktionen außerhalb der üblichen Kanäle. Zudem wurden höhere Versandkosten im Zusammenhang mit dem Konflikt unter Beteiligung des Iran genannt; die Frachtkosten seien in einigen Fällen um bis zu 60 % gestiegen und hätten die Kaufentscheidungen direkt beeinflusst.

Liv-ex warnte außerdem, dass der Markt weiterhin empfindlich auf breitere Sorgen über Vermögen und Inflation reagiere, weil private Sammler eine größere Rolle spielten, während Händler weniger Ware einkauften und beim Risiko vorsichtig blieben. Der Bericht sagte, jedes Ereignis, das Sammler stärker um ihre finanzielle Perspektive besorgt mache, könne die Nachfrage nach Fine Wine schnell belasten.

Die Daten deuten auf einen Markt hin, der stabiler ist als vor einem Jahr, aber weiterhin selektiv bleibt. Liv-ex sagte, einige Marken und Jahrgänge fänden inzwischen bei aktuellen Preisen genügend Unterstützung, um Preissteigerungen mit anhaltendem Handel zu verbinden. Harpers berichtete, dass Liv-ex eine wachsende Kluft zwischen stärkeren und schwächeren Segmenten sieht und Bordeaux als ein Beispiel nennt: Mit Ausnahme der jungen 2022er Weine hätten sich Flaschen von vor 2017 im Allgemeinen widerstandsfähiger erwiesen und seien tendenziell früher auf einem Boden angekommen.

Bordeaux En Primeur blieb im zweiten Quartal ein zentrales Thema, brachte jedoch weniger Umsatz als in den Vorjahren. Harpers sagte, Liv-ex habe festgestellt, dass die befragten britischen Mitglieder einen Verkaufswert meldeten, der ungefähr dem Niveau von 2024 entsprach. Am besten liefen jene Neuerscheinungen, die unter dem aktuellen Marktniveau vergleichbarer älterer Jahrgänge bepreist waren, insbesondere dort, wo diese älteren Weine bereits stabil waren oder zu steigen begannen.

Für Produzenten, Händler und Investoren deutet dieses Muster auf einen disziplinierteren Markt hin, in dem Käufer zwar bereit sind mitzumachen, aber nur zu Preisen, die sie durch Qualität und relativen Wert gerechtfertigt sehen. In diesem Umfeld könnte die erneute US-Nachfrage die Preise im weiteren Jahresverlauf stützen, auch wenn eine breitere Erholung des Handels weiterhin ungewiss bleibt.