José Cuervoテキーラを手がけるメキシコの酒類大手Becleは10月29日木曜日、第3四半期の業績が低調だったと発表した。売上高の減少、大幅な利益減、事業全体における需要の鈍化が明らかになり、株価は2023年以来最大の下落となった。
メキシコシティ市場で株価は一時14％下落した。取引時間中の安値からは持ち直したものの、強い下押し圧力が続き、年初来で約3分の1の値下がりとなっている。世界最大のテキーラメーカーにとって、この時期がいかに厳しいものかを浮き彫りにした。
Becleによると、全地域・全製品で売上高が減少した。同社は、為替変動による不利な影響と北米以外での出荷減が、低迷の主な要因だと説明した。メキシコペソ高も、海外で得た売上高をペソに換算した際の金額を押し下げ、報告業績に影響した。
第3四半期の純売上高は前年同期比15％減の93億メキシコペソ（約5億ドル）となった。営業利益は64％減少し、近年の同社業績の中でも特に大きな落ち込みとなった。全社の販売数量も約9％減少したとBecleは発表した。これは主に、高価格帯の酒類へ戦略の軸足を移す中で、非中核資産を最近売却したことによる。
同四半期のJosé Cuervo関連売上高は前年同期比21％減だったと同社は発表した。酒類消費全般の幅広い減速にすでに直面している企業グループにとって、さらなる圧力となった。Becleは米国の販売網を再編する一方、消費者の支出姿勢は慎重になり、一部市場ではアルコール飲料全体の購入量も減っている。
こうした要因が重なり、同社は飲料業界全体の動向を測るうえで注目される存在となっている。最大手テキーラメーカーの不振は、酒類に対する国際的な需要の鈍化を示す可能性がある。また、為替や流通網の変更による打撃は、ウイスキー、ラム、その他のプレミアムカテゴリーのメーカーを含む、他の酒類企業にも及び得る利益率リスクを示している。
今回の業績は、酒類企業全般にとって厳しい時期に発表された。消費者の嗜好の変化や健康への関心の高まり、裁量的な支出の抑制を背景に、多くのメーカーが販売の伸び悩みに直面している。長年にわたり成長をけん引してきたプレミアムスピリッツも、こうした圧力を免れていない。
GBMのアナリストは、Becleの米国販売網の変更が販売数量の緩やかな回復を後押しするとの見方を示した。一方で、業界には依然として圧力がかかっており、消費者需要の弱さが回復のペースを抑える可能性があるとも警告した。
米国市場はBecleにとって重要な課題となっている。同社は小売店やバーに商品を届ける方法を見直している。長期的には業績の改善を目指す取り組みだが、短期的には出荷を混乱させる可能性がある。需要も鈍化する中、この移行への対応は一段と難しくなっている。
北米以外での出荷減も、同四半期の業績を押し下げた要因となった。投資家向けに示された概要では、地域別にも製品群別にも明るい材料は一つも報告されず、低迷が特定市場に限らず広範に及んでいるとの見方が強まった。
為替の影響もさらなる重荷となった。Becleはメキシコ国外で多くの売上を得ている一方、ペソ建てで業績を報告しているため、ペソ高によって海外売上高の現地通貨換算額が目減りした。基礎となる需要が安定していても利益を圧迫し得る要因であり、販売数量も減少している場合には影響がさらに大きくなる。
同社は、非中核と位置づけた資産を売却し、プレミアムスピリッツを中心とする事業構成への転換を進めている。この戦略は事業の重点を明確にし、長期的な収益性を高めることを狙ったものだが、今回の四半期業績は移行に伴う短期的なコストを示した。資産売却に関連した販売数量の減少は出荷全体が落ち込んだ理由の一つだが、利益減少の大きさをすべて説明するものではない。
Becleは30を超える酒類ブランドを保有する。José Cuervoに加え、1800テキーラ、Krakenラム、Bushmillsウイスキーなどを展開している。こうした幅広いブランド構成から、同社の業績はテキーラだけでなく、世界の酒類市場の複数のセグメントにおける需要を測る指標として見られることが多い。