Wuliangye registra un calo del 48,25% dell’utile nel terzo trimestre

Yibin Wuliangye Co., uno dei maggiori produttori cinesi di baijiu quotati in borsa, ha registrato un forte calo dell’utile e dei ricavi nel terzo trimestre, nonostante i risultati dei primi nove mesi del 2026 siano rimasti superiori a quelli di un anno prima.

Secondo i dati pubblicati martedì dal media finanziario cinese Caiwen e attribuiti all’ultimo comunicato sui risultati di Wuliangye, l’utile netto attribuibile della società nel terzo trimestre è diminuito del 48,25% su base annua, a 958 milioni di yuan. I ricavi trimestrali sono scesi del 37,68%, a 4,442 miliardi di yuan.

L’entità del rallentamento è significativa per una società che nei primi mesi dell’anno aveva ancora registrato una solida crescita cumulata. Sulla base dei dati citati da Caiwen, i ricavi di Wuliangye nel terzo trimestre sono scesi dai 7,128 miliardi di yuan dello stesso periodo del 2025, con una flessione assoluta di circa 2,686 miliardi di yuan. L’utile netto attribuibile è passato da 1,851 miliardi di yuan, con un calo di circa 893 milioni.

Secondo quanto riportato da Caiwen, la società ha attribuito la debolezza del trimestre alla domanda fiacca e alla diminuzione dei volumi di vendita. La spiegazione indica le pressioni sul mercato interno cinese del baijiu, dove Wuliangye commercializza i propri prodotti. Il baijiu, distillato tradizionale cinese, resta una categoria di consumo importante, ma la domanda è stata discontinua a fronte dei cambiamenti nelle tendenze di spesa.

La debolezza del terzo trimestre contrasta con i risultati cumulati della società da gennaio a settembre. Nei primi nove mesi del 2026, i ricavi sono aumentati del 7,25% su base annua, a 32,858 miliardi di yuan, mentre l’utile netto attribuibile è cresciuto del 49,98%, a 9,711 miliardi di yuan. La differenza tra i dati da inizio anno e quelli dell’ultimo trimestre suggerisce che lo slancio dei primi mesi non si sia mantenuto fino alla fine dell’estate.

La crescita cumulata sembra essere stata sostenuta soprattutto da un primo trimestre positivo e da una base di confronto più bassa nel 2025. Di conseguenza, i dati da inizio anno non riflettono appieno il peggioramento emerso nell’ultimo trimestre. Per investitori e analisti, il terzo trimestre potrebbe essere un indicatore più significativo delle condizioni operative attuali rispetto alla crescita complessiva dei primi nove mesi.

Anche nel corso del 2026 il quadro è stato contrastante. I dati di Caiwen mostrano che l’utile netto attribuibile del terzo trimestre è aumentato di circa il 38% rispetto al secondo trimestre, quando si era attestato intorno a 690 milioni di yuan. Il miglioramento sequenziale non è stato tuttavia sufficiente a compensare il forte calo rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente, mentre i ricavi hanno comunque registrato una netta contrazione su base annua.

La società ha sede a Yibin, nella provincia del Sichuan, dove si trova anche il suo stabilimento produttivo. Il suo marchio di punta, Wuliangye, è un baijiu dal profilo aromatico intenso e resta uno dei nomi più noti del settore. Nel 2025, Yibin Wuliangye Co. ha registrato ricavi annuali pari a 40,529 miliardi di yuan. Nel primo semestre del 2026, i prodotti a marchio Wuliangye hanno generato vendite per 23,632 miliardi di yuan.

I risultati citati martedì non erano dati trimestrali sottoposti a revisione contabile. Caiwen ha pubblicato le cifre alle 18:24 ora locale, precisando che provenivano dal comunicato sui risultati diffuso dalla stessa Wuliangye. Un documento di borsa correlato, reperito separatamente, riporta una data successiva; pertanto, i dati disponibili martedì sono arrivati tramite la fonte secondaria, anziché attraverso un documento ufficiale pubblicato lo stesso giorno.

I nuovi dati si aggiungono ai segnali di persistenti difficoltà per il mercato cinese dei distillati premium, nonostante alcuni miglioramenti registrati in precedenza. Per Wuliangye, il trimestre più recente ha evidenziato un contesto operativo molto più debole di quanto suggeriscano i soli dati cumulati: ricavi e utili sono diminuiti nettamente, mentre la domanda più debole ha inciso sui volumi di vendita nel mercato interno.