Radico Khaitan के प्रीमियम स्पिरिट्स की मात्रा 35.8% बढ़ी, कुल वृद्धि 2.8% से कहीं तेज

भारत की सबसे पुरानी और सबसे बड़ी शराब कंपनियों में से एक, Radico Khaitan ने कहा कि अप्रैल से जून तिमाही में उसके ऊंची कीमत वाले स्पिरिट्स कारोबार में तेज़ वृद्धि हुई, जबकि कुल केस वॉल्यूम में केवल मामूली बढ़ोतरी दर्ज हुई। यह संकेत है कि भारतीय बाजार की वृद्धि और अधिक प्रीमियम ब्रांडों की ओर खिसक रही है।

29 जुलाई को जारी नतीजों में कंपनी ने कहा कि उसके Prestige & Above पोर्टफोलियो में वॉल्यूम एक साल पहले की तुलना में 35.8% बढ़कर 5.22 मिलियन नौ-लीटर केस हो गया। इस वृद्धि दर के आधार पर, एक साल पहले तुलनीय आंकड़ा लगभग 3.84 मिलियन केस रहा होगा, जिसका मतलब है कि कंपनी ने तिमाही के दौरान इस सेगमेंट में करीब 1.38 मिलियन केस, यानी लगभग 12.4 मिलियन लीटर, जोड़े। इसके विपरीत, कुल स्पिरिट्स वॉल्यूम 2.8% बढ़कर 10 मिलियन केस हो गया।

यह अंतर दिखाता है कि Radico का ऊपरी-स्तरीय कारोबार उसके बाकी पोर्टफोलियो की तुलना में कितनी तेज़ी से बढ़ रहा है। प्रीमियम वॉल्यूम कुल वॉल्यूम से लगभग 33 प्रतिशत अंक अधिक बढ़ा, और यह सेगमेंट अब कंपनी के अपने वॉल्यूम का 53.1% है, जो एक साल पहले 41.5% था। इस श्रेणी में व्हिस्की, वोदका, जिन, ब्रांडी और रम सहित कई प्रकार के स्पिरिट्स शामिल हैं, इसलिए कंपनी के खुलासे से यह नहीं पता चलता कि बढ़ोतरी किसी एक विशिष्ट डिस्टिल्ड स्पिरिट से आई।

यह तिमाही Radico के 2027 वित्त वर्ष की पहली अवधि को कवर करती है और यह भारत के पेय बाजार में हो रहे बदलाव का एक और संकेत देती है। हाल के वर्षों में, स्थानीय उत्पादक उपभोक्ताओं को अधिक महंगे लेबल्स की ओर मोड़ने की कोशिश कर रहे हैं, बढ़ती आय, शहरी विकास और युवा पीने वालों की अधिक ब्रांडेड तथा अधिक अलग पहचान वाले उत्पादों की मांग पर दांव लगाते हुए। Radico के ताज़ा आंकड़े बताते हैं कि यह रणनीति केवल वॉल्यूम वृद्धि की तुलना में कहीं तेज़ गति से असर दिखा रही है।

ऑपरेशंस से राजस्व 11.8% बढ़कर ₹1,683.7 करोड़ हो गया। ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की आय, यानी EBITDA, 50.9% बढ़कर ₹348.1 करोड़ पहुंच गई। प्रबंधन के अनुसार EBITDA मार्जिन 536 आधार अंकों की बढ़ोतरी के साथ 20.7% हो गया, जो कंपनी के इतिहास में सबसे अधिक है। सकल लाभ 27.7% बढ़कर ₹826.8 करोड़ हुआ। शुद्ध समग्र आय 70.5% बढ़कर ₹225.4 करोड़ रही, जबकि प्रति शेयर आय ₹16.88 पर पहुंच गई, जो कंपनी द्वारा उद्धृत विश्लेषक अपेक्षाओं से बेहतर थी।

Radico ने कहा कि यह सुधार प्रीमियमाइजेशन, परिचालन अनुशासन और कच्चे माल की अधिक अनुकूल परिस्थितियों के संयोजन से आया। सकल मार्जिन 49.1% पर पहुंच गया, जो एक साल पहले की तुलना में 610 आधार अंक अधिक है। प्रबंधन ने कहा कि इस बढ़ोतरी का एक हिस्सा कच्चे माल के अनुकूल माहौल से आया, हालांकि उसने पैकेजिंग लागत में उतार-चढ़ाव के कारण लगभग ₹30 करोड़ के दबाव की ओर भी इशारा किया।

प्रीमियम मिश्रण ने व्यवसाय के राजस्व स्वरूप को भी बदल दिया। Prestige & Above राजस्व 36.0% बढ़कर ₹970.0 करोड़ हो गया और यह कंपनी के Indian-made foreign liquor राजस्व का 76.8% बन गया, जबकि एक साल पहले यह 66.7% था। इसी दौरान, कंपनी के Regular & Others सेगमेंट में वॉल्यूम 15.1% घट गया। Radico ने कहा कि यह गिरावट पिछले साल के ऊंचे आधार को दर्शाती है, जब Andhra Pradesh में route-to-market बदलाव और Maharashtra तथा Karnataka में नीति परिवर्तनों ने शिपमेंट पैटर्न को प्रभावित किया था।

भारतीय उत्पादकों के लिए यह बदलाव महत्वपूर्ण है, क्योंकि प्रीमियम और लग्जरी लेबल्स में निचली कीमत वाले बड़े पैमाने के उत्पादों की तुलना में अधिक मार्जिन और अक्सर अधिक मजबूत ब्रांड निष्ठा होती है। Radico के नतीजे दिखाते हैं कि कंपनी सभी हिस्सों में व्यापक विस्तार के बिना भी, एक ही समय में रिकॉर्ड तिमाही वॉल्यूम, राजस्व और लाभप्रदता हासिल करने में सक्षम थी।

कार्यकारियों ने तिमाही की अधिकांश गति का श्रेय वोदका और प्रीमियम व्हिस्की को दिया। कंपनी के प्रबंध निदेशक Abhishek Khaitan ने earnings call पर कहा कि भारत में वोदका की बाजार हिस्सेदारी बढ़ रही है और यह तुलनीय तिमाही में एक साल पहले के 4.6% से बढ़कर 6.1% हो गई है। उन्होंने इस वृद्धि का कारण उपभोक्ता प्राथमिकताओं में बदलाव, कॉकटेल में इस श्रेणी के उपयोग और युवा पीने वालों के बीच बेहतर स्वीकार्यता को बताया।

Radico के प्रमुख वोदका ब्रांड Magic Moments ने तिमाही में 43% वॉल्यूम वृद्धि दर्ज की और 3.25 मिलियन केस तक पहुंच गया, कंपनी ने कहा। प्रबंधन के अनुसार, इस ब्रांड की भारत के वोदका बाजार में लगभग 60% हिस्सेदारी है। इसी गति को आगे बढ़ाने के लिए Radico ने हाल ही में Magic Moments Flavors of India नाम से एक फ्लेवर्ड लाइन पेश की है, जिसमें Jamun SpicyMint, Alphonso Mango और Thandaai वेरिएंट शामिल हैं।

व्हिस्की में, कंपनी ने कहा कि पैकेजिंग को नया रूप देने के बाद After Dark का प्रदर्शन मजबूत बना रहा, जबकि 8PM Premium Black ने अपने वितरण का विस्तार किया। Radico ने घरेलू उपभोक्ताओं और निर्यात बाजारों, दोनों को ध्यान में रखकर एक लग्जरी पोर्टफोलियो बनाने में भी कई साल लगाए हैं। इस श्रेणी में Rampur Indian Single Malt, Jaisalmer Indian Craft Gin, Royal Ranthambore, Sangam World Malt Whisky, Kohinoor Reserve Indian Dark Rum, Kashmyr Vodka और अन्य रिलीज़ शामिल हैं।

कंपनी ने कहा कि उसकी सबसे प्रसिद्ध लग्जरी व्हिस्की Rampur अब लगभग 50 देशों और 35 travel retail locations में बिकती है। Sangam लगभग 40 देशों और 19 भारतीय राज्यों में उपलब्ध है। प्रबंधन के अनुसार Jaisalmer के पास भारत के लग्जरी जिन बाजार का लगभग 50% हिस्सा है, और यह करीब 40 देशों तथा 30 से अधिक travel retail outlets में उपलब्ध है।

तिमाही के दौरान कंपनी की बैलेंस शीट में भी सुधार हुआ। मार्च की तुलना में शुद्ध कर्ज ₹138 करोड़ घटकर ₹106 करोड़ रह गया। प्रबंधन ने कहा कि उसका लक्ष्य वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही तक net debt-free स्थिति हासिल करना है। पूंजी नियोजित प्रतिफल 26.9% पर पहुंच गया, जो यह भी संकेत देता है कि प्रीमियम रणनीति राजस्व मिश्रण के साथ-साथ दक्षता में भी सुधार कर रही है।

Radico ने तिमाही प्रदर्शन के आधार पर अपने प्रीमियम कारोबार के पूरे वर्ष के अनुमान को बढ़ा दिया। अब उसे उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2027 में Prestige & Above वॉल्यूम 25% से अधिक बढ़ेगा, जो पहले 20% के लक्ष्य से ऊपर है। कंपनी ने कहा कि पूरे वर्ष के लिए EBITDA मार्जिन लगभग 20% बना रहना चाहिए।

कंपनी ने यह भी संकेत दिया कि वह इस बदलाव के पीछे खर्च जारी रखेगी। मार्केटिंग निवेश Indian-made foreign liquor राजस्व का 6% से 8% बना रहने की उम्मीद है। Radico ने कहा कि वह इस वित्त वर्ष में आगे और वोदका फ्लेवर लॉन्च, एक tequila लॉन्च, Morpheus Whiskey और After Dark Blue के और विस्तार, तथा समय के साथ हवाईअड्डा रिटेल उपस्थिति का व्यापक विस्तार करने की योजना बना रही है। प्रबंधन ने यह भी कहा कि ब्रांड बिल्डिंग को समर्थन देने के लिए वित्त वर्ष के दौरान लगभग 1,000 on-trade events आयोजित करने की उम्मीद है।

कंपनी के आउटलुक के साथ जोखिम भी बने हुए हैं। फ्लेवर्ड वोदका और अन्य तेज़ी से बढ़ती प्रीमियम श्रेणियों में प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है। प्रबंधन ने कहा कि भारत और यूनाइटेड किंगडम के बीच एक व्यापार समझौता अंततः आयातित प्रतिद्वंद्वियों को कीमतें 7% से 8% तक कम करने की अनुमति दे सकता है, हालांकि Radico ने तर्क दिया कि उसके प्रीमियम उत्पाद स्वाद और गुणवत्ता के आधार पर अलग पहचान रखते हैं। कार्यकारियों ने यह भी कहा कि वे संभावित आपूर्ति-श्रृंखला प्रभावों के लिए West Asia में संकट पर नजर रखे हुए हैं।

फिर भी, पहली तिमाही के आंकड़े भारत के स्पिरिट्स बाजार में एक स्पष्ट पैटर्न दिखाते हैं। Radico की कुल केस बिक्री केवल थोड़ी बढ़ी, लेकिन उसके उच्च-स्तरीय लेबल्स ने एक ही तिमाही में लगभग 1.38 मिलियन केस जोड़े और कंपनी के वॉल्यूम मिश्रण में आधे से अधिक हिस्से तक पहुंच गए। एक ऐसे उत्पादक के लिए, जो कभी बड़े पैमाने के बाजार वाले ब्रांडों पर अधिक निर्भर था, यह इस बात में एक महत्वपूर्ण बदलाव है कि वृद्धि कहां से आ रही है और मार्जिन कहां बन रहे हैं।