La production de Scotch whisky devrait reculer

La production de Scotch whisky devrait reculer dans les prochaines années après plus de deux décennies de croissance régulière, alors que le secteur s’ajuste à l’accumulation de stocks en vieillissement et à une demande qui n’a pas suivi le rythme de l’augmentation des capacités.

De nouvelles données citées par Commercial Spirits Intelligence No. 138 indiquent que la production devrait diminuer par rapport aux récents niveaux records pour revenir à des volumes plus vus depuis plus d’une décennie. Ce mouvement marque un tournant pour un secteur qui augmentait sa production depuis des années, en particulier pour le malt whisky, où la baisse devrait être la plus marquée.

Ce ralentissement commence déjà à se faire sentir sur certaines maillons de la filière. La baisse de la demande en orge maltée commence à toucher les agriculteurs, les malteurs et les entreprises connexes. La production de grain whisky devrait elle aussi s’assouplir, mais dans une moindre mesure, en raison d’une base de production plus concentrée et de contrats d’approvisionnement à plus long terme.

John Kennedy, directeur général de Decant Index, a déclaré que la production évoluait depuis quelque temps au-dessus de la demande et qu’un ajustement était probable. Selon lui, les volumes d’alcool mis en vieillissement aujourd’hui façonneront l’offre future, en particulier pour le malt whisky, car il faut des années pour que le new make spirit arrive à maturité et devienne un stock commercialisable.

Ce changement ne devrait pas avoir d’effet immédiat sur les rayons. Les producteurs de Scotch disposent encore de stocks importants, mais une production plus faible signifie désormais moins d’alcool entrant dans le cycle de vieillissement pour une mise sur le marché ultérieure. Cela pourrait peser surtout sur le segment premium, où les mentions d’âge et la disponibilité limitée soutiennent souvent des prix plus élevés.

John Kennedy a indiqué que les périodes de baisse de production ont tendance à resserrer l’offre par la suite, en particulier pour les stocks anciens et les bouteilles de meilleure qualité. Il a ajouté que les stocks de remplacement deviennent plus limités lorsque la production recule, ce qui peut contribuer à soutenir dans le temps la valeur des inventaires existants.

L’ajustement actuel traduit un rééquilibrage entre l’offre et la demande plutôt qu’une contraction générale du secteur. Mais après des années d’expansion, l’industrie fait désormais face à une période où les décisions de production prises aujourd’hui devraient influencer la disponibilité, les prix et les niveaux de stock pendant longtemps encore.